中概股大面積反彈，機(jī)構(gòu)正在加倉中國資產(chǎn)!
8月27日，華爾街明星基金經(jīng)理Catherine Wood(中國網(wǎng)民稱“木頭姐”)加倉拼多多62727股，買入京東38130股;8月25日，騰訊ADR獲得買入234835股，拼多多獲得買入75593股，京東獲得買入58946股。這些加倉是“木頭姐”自4月開始減倉中國資產(chǎn)以來首批加倉，不少個(gè)股之前一直處于減持通道。
作為最早減倉中概股的華爾街代表性人物，“木頭姐”現(xiàn)在開始持續(xù)買入看好的個(gè)股，這并非個(gè)例，中國互聯(lián)網(wǎng)ETF獲得大量資金涌入，一度成為美國市場上規(guī)模最大的中國ETF。這反映出一個(gè)重要信號(hào)：即作為不少機(jī)構(gòu)開始調(diào)轉(zhuǎn)方向，挖掘超跌的中概股投資機(jī)會(huì)。
中概股大面積反彈
大批中概股在走出歷史新低后終迎反彈!一批個(gè)股單周漲幅在20%以上，紛紛創(chuàng)下今年最大單周漲幅。近一周，中概股大面積出現(xiàn)反彈，百億美元以上市值的32只個(gè)股中僅有3只下跌。霧芯科技、歡聚、貝殼、拼多多分別上漲37.60%、32.36%、23.40%、22.43%;超過千億美元的大型中概股出現(xiàn)上漲，京東上漲20.14%，其他個(gè)股如騰訊音樂上漲15%、嗶哩嗶哩上漲13.21%、百度上漲11.34%、滴滴出行上漲10.04%。
而在港股，上漲個(gè)股也不少，京東集團(tuán)上漲26.26%，創(chuàng)下自在香港上市以來最大單周漲幅，京東健康單周上漲20.48%，阿里健康上漲13.14%，上市以來整體下行的快手迎來8周連陰后的首周上漲，漲幅為5%。
納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)在連收9連陰周線后，獲得首根陽線，上漲9.23%，創(chuàng)下自疫情暴發(fā)后最大單周漲幅。恒生科技指數(shù)止于5連陰，上漲7.25%。盡管上升勢頭在最近幾個(gè)交易日出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但整體而言，美股相較港股更有韌性，反彈力度和質(zhì)量更好。
“木頭姐”偏好超跌股
被媒體關(guān)注最多的是近日開始加倉的“木頭姐”。8月23日，ARK旗下基金加倉163163股京東，這是ARK基金自7月22日后的首次加倉，而在此期間有19個(gè)交易日都出現(xiàn)減持。
“木頭姐”選擇加倉的時(shí)點(diǎn)，剛好在京東集團(tuán)發(fā)布二季報(bào)之際。京東集團(tuán)2021年第二季度營收為2538億元人民幣(約393億美元)，同比增長26.2%。亮麗業(yè)績發(fā)布后，8月24日京東大漲15%，這筆加倉可謂正好踏準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)，且加倉并非一次性動(dòng)作，8月27日，她還持續(xù)加倉38130股。
京東系獲得“木頭姐”的偏愛：有一只在大幅減倉后悉數(shù)“撈回”的，便是港股市場上的京東物流。自7月合計(jì)凈減持427185股，8月減持98400股后，24日，京東物流獲得木頭姐大舉加倉932890股，把七八月份減持的股份都加倉回來。
木頭姐對外表示，自從去年11月份螞蟻集團(tuán)事件后，感受到政策風(fēng)向的變化，因此決定減持中概股。她表示，現(xiàn)在看好能服務(wù)三四線城市的物流、零售類公司，并明確指出，看好京東和京東物流。
重磅機(jī)構(gòu)發(fā)聲看多
不少長期看好中國市場的機(jī)構(gòu)紛紛開始表態(tài)，有著“新興市場教父”之稱的馬克·莫比斯指出，監(jiān)管是利好，中國政府現(xiàn)在做的就是打擊排斥小公司的行業(yè)巨頭。從長遠(yuǎn)看，監(jiān)管對中國市場更為有利。他表示，此次風(fēng)波創(chuàng)造了買入機(jī)會(huì)。
據(jù)了解，莫比斯曾在富蘭克林鄧普頓工作了30 年，是最早在新興市場開始投資的國際投資大師，他很早就開始投資中國市場。他表示，包括阿里巴巴和騰訊控股在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將受到監(jiān)管的沖擊，下跌最多可能再擴(kuò)大5%至10%，但投資者將意識(shí)到，并非所有公司都會(huì)受到較大影響。有數(shù)千家公司在中國上市，這是一個(gè)巨大的經(jīng)濟(jì)體。除非美國政府對中國實(shí)施全面禁運(yùn)，否則任何國際投資者都不可能忽視中國，且禁運(yùn)可能性非常小。
許多對中國市場熟悉的機(jī)構(gòu)能夠理解中國市場上因政策面帶來的波動(dòng)。全球最大的指數(shù)提供商摩根士丹利資本國際董事長亨利·費(fèi)爾南德斯指出，政策面給中國股票帶來壓力，每隔幾年市場在經(jīng)歷壓力出現(xiàn)拋售后，很快就出現(xiàn)復(fù)蘇并達(dá)到新的高度。費(fèi)爾南德斯說，世界上每一個(gè)新興市場都面臨著這樣的周期。
摩根大通資產(chǎn)管理部門的全球市場策略師加布里埃拉·桑托斯認(rèn)為，近一段時(shí)間，中國資產(chǎn)價(jià)格下跌只不過是“舊事重演”，在2015年、2011年和2018年都出現(xiàn)過類似的情況，主要涉及監(jiān)管和改革。她認(rèn)為，重建信心需要時(shí)間，3個(gè)月開外，中國股票就會(huì)開始上漲。
機(jī)構(gòu)看多的
行業(yè)、個(gè)股各異
中國政府的政策轉(zhuǎn)變和監(jiān)管努力正在重塑行業(yè)格局，這有可能使得阿里巴巴、騰訊等巨頭面臨增長放緩或近期盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)，但在其他領(lǐng)域也開啟了機(jī)遇，尤其是在可再生能源、自動(dòng)駕駛、硬科技和利于中產(chǎn)階級(jí)發(fā)展等領(lǐng)域。不過，各家機(jī)構(gòu)對于看多的行業(yè)及個(gè)股也不盡相同。
有機(jī)構(gòu)看好新能源和光伏產(chǎn)業(yè)鏈。16億美元規(guī)模的馬修斯中國基金有著不錯(cuò)的長期業(yè)績記錄。該公司首席經(jīng)理安德魯·馬托克認(rèn)為，不僅互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司有機(jī)會(huì)，中國國內(nèi)軟、硬件公司、面向消費(fèi)者的公司，以及可再生能源和光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的一部分公司也有機(jī)會(huì)，中國政府一直致力于加強(qiáng)這兩個(gè)領(lǐng)域的投資。
也有看中低估值的醫(yī)藥股的機(jī)構(gòu)。規(guī)模為21億美元的航海家海外增長和收入基金近期低配中國股票，但其基金經(jīng)理安德魯·福斯特長期投資亞洲。福斯特傾向于那些受到政策面影響小的公司。
ETF抄底來勢洶洶
另一個(gè)借機(jī)抄底的好工具便是ETF，數(shù)十億基金涌向金瑞基金旗下的中國互聯(lián)網(wǎng)基金(KWEB)，僅8月23日一天流入金額就達(dá)到5億美元以上，其目前的資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹達(dá)到63億美元。
8月24日，一輪科技股強(qiáng)勁反彈使KWEB飆升了10.91% ，創(chuàng)下該基金自2013年成立以來最大的單日上漲幅度，而最近一次10%的上漲紀(jì)錄發(fā)生在7月28日的反彈。投資者繼續(xù)投入大量現(xiàn)金，押注市場動(dòng)蕩就會(huì)結(jié)束。資金的蜂擁使得該ETF規(guī)模已經(jīng)接近了美國市場上中國主題基金的規(guī)模領(lǐng)跑者，即摩根士丹利資本國際中國ETF，該產(chǎn)品跟蹤的行業(yè)更廣泛，規(guī)模67億美元。
近一周，香港市場上的南方恒生科技和A股市場上的恒生科技ETF份額也出現(xiàn)了增長，由于同類基金較多，且反彈稍弱于中概股，相對規(guī)模增長不如KWEB明顯。
抄底不是唯一選擇
也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)在抄底不是最佳選擇，監(jiān)管動(dòng)向?qū)κ袌龅挠绊懣赡軙?huì)持續(xù)更長時(shí)間 。摩根士丹利投資管理公司的首席全球策略師魯奇爾·夏爾馬近日發(fā)聲，稱中國市場正處在一個(gè)監(jiān)管周期中，如果以過去的經(jīng)驗(yàn)為指導(dǎo)的話，這些趨勢往往會(huì)持續(xù)1年左右，應(yīng)當(dāng)避開被加強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè)。
他指出，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，投資者并不能接受從之前的低配到現(xiàn)在完全退出，即使在表現(xiàn)不佳之后，摩根士丹利資本國際新興市場指數(shù)中仍有35%配置在中國市場。但他指出，投資者過去幾年里在中國科技行業(yè)賺了很多錢，而絕對風(fēng)險(xiǎn)被忽視，至少在接下來的幾個(gè)月里應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎。
他認(rèn)為投資其他行業(yè)好過抄底。任何地方的科技行業(yè)都存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，不認(rèn)為扼殺大型互聯(lián)網(wǎng)公司符合公共利益，但更傾向于將資產(chǎn)配置給其它公司，而不是尋找大型科技公司的底部。他認(rèn)為東南亞、印度及東歐的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)正在起步，不少公司具備投資價(jià)值;同時(shí)還看好墨西哥和印尼的大宗商品市場。(中國基金報(bào)記者 姚波)
