“發(fā)車(chē)！ ”
這一句投資者非常熟悉的口令，很快將成為時(shí)代的眼淚。
過(guò)去幾年里，基金大V們一次次振臂高呼，一次次通過(guò)自己主辦的自媒體發(fā)出這個(gè)口令，無(wú)數(shù)投資者滿懷激蕩人心的財(cái)富夢(mèng)想，一擁而上去追逐大V們發(fā)出的“財(cái)富列車(chē)”—— 一鍵復(fù)制持倉(cāng)基金大V組合。
“發(fā)車(chē)”，這句口令，見(jiàn)證了基金大V們于數(shù)萬(wàn)億市場(chǎng)掘金的鼎盛時(shí)代。大V“銀行螺絲釘”主理的基金組合一度達(dá)到33.9萬(wàn)名關(guān)注和投資者，而這個(gè)數(shù)字，已經(jīng)趕上了同期一些明星基金的持有人戶數(shù)。
市面上知名度很高的基金組合，往往都是大V主理人多年經(jīng)營(yíng)的成果。這些組合規(guī)模常高達(dá)數(shù)十億、上百億元，甚至超出一眾專業(yè)投顧機(jī)構(gòu)[1]。這也為大V帶來(lái)可觀收益：有滬上公募基金公司與一些大V合作“發(fā)車(chē)”基金組合，一場(chǎng)打包的合作就能為大V帶來(lái)幾十萬(wàn)元收益。
和“冷冰冰”的投資機(jī)構(gòu)不同，基金大V會(huì)耐心回答投資者的提問(wèn)，會(huì)在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)解釋原因、安撫失落?！皩I(yè)性+情緒價(jià)值”的雙重驅(qū)使下，投資者們對(duì)大V的依賴程度越來(lái)越高。然而，“發(fā)車(chē)”這句口令，也見(jiàn)證了熱鬧背景下不斷滋生的亂象，有的大V淪為了收割粉絲的工具。
對(duì)于基金組合的監(jiān)管舉措如期而至。去年11月初，多地監(jiān)管部門(mén)下發(fā)通知，明確提出持有基金投顧牌照的機(jī)構(gòu)才能從事相關(guān)業(yè)務(wù)[2]，堵死了基金大V“野生”組合的路。
當(dāng)監(jiān)管的重錘落下，隨著今年6月30日整改大限臨近，大V們有的入職持牌公募或券商，有的將基金組合“拱手”移交機(jī)構(gòu)，還有人索性放棄組合，轉(zhuǎn)向單只基金。
而對(duì)于投資者，最關(guān)注的問(wèn)題是：當(dāng)大V加盟機(jī)構(gòu)后，其原有價(jià)值是否會(huì)稀釋，服務(wù)是否會(huì)“打折”?
相關(guān)背景
數(shù)萬(wàn)億市場(chǎng)
2015年底，普通股票型基金的規(guī)模僅為7657.13億元、混合型基金2.23萬(wàn)億元，全市場(chǎng)基金總量2722只。
作為對(duì)比，這三項(xiàng)數(shù)據(jù)最新的數(shù)字分別為2.27萬(wàn)億元、5.25萬(wàn)億元和9669只。
名詞解釋
基金組合
所謂基金組合，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是一籃子基金，其中包含有不同類別的基金。相比于投資單只基金，投資基金組合可以起到分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。
在第三方平臺(tái)的深耕之下，投資者可以在“發(fā)車(chē)”時(shí)對(duì)大V的基金組合進(jìn)行一鍵跟投，也可以靈活選擇調(diào)整自己的組合構(gòu)成與投資金額。
● 剛一創(chuàng)業(yè)就遭遇驚魂大跌
2015年1月，時(shí)任某基金公司部門(mén)總監(jiān)的鄭志勇向公司正式遞交了辭職信，他決定自己創(chuàng)業(yè)。
這時(shí)還沒(méi)有后來(lái)投資者熟悉的基金大V“望京博格”，行業(yè)里的人習(xí)慣叫他Aris Zheng。從數(shù)學(xué)+計(jì)算機(jī)背景跨界進(jìn)入金融領(lǐng)域，又在短短幾年內(nèi)快速升任為基金公司部門(mén)總監(jiān)，鄭志勇說(shuō)自己“也許是一路太順利，開(kāi)始討厭可以預(yù)期的東西了”，他想做點(diǎn)別的事情。
那一年還沒(méi)大火的趙雷發(fā)了一首新歌《北京的冬天》，歌詞里寫(xiě)著“北京的冬天太冷我已無(wú)法承受”。但這份寒冷沒(méi)有擋住Aris Zheng的創(chuàng)業(yè)熱情。
2015年上半年，上證指數(shù)暴力上漲32.23%！來(lái)到4300點(diǎn)附近后繼續(xù)快速攀升，并在6月12日創(chuàng)下新高5178點(diǎn)，市場(chǎng)情緒正當(dāng)狂熱。
圖片來(lái)源：同花順
鄭志勇評(píng)估之下，認(rèn)為產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力還是自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，于是決定將給金融機(jī)構(gòu)做培訓(xùn)等To B業(yè)務(wù)作為創(chuàng)業(yè)初期的主要方向。
然而，剛剛起步，就被現(xiàn)實(shí)給結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地上了一課。這一年6月開(kāi)始，A股市場(chǎng)發(fā)生了一場(chǎng)載入史冊(cè)的下跌。深陷金融周期的機(jī)構(gòu)已是自顧不暇，To B業(yè)務(wù)量直線下降，加之培訓(xùn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，日子變得艱難起來(lái)。
●一邊結(jié)婚一邊更新內(nèi)容
也有人在陰霾中發(fā)現(xiàn)了亮光。2015年股市驚魂大跌之后，幾乎所有的銀行等銷售渠道都停止了向投資者推薦權(quán)益類基金，轉(zhuǎn)而開(kāi)始售賣(mài)固收產(chǎn)品和保險(xiǎn)。
市場(chǎng)清淡、基金不好賣(mài)，這是行業(yè)規(guī)律。但在另一位基金大V“銀行螺絲釘”眼中，卻恰恰是布局基金的大好時(shí)機(jī)。
他決定來(lái)點(diǎn)逆向操作，從一家國(guó)有銀行的總行部門(mén)裸辭出來(lái)，走上了自媒體的創(chuàng)業(yè)之路。
2015年有很多知名的股票大V，例如李大霄就因?yàn)樵谀池?cái)經(jīng)節(jié)目精準(zhǔn)地預(yù)見(jiàn)了那一年的頂部，一戰(zhàn)成名。大家熱衷于討論市場(chǎng)與個(gè)股，公募基金也還沒(méi)有“出圈”。
那一年年底，普通股票型基金的規(guī)模僅為7657.13億元，混合型基金2.23萬(wàn)億元，全市場(chǎng)基金總量2722只。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)
作為對(duì)比，這三項(xiàng)數(shù)據(jù)最新的數(shù)字分別為2.27萬(wàn)億元、5.25萬(wàn)億元和9669只。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)
離職前，“銀行螺絲釘”已經(jīng)在雪球、微博和公眾號(hào)上發(fā)布了不少關(guān)于投資的內(nèi)容，主要以周更（每周更新一次內(nèi)容）的頻率進(jìn)行，積累了一批粉絲。到了2015年下半年，他覺(jué)得推廣基金的黃金機(jī)會(huì)來(lái)了，必須要提高內(nèi)容更新頻率，于是開(kāi)啟了日更（每日更新一次內(nèi)容）模式。
7年來(lái)，“銀行螺絲釘”一共更新了近2000期，據(jù)說(shuō)就連結(jié)婚那天也沒(méi)落下。后來(lái)為投資者所熟悉的“釘大”，冉冉升起。
●長(zhǎng)尾大V紛涌而來(lái)
回過(guò)頭來(lái)看，2017年被鄭志勇定義為創(chuàng)業(yè)以來(lái)最為艱難、入不敷出的一年，他不得不開(kāi)始改變自己的商業(yè)模式、收起金融從業(yè)者的精英心態(tài)，從To B向To C轉(zhuǎn)變。
他決定做一名基金大V，而不是已經(jīng)非?；鸨⒛Ｊ匠墒斓墓善贝骎。在鄭志勇看來(lái)，股票大V的商業(yè)模式過(guò)于單一，還需要做薦股等服務(wù)，存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。思來(lái)想去，他選擇從指數(shù)基金切入自己的自媒體之路。
曾經(jīng)那個(gè)“講了一遍別人不懂就不會(huì)再講的部門(mén)總監(jiān)”鄭志勇，開(kāi)始后退；向粉絲一遍遍解釋指數(shù)基金為什么最適合定投、如何薅基金羊毛的“望京博格”則正式走向臺(tái)前。
和2015年他剛剛開(kāi)始創(chuàng)業(yè)時(shí)不同，這個(gè)時(shí)期基金大V們經(jīng)過(guò)前期積累，已經(jīng)開(kāi)始漸成氣候。以雪球平臺(tái)為例，經(jīng)常被與“銀行螺絲釘”比較、人稱“E大”的“ETF拯救世界”，一篇文章上百條評(píng)論已是稀松平常，“Alex價(jià)值發(fā)現(xiàn)者”、“二鳥(niǎo)說(shuō)”等也開(kāi)始嶄露頭角，還有更多長(zhǎng)尾的大V紛紛涌現(xiàn)。
他們的出身背景不同，成為基金大V的路徑也大相徑庭。但是伴隨著公募基金的快速發(fā)展，這些大V的粉絲數(shù)量也在飛速增長(zhǎng)，單個(gè)平臺(tái)幾十萬(wàn)粉絲并不罕見(jiàn)。更重要的是，和其他領(lǐng)域的KOL（關(guān)鍵意見(jiàn)領(lǐng)袖，即Key Opinion Leader的首字母簡(jiǎn)稱）不同，基金大V的粉絲粘性非常高，這也成為了很多大V商業(yè)生態(tài)裂變的基礎(chǔ)。
●這樣的互動(dòng)哪家機(jī)構(gòu)能做到呢？
粉絲粘性高，與基金大V持續(xù)高頻的內(nèi)容輸出能力、強(qiáng)大的互動(dòng)能力不無(wú)關(guān)系。
持續(xù)、高頻地更新內(nèi)容，意味著必須要有一定量的知識(shí)存儲(chǔ)，也需要獲取信息和加工的能力。不論是直接從書(shū)本材料中獲取，還是與行業(yè)一線從業(yè)者、管理者交流，都是非常重要的渠道。
鄭志勇回憶，自己一年有將近三分之一的時(shí)間都在出差，100多個(gè)晚上的住所都是酒店，“你要不停地去接觸新事物”。
而為了倒逼自己輸出內(nèi)容，“銀行螺絲釘”的做法有兩個(gè)。第一是保持大量地閱讀輸入，行業(yè)里廣為流傳，他辭職第一年就集中看了100多本書(shū)，就是為了保持隨時(shí)有存量的知識(shí)。第二則是解答用戶問(wèn)題。[3]
僅僅在微信公眾號(hào)平臺(tái)上，“銀行螺絲釘”每天需要處理的用戶咨詢就高達(dá)2000條。有第三方銷售平臺(tái)人士感嘆，“銀行螺絲釘”給了粉絲一個(gè)確定性，那就是不管留言排在第幾位，一定會(huì)得到回復(fù)，“哪家機(jī)構(gòu)又能做得到呢”。
近兩年快速躋身基金大V的“民工看市”，謙虛地把自己定位為“一個(gè)財(cái)經(jīng)媒體出身的基金行業(yè)觀察者”。在他看來(lái)，成為財(cái)經(jīng)領(lǐng)域的大V，要么專業(yè)性特別強(qiáng)、文筆特別好，要么行業(yè)資源非常豐富。
說(shuō)到底，世上沒(méi)有兩片完全相同的樹(shù)葉，也沒(méi)有兩個(gè)完全相似的基金大V。
●比一般自媒體商業(yè)生態(tài)更豐富
從商業(yè)模式來(lái)看，基金大V和其他自媒體從業(yè)者的模式起初也并無(wú)太大差異。廣告、論壇、視頻、直播，雖然大家收入結(jié)構(gòu)不盡相同，但基本組成就是這些。
不過(guò)隨著基金組合這類產(chǎn)品的出現(xiàn)，商業(yè)生態(tài)變得更為豐富起來(lái)。
所謂基金組合，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是一籃子基金，其中包含有不同類別的基金。相比于投資單只基金，投資基金組合可以起到分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。
公募FOF（基金中基金）本質(zhì)上也是一種基金組合的產(chǎn)品。但不同的是，在第三方平臺(tái)的深耕之下，投資者可以在“發(fā)車(chē)”時(shí)對(duì)大V的基金組合進(jìn)行一鍵跟投，也可以靈活選擇調(diào)整自己的組合構(gòu)成與投資金額。
“銀行螺絲釘”主理的“螺絲釘指數(shù)基金組合”、鄭志勇主理的“綠巨人”以及另一位知名大V“揭幕者”旗下產(chǎn)品，都屬于行業(yè)里最早一批、也是知名度比較高的基金組合。雖然設(shè)立的初衷與業(yè)績(jī)表現(xiàn)都各不相同，但這些組合對(duì)于行業(yè)的拓荒和探索意義不可磨滅，也有著各自的一群擁躉。
舉個(gè)例子，從蛋卷基金公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2020年10月30日，“銀行螺絲釘”主理的基金組合一共有33.9萬(wàn)名關(guān)注和投資者[4]。而這個(gè)數(shù)字，已經(jīng)趕上了同期一些明星基金的持有人戶數(shù)。
龐大的C端用戶數(shù)量自然引起了機(jī)構(gòu)的注意。有滬上公募基金公司與一些大V合作“發(fā)車(chē)”基金組合，一場(chǎng)合作的總費(fèi)用就能達(dá)到幾十萬(wàn)元。更重要的是，大V們可以與市面上任意一家有需求的機(jī)構(gòu)合作，而不必綁定某一家，天地廣闊。
只是從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，基金大V已經(jīng)失去了在粉絲立足的根基——大V的獨(dú)立人格?；鸾M合，尤其是一些集中投資單只基金或僅有兩、三只基金的組合，不免在某種程度上淪為了收割粉絲的工具。
●監(jiān)管大錘落下 大V尋求“靠山”
監(jiān)管機(jī)構(gòu)顯然早就注意到了這樣的現(xiàn)象。在點(diǎn)名并叫停一些股票大V之后，對(duì)于基金組合的監(jiān)管舉措也如期而至。
不難看出，直接入職持牌公募或券商，以及將組合“轉(zhuǎn)交”給投顧機(jī)構(gòu)，是比較多大V們的選擇。
人稱“老揭”的“揭幕者”坦言，將組合交由持牌機(jī)構(gòu)主理的模式，盡管也是“放棄”組合，“但對(duì)我的1萬(wàn)多位組合持有人來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)是一個(gè)不錯(cuò)的交代”。
對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，“民工看市”有著同樣的看法：在不入職的情況下，把組合無(wú)償轉(zhuǎn)讓給專業(yè)的投顧機(jī)構(gòu)當(dāng)然是可選的最佳方案。他還指出，并不考慮跟公募投顧合作。
“它們此前FOF和基金投顧的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)很豐富，但我的原先組合中，是從全市場(chǎng)選擇產(chǎn)品，不會(huì)優(yōu)先選擇某家公募基金的產(chǎn)品。組合的過(guò)渡在公募基金投顧會(huì)遇到一定障礙，而券商會(huì)比較順利和平滑。”
基金組合被“收編”這件事，對(duì)大V的影響究竟有多大？有基金大V撰文表示，在不入職持牌機(jī)構(gòu)的情況下，2022年的收入勢(shì)必會(huì)減少一半左右。行業(yè)面的整體情況，可以想見(jiàn)。
大V們是生態(tài)鏈中間的一環(huán)。對(duì)于大量持牌機(jī)構(gòu)和平臺(tái)，以及投資者來(lái)說(shuō)，影響也遠(yuǎn)比我們看到的要深刻。
●大V將基金組合移交券商或入職投顧機(jī)構(gòu)
萬(wàn)里山河都踏破，天下又入誰(shuí)手。投顧新規(guī)下，大V入局，對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)的券商基金投顧局面而言，又可能萌生新的變數(shù)。
華寶證券在本次大V規(guī)范中，無(wú)疑是券商中的焦點(diǎn)。其相關(guān)人士非常直白地向每日經(jīng)濟(jì)新聞表示：“從11月組合新規(guī)通知下來(lái)后，如何在合規(guī)前提下，從客戶利益出發(fā)做好存量組合的客戶承接與后續(xù)服務(wù)，對(duì)行業(yè)而言，既是機(jī)會(huì)也是挑戰(zhàn)?！?/p>
上述人士透露，“揭幕者”、“民工看市”等大V，是采取將組合管理權(quán)進(jìn)行移交的方式處理，移交后，華寶證券將嚴(yán)格按基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行規(guī)范，投決會(huì)審核通過(guò)后才進(jìn)行相應(yīng)的升級(jí)，即將建議型組合升級(jí)為投顧組合，“大V可以將組合交給具有投顧資質(zhì)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，或入職具有資質(zhì)的投顧機(jī)構(gòu)。我們將繼續(xù)用開(kāi)放的心態(tài)積極擁抱變化，擁抱用戶，從原有持有人利益出發(fā)，跑完買(mǎi)方投顧行業(yè)升級(jí)的最后一公里?！?/p>
●加盟機(jī)構(gòu)后 大V原有服務(wù)是否會(huì)打折？
值得一提的是，在投顧領(lǐng)域，不僅大Ⅴ看重券商平臺(tái)，一些其他金融領(lǐng)域的人才，也開(kāi)始加盟其中。
有北京券商人士表示，目前其所在的券商正在投顧領(lǐng)域招兵買(mǎi)馬，甚至有些原銀行從業(yè)者加盟，帶來(lái)幾億元客戶資產(chǎn)?！霸阢y行服務(wù)的客戶數(shù)量和資產(chǎn)都多，但是客戶的錢(qián)在銀行只是放著，銀行賺錢(qián)少。所以，銀行工作人員也不賺錢(qián)。”而總體來(lái)看，券商收入水平則較銀行更高。
但站在投資者的角度，最關(guān)注的問(wèn)題還是：當(dāng)大V加盟機(jī)構(gòu)后，其原有價(jià)值是否會(huì)稀釋、服務(wù)是否會(huì)“打折”?
華寶證券給出的回復(fù)是：大V加盟持牌機(jī)構(gòu)后，將更多扮演“顧”的角色，“大V”的優(yōu)勢(shì)在于具備與粉絲多年互動(dòng)積累下的信任感，因此大V入職持牌投顧機(jī)構(gòu)，換一種身份繼續(xù)服務(wù)持有人，投顧管理機(jī)構(gòu)專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)、推廣團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)結(jié)合大Ⅴ一起更能從專業(yè)、合規(guī)和長(zhǎng)期的角度做好客戶服務(wù)，滿足投資者的陪伴需求，引導(dǎo)投資者拉長(zhǎng)持有周期。
自然，如果能達(dá)到這樣的目標(biāo)，那是相當(dāng)理想的未來(lái)。但現(xiàn)實(shí)情況是，在選擇入職持牌機(jī)構(gòu)后，大V們的身份與定位往往會(huì)出現(xiàn)一些錯(cuò)位。
●失去不合規(guī)的“親粉利器” 投資者還買(mǎi)賬嗎？
在接受采訪的多位公募人士眼里，基金大V入職后，擔(dān)任的到底是“投資經(jīng)理”、“產(chǎn)品經(jīng)理”，還是其他，應(yīng)該如何設(shè)置考核標(biāo)準(zhǔn)，如果團(tuán)隊(duì)一同入職應(yīng)該如何安排，每一個(gè)都是難題。
有公募人士坦言，自己所供職機(jī)構(gòu)的投顧團(tuán)隊(duì)就形成了“投”和“顧”這兩派風(fēng)格迥異的理念，互相之間涇渭分明。基金大V加入，由于其龐大的保有規(guī)模和持有人數(shù)量，以及與投資者的緊密聯(lián)系，大概率要被分到“顧”的團(tuán)體中。
那么新的問(wèn)題又來(lái)了，按照監(jiān)管要求，基金大V動(dòng)輒有這樣的表述：“跌出來(lái)的坑一定要跳”、“真是政策底了”，這些表述在機(jī)構(gòu)身上出現(xiàn)肯定不合規(guī)，但又是大V們拉近與投資者關(guān)系的利器。一旦統(tǒng)統(tǒng)被刪掉，并且還加上了顯眼的風(fēng)險(xiǎn)提示，投資者還會(huì)不會(huì)買(mǎi)賬？這個(gè)“顧”的部分，又將如何延續(xù)？
很多疑慮，或許只能等到新規(guī)正式開(kāi)始實(shí)施后，才能見(jiàn)分曉。
●大V不再 “買(mǎi)方投顧”模式能否被接受？
有人說(shuō)，投資者的理財(cái)焦慮，就像是快遞的最后一公里。
專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，有優(yōu)秀的人才、出色的產(chǎn)品、便捷的系統(tǒng)，但在與投資者的陪伴、溝通與服務(wù)上，始終欠一口氣。
這也是為什么各路大V能夠從這個(gè)焦慮的土壤中生長(zhǎng)出來(lái)，一度扮演了機(jī)構(gòu)與投資者之間“橋梁”的重要角色。他們彌合了這“最后一公里”的裂縫。
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，本質(zhì)上就是普通人的理財(cái)焦慮催生了基金大V的灰色生存空間。隨著監(jiān)管的進(jìn)一步收緊與投顧行業(yè)的發(fā)展，“買(mǎi)方投顧”的模式什么時(shí)候能被普通投資者廣泛接受，投資者對(duì)基金組合的需求又是否能平移到投顧產(chǎn)品上來(lái)？
在很多行業(yè)人士眼里，這些問(wèn)題都需要打個(gè)問(wèn)號(hào)。
“揭幕者”就表示，本周內(nèi)其旗下的所有組合將完成全部升級(jí)。但最終有多少持有人會(huì)選擇升級(jí)，他無(wú)法預(yù)測(cè)。
在去年底投顧新規(guī)剛剛發(fā)布時(shí)，鄭志勇四處奔走，提出了諸如成立個(gè)人投顧、入職機(jī)構(gòu)并給大V建立獨(dú)立事業(yè)部等建議，最后都是無(wú)疾而終。在他看來(lái)，買(mǎi)方投顧是一場(chǎng)金融革命，最終會(huì)引起整個(gè)金融企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的變革，而這“目前還很難實(shí)現(xiàn)”。
●買(mǎi)方投顧能否緩解理財(cái)焦慮？
持牌機(jī)構(gòu)們也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題。
華寶證券向每日經(jīng)濟(jì)新聞表示，中國(guó)基金行業(yè)過(guò)去二十年高速增長(zhǎng)，基金的“賺錢(qián)”能力得到了實(shí)踐驗(yàn)證，但基民的投資體驗(yàn)卻普遍不佳。公募基金產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)了10000只，“擇基”的難題不僅是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品本身的復(fù)雜，還包括了市場(chǎng)的波動(dòng)和產(chǎn)品收益的不確定性。
“在這樣的背景下，市場(chǎng)需要買(mǎi)方投顧服務(wù)，以解決投資者的投資困惑問(wèn)題?！?/p>
華夏財(cái)富也告訴每經(jīng)記者，新規(guī)的推出，為投顧機(jī)構(gòu)提出了更規(guī)范的發(fā)展要求，也注入了更靈動(dòng)的創(chuàng)新源泉。發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，需要逐步扭轉(zhuǎn)“重投輕顧”的展業(yè)傾向，提升對(duì)投資者“精準(zhǔn)畫(huà)像”的能力，發(fā)揮顧問(wèn)的引導(dǎo)作用。
該機(jī)構(gòu)提出，相比近年爆火的賽道類公募產(chǎn)品的賽車(chē)式投資體驗(yàn)，基金投顧更像是伴隨投資者的一場(chǎng)房車(chē)旅行，在一定程度上可以緩解投資者的理財(cái)焦慮。而所謂“投顧”，“顧”的突破將會(huì)是下一個(gè)重點(diǎn)，如何讓“億”級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)投資人享受到線下理財(cái)師帶來(lái)的服務(wù)，是未來(lái)的難點(diǎn)。
亦有第三方銷售平臺(tái)人士坦言，雖然不能再銷售基金組合、變成了一種純代銷的模式，但該平臺(tái)仍然希望在代銷之后多建立一些服務(wù)。
“說(shuō)白了就是投顧變成一款產(chǎn)品之后，問(wèn)題的核心在于還是沒(méi)有服務(wù)，我們想做的事情還是去填補(bǔ)這個(gè)空白。下一階段，所有的第三方機(jī)構(gòu)都在關(guān)注服務(wù)，區(qū)別在于各家的稟賦和優(yōu)勢(shì)能做到什么程度、通過(guò)什么路徑去實(shí)現(xiàn)未來(lái)的服務(wù)理念?！?/p>
除此之外，今年以來(lái)基金投顧業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)不如人意，也進(jìn)一步加大了推廣難度。有券商人士表示，其供職機(jī)構(gòu)的投顧產(chǎn)品基本都處于虧損狀態(tài)，“很難推”。
投資人黃辰點(diǎn)開(kāi)主理人的新公號(hào)，里面一則新的定投通知，閱讀量?jī)H是其入職投顧機(jī)構(gòu)之前的五分之一。面對(duì)升級(jí)后的產(chǎn)品，黃辰操作得也還不順暢。
“總會(huì)適應(yīng)的?！彼参孔约?。
2022年轉(zhuǎn)眼就要過(guò)半。對(duì)于很多金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，去年相當(dāng)火熱的固收+、量化、指數(shù)增強(qiáng)策略，今年似乎統(tǒng)統(tǒng)失去了效果。A股市場(chǎng)的回調(diào)，讓不少投資者陷入了無(wú)處可投的困境。
這個(gè)時(shí)候，不是市場(chǎng)失效了，而是對(duì)于投資者資產(chǎn)配置的能力要求更高了。
過(guò)去，很多投資者喜歡基金組合，因?yàn)檫@是一條捷徑。大V們或是通過(guò)自己的公眾平臺(tái)發(fā)聲，或是單獨(dú)回復(fù)投資者的提問(wèn)，為粉絲提供基金組合的配置思路，幫助他們構(gòu)建起一個(gè)屬于自己的基金組合配置方案。
在基金組合被監(jiān)管全面“叫?！焙螅@項(xiàng)“紅利”也不復(fù)存在。到底如何理財(cái)、如何在能力圈內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置，又一次被擺到了投資者眼前。
當(dāng)然，將原有的基金組合升級(jí)為投顧產(chǎn)品是最直接的做法。正如華夏財(cái)富所說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)上有五十余家持牌試點(diǎn)機(jī)構(gòu)結(jié)合自身資源稟賦，向服務(wù)好投資者委托資產(chǎn)的目標(biāo)合力奮進(jìn)，對(duì)于投資者而言，可以在市場(chǎng)中根據(jù)自身實(shí)際情況，去選擇更適合的投顧機(jī)構(gòu)。
對(duì)此，“民工看市”也提醒道，因?yàn)榛鹜额櫟暮弦?guī)要求跟基金組合很不一樣，所以很多原本在基金組合框架下可以跑的策略其實(shí)是失效的。“未來(lái)在做投顧組合的時(shí)候，我個(gè)人建議要更多挖掘市場(chǎng)上的灰馬基金經(jīng)理，不跟風(fēng)不抱團(tuán)某些明星基金經(jīng)理，同時(shí)要保持風(fēng)格穩(wěn)定，想辦法平滑波動(dòng)、控制回撤，長(zhǎng)期看要有相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)穩(wěn)定的超額，這才是基金投顧的長(zhǎng)久之道和競(jìng)爭(zhēng)力所在?！?/p>
還有一些組合，則將在6月30日整改大限來(lái)臨時(shí)被打散成單只基金。鄭志勇就表示，未來(lái)他將不再展示基金組合，轉(zhuǎn)而展示單只基金以及實(shí)盤(pán)。“對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，這件事不重要。只是以前買(mǎi)組合，現(xiàn)在采取多種形式?！?/p>
除此之外，另一名大V“揭幕者”的資產(chǎn)構(gòu)成與配置理念，也可以為普通投資者提供一些借鑒。據(jù)“老揭”介紹，他的資產(chǎn)配置占比前三如下：第一，資產(chǎn)權(quán)重大頭還是自住房產(chǎn)；第二，權(quán)益類資產(chǎn)，“比如我的閑錢(qián)大多數(shù)放在公募基金，絕大部分都買(mǎi)了我自己的組合，現(xiàn)在都升級(jí)成投顧產(chǎn)品了，有閑錢(qián)我就會(huì)擇時(shí)投資，家屬的閑錢(qián)則都放在私募基金”；第三則是實(shí)物黃金，每年都會(huì)定投一些實(shí)物黃金。
在他看來(lái)，耐心是投資的第一法寶，世上沒(méi)有一招鮮，需要有定力。而投資是一場(chǎng)硝煙彌漫的生存之戰(zhàn)，唯有時(shí)刻對(duì)市場(chǎng)保持敬畏之心，時(shí)刻自省。
記者手記|江湖還是那個(gè)江湖，大V卻不一定是那個(gè)大V了
在基金江湖里，大V一直是個(gè)很特別的存在。
他們有一定的專業(yè)門(mén)檻，也有人對(duì)某類產(chǎn)品或某個(gè)領(lǐng)域有頗深的研究。上談國(guó)際局勢(shì)宏觀政策，下聊社會(huì)民生龍頭個(gè)股，涉獵范圍包羅萬(wàn)象。
他們非常勤奮，有人堅(jiān)持每天更新內(nèi)容數(shù)年不斷，有人日更數(shù)條博文形式各異。出差更是常態(tài)，一年將近一半的時(shí)間都睡在酒店也并非罕事。
最重要的是，他們都會(huì)與粉絲，也是后來(lái)購(gòu)買(mǎi)他們基金組合的主力軍保持著非常密切的聯(lián)系。頭部基金大V的專場(chǎng)交流會(huì)基本上都是場(chǎng)場(chǎng)爆滿，場(chǎng)面堪比粉絲見(jiàn)面會(huì)。
如此緊密的聯(lián)系所帶來(lái)的，是一種在現(xiàn)代社會(huì)人與人之間很難建立起的關(guān)系：信任。或者換句話說(shuō)，他們?yōu)橥顿Y者提供了一種高情緒價(jià)值。
投資是一件嚴(yán)肅的事情，但投教不是。從某種意義上而言，因?yàn)樘烊坏男湃闻c親切感，基金大V在投教這件事上肯定是發(fā)揮著比較重要的作用。
不過(guò)這種作用一旦脫離了監(jiān)管，并且和很多復(fù)雜的利益開(kāi)始掛鉤，那么脫韁的風(fēng)險(xiǎn)也近在眼前，現(xiàn)實(shí)中這種情況已經(jīng)多次上演。這也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)為什么要叫停基金組合、規(guī)定持牌機(jī)構(gòu)才能提供投顧服務(wù)的用意所在。
整改大限將至，大V們已經(jīng)紛紛完成了“升級(jí)”或者轉(zhuǎn)型，投資者肯定也還需要時(shí)間去適應(yīng)。因?yàn)榻€是那個(gè)江湖，大V卻不一定還是那個(gè)大V了。其實(shí)要繼續(xù)理財(cái)、進(jìn)行資產(chǎn)配置，還有很多方式可以選擇，我們?cè)谖恼吕镆蔡峁┝艘恍┓桨?，供大家參考?/p>
最后有件印象很深的事情也想跟大家分享一下。在被問(wèn)到做基金大V最難的是什么時(shí)，一位大V很真誠(chéng)地說(shuō)：很多人覺(jué)得粉絲量越大就越容易被攻擊、被質(zhì)疑，其實(shí)這不是最難的，而是大家都想做伸手黨，不愿意學(xué)習(xí)和思考。
看吧，理財(cái)這件事就沒(méi)有“躺贏”的，還是要盡可能多學(xué)習(xí)，別當(dāng)伸手黨也不要盲目跟風(fēng)呀。
代表作品
一位“心靈課程”學(xué)員的自述：每天全封閉上課16~18個(gè)小時(shí)；有人被催眠崩潰，有人失控大哭
任澤平官宣轉(zhuǎn)型“情感博主”，此前剛卸任東吳證券特邀經(jīng)濟(jì)學(xué)家！經(jīng)濟(jì)學(xué)家的盡頭真的是直播賣(mài)課？
參考資料 References
[1]投顧機(jī)構(gòu)牽手大V正當(dāng)時(shí)！兩種合作模式推動(dòng)存量組合改造，已有大V持證開(kāi)始上崗。證券時(shí)報(bào)
[2]基金投顧行業(yè)規(guī)范化實(shí)施細(xì)則出臺(tái)，不符合清單的要求限期整改。每日經(jīng)濟(jì)新聞
[3]銀行螺絲釘：基金之魂。投資大頑主
[4]螺絲釘組合持有人報(bào)告。銀行螺絲釘
關(guān)鍵詞： 公募基金
