隨著“618”年中購物節(jié)的到來，消費者的購物熱情被點燃，物流企業(yè)也進入到一年中較繁忙的時間段。國家郵政局實時監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，今年中國快遞業(yè)務(wù)量已突破400億件，接近2017年全年水平，日均業(yè)務(wù)量超過2.66億件，日均服務(wù)用戶超過5億人次，行業(yè)服務(wù)民生作用更加凸顯。
國家郵政局預(yù)計，2021年全年快遞業(yè)務(wù)量將超過950億件。值得注意的是，今年快遞業(yè)務(wù)量突破400億件用時僅5個月，比2017年中國快遞業(yè)務(wù)量首次達(dá)到400億件提前了7個月，比2020年提前約2個月，再次刷新紀(jì)錄。
毫無疑問，今年“618”大促期間，極其龐大的快遞量會讓全國的物流業(yè)如火如荼。“經(jīng)歷多年的‘雙11’‘618’考驗，現(xiàn)在大促期間的電商服務(wù)都是常態(tài)化狀態(tài)，今年更是這樣，基本可以滿足此期間的物流服務(wù)需求。”有資深業(yè)內(nèi)人士表示。
物流業(yè)火爆相關(guān)主題基金受益
據(jù)了解，隨著“618”年中大促的到來，各大物流公司也在加班加點，全力投入到“618”當(dāng)中。特別是“快遞進村”方面，各大快遞公司全網(wǎng)上下紛紛發(fā)力，從組織安排、安全、產(chǎn)能建設(shè)等方面多措并舉、全力以赴助力農(nóng)產(chǎn)品上行和工業(yè)品下鄉(xiāng)雙向流通。
業(yè)內(nèi)專家指出，我國是全球物流大國，物流產(chǎn)業(yè)經(jīng)過30多年的發(fā)展，已發(fā)展成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。尤其是近幾年來，我國物流行業(yè)保持了快速的發(fā)展，整個社會的物流總量不斷上升。“在結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、降本增效的大背景下，物流業(yè)也將面臨信息化、智能化、市場升級等新的發(fā)展機遇。物流是電商業(yè)務(wù)戰(zhàn)爭的延續(xù)戰(zhàn)場，也是零售業(yè)升級的基礎(chǔ)設(shè)施競爭。未來電商的競爭，已不是平臺的競爭，也不是單一的供應(yīng)鏈之爭，而是在新技術(shù)、新物流的驅(qū)動下，供應(yīng)鏈生態(tài)的競爭。”該專家表示。
實際上，今年隨著今年“618”的臨近，相關(guān)概念板塊已經(jīng)表現(xiàn)出超越大盤的漲幅。首先收益的，莫過于電商板塊;其次，直接受益于電商的物流及快遞板塊也受到市場關(guān)注。
目前，市場上名字中冠以“物流”的主題基金并不是很多，其中，尤以工銀瑞信物流產(chǎn)業(yè)股票基金最為突出。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月11日，工銀物流產(chǎn)業(yè)股票今年來、近一年、近三年和近五年的凈值增長率分別為12.17%、90.72%、168.28%和213.4%，均排名同類前列并大幅跑贏滬深300指數(shù)，自2016年3月成立以來年化收益達(dá)26.01%，獲得銀河證券三年期五星評級。
對于物流板塊后市表現(xiàn)，不少機構(gòu)表示看好。海通國際證券就指出，主要快遞公司業(yè)務(wù)量、收入增速回歸常態(tài)，申通、韻達(dá)、圓通、順豐4月業(yè)務(wù)量增速均處于25%-40%之間，疫情帶來的低基數(shù)效應(yīng)逐步消除。
而隨著5月底京東物流正式在香港聯(lián)交所掛牌交易，安信證券認(rèn)為，快遞行業(yè)賽道需求增長確定性較強，依舊是增量行業(yè)，而供給端，份額向頭部加速集中，關(guān)注各家快遞企業(yè)份額的分化以及格局變化。
從物流到全市場能力非“帆”
觀察工銀瑞信物流產(chǎn)業(yè)股票基金的收益率走勢圖可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)滬深300指數(shù)、同類都掉頭向下時，它卻一穩(wěn)如常。2017年至2020年，連續(xù)四年跑贏同期滬深300指數(shù)及同類平均。
記者查閱工銀物流產(chǎn)業(yè)一季報，被其靚麗的超額收益能力所折服。在過去3個月、6個月、1年、3年、5年及成立以來所有的時間段，該基金超額收益分別為10.12%、30.44%、75.07%、149.61%、203.18%和207.05%。
公開資料顯示，該基金的基金經(jīng)理張宇帆，2007年加入工銀瑞信基金，現(xiàn)任研究部汽車行業(yè)高級研究員，2016年工銀物流產(chǎn)業(yè)股票成立以來她就一直管理，2020年開始同時管理工銀新興制造混合。
張宇帆目前在管基金數(shù)量比較少，卻都是“精品”，業(yè)績都非常出色。其中，她管理時間最久的是工銀物流產(chǎn)業(yè)股票，已超過5年。截至2021年6月11日，五年間上證綜指僅上漲了14.94%，工銀物流產(chǎn)業(yè)股票則取得了239.1%的投資回報，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率高達(dá)212.49%。管理的另一只基金工銀新興制造自2020年8月20日成立以來已取得37.7%的累計回報，9個月時間里大幅跑贏業(yè)績基準(zhǔn)達(dá)29%，可見張宇帆在制造、金融、消費等領(lǐng)域的投資配置也均實力不凡。
多年的行業(yè)研究員經(jīng)歷練就了張宇帆超凡的選股能力。張宇帆認(rèn)為，投資機會主要來自成長性、行業(yè)本身的周期及國產(chǎn)化替代與政策支持。“尋找潛力細(xì)分賽道，深入挖掘長期成長空間廣闊、行業(yè)需求增長旺盛、具有良好商業(yè)模式及在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)相對強勢地位的、有核心競爭力的公司，并與優(yōu)質(zhì)公司共同成長。”
不得不說，張宇帆最大的特點就是回撤控制能力強。近一年來，工銀物流產(chǎn)業(yè)波動率為20.71%，夏普比率高達(dá)3.04，最大回撤僅有5.36%。工銀新興制造成立以來的最大回撤也僅有6.48%，遠(yuǎn)低于同類平均15%，2021年市場波動情況下以來取得了9.93%的回報，大幅優(yōu)于同類平均水平。
一只基金想要保持較小的回撤率，主要有幾種方式，其一，分散自己的持倉行業(yè)構(gòu)成;其二，降低股票持倉占比;其三，降低前十大持倉占比，也就是增加持倉的股票只數(shù)，以分散風(fēng)險;其四，通過基金經(jīng)理的敏銳感覺，不斷主動調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，獲得最優(yōu)組合。顯然，張宇帆四種方案融會貫通。
從張宇帆的持倉可以發(fā)現(xiàn)，她圍繞產(chǎn)品主題，結(jié)合宏微觀環(huán)境構(gòu)建產(chǎn)品組合，對組合的管理較為靈活，能夠參與進市場風(fēng)格的切換，在情緒接近尾聲時，又提前回歸主線落袋為安。值得注意的還有同樣由張宇帆掌管的工銀新興制造混合基金，該產(chǎn)品關(guān)注新能源汽車、汽車電子、消費電子、5G應(yīng)用、云計算、半導(dǎo)體、新能源發(fā)電、工業(yè)自動化等8個具有良好成長前景的高端制造領(lǐng)域。
立足自身能力圈并逐步拓展，把握安全邊際，尋找長坡厚雪，貫徹價值投資……張宇帆不斷完成著自我修煉。在她的投資生涯中，不斷有新事物涌現(xiàn)，科技更迭換代，創(chuàng)新此起彼伏，持續(xù)的學(xué)習(xí)能力也成為了張宇帆的必備技能，能力圈的不斷拓展也帶來了亮眼的業(yè)績回報。“618”消費購物之余，不如“種草”這樣一位長期低調(diào)不逐熱點的寶藏級基金經(jīng)理，任性消費、理性理財!
