周二美股盤(pán)后，Netflix股價(jià)跌幅一度擴(kuò)大至26%，跌至260美元關(guān)口下方，較去年年底的歷史高位跌去三分之二，年內(nèi)跌幅已超40%。
誘發(fā)股價(jià)崩盤(pán)的，是一份糟糕的一季度財(cái)報(bào)：9.8%的營(yíng)收同比增速，是過(guò)去五個(gè)季度的最低水平；15.97億美元的凈利潤(rùn)，同比下降6%；全球新增付費(fèi)用戶(hù)數(shù)據(jù)也較去年同期減少20萬(wàn)，預(yù)計(jì)二季度用戶(hù)將繼續(xù)流失……
對(duì)于靠付費(fèi)訂閱業(yè)務(wù)賺錢(qián)的Netflix來(lái)說(shuō)，或許沒(méi)有什么能比用戶(hù)增長(zhǎng)放緩、甚至停滯，更能令人頭疼。
透過(guò)財(cái)報(bào)，我們可以為Netflix的用戶(hù)增長(zhǎng)瓶頸找到很多理由，既有客觀不可控力，也有Netflix自身的問(wèn)題：漲價(jià)嚇退老用戶(hù)，還有亞馬遜、蘋(píng)果、迪士尼、華納等巨頭的集體崛起。
對(duì)于國(guó)內(nèi)的一眾流媒體平臺(tái)來(lái)說(shuō)，Netflix當(dāng)前遭遇的困境，它們?cè)偈煜げ贿^(guò)——激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和隨之而來(lái)的成本激增，還有存量用戶(hù)的減少，無(wú)時(shí)無(wú)刻不在困擾著優(yōu)愛(ài)騰。
面對(duì)愈發(fā)嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，國(guó)內(nèi)國(guó)外流媒體巨頭股價(jià)、市值的同步滑坡，是否意味著長(zhǎng)視頻流媒體平臺(tái)的未來(lái)，將變得更加灰暗？
不僅Netflix，優(yōu)愛(ài)騰們也需要思考這些問(wèn)題。
（圖片來(lái)自UNsplash）
北京時(shí)間4月20日美股盤(pán)后，流媒體巨頭Netflix公布2022財(cái)年一季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，Netflix一季度營(yíng)收同比保持增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)、每股收益、付費(fèi)用戶(hù)數(shù)等關(guān)鍵指標(biāo)全線(xiàn)下滑。
從財(cái)報(bào)出爐后的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，有不少媒體感慨：流媒體的最后一塊遮羞布已經(jīng)被扯下，強(qiáng)如Netflix也難逃現(xiàn)實(shí)的毒打。
行情數(shù)據(jù)顯示，周二美股盤(pán)后，Netflix股價(jià)跌幅一度擴(kuò)大至26%，跌至260美元關(guān)口下方，較去年年底的歷史高位跌去三分之二，年內(nèi)跌幅已超40%。目前，Netflix市值約為1548億美元，較巔峰時(shí)期接近腰斬。
在資本市場(chǎng)表現(xiàn)如此慘淡，Netflix的財(cái)報(bào)到底有多糟？難道過(guò)去一個(gè)季度這位流媒體一哥的表現(xiàn)真的毫無(wú)亮點(diǎn)？
通過(guò)梳理各項(xiàng)核心指標(biāo)， 價(jià)值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認(rèn)為Netflix的財(cái)報(bào)并非一無(wú)是處，增長(zhǎng)速度未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期才是股價(jià)跳水的關(guān)鍵。
對(duì)Netflix來(lái)說(shuō)，不幸中的萬(wàn)幸是營(yíng)收還在保持增長(zhǎng)。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度Netflix總營(yíng)收為78.7億美元，同比增長(zhǎng)9.8%。如果剔出匯率影響，則收入同比增速為14%。
不過(guò)，營(yíng)收增速的下滑還是給Netflix敲響警鐘。將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，我們可以清晰地看到Netflix營(yíng)收增速的疲軟，其實(shí)從上一財(cái)年便顯露苗頭。
上一財(cái)年四個(gè)季度，Netflix營(yíng)收分別錄得71.63億、73.42億、74.83億和77.09億美元，對(duì)應(yīng)的同比增速分別為24.2%、19.4%、16.3%和16%，增速一直呈下降趨勢(shì)，直到今年一度降至個(gè)位數(shù)。
同樣值得關(guān)注的是，對(duì)于下一季度的業(yè)績(jī)指引，Netflix也顯得非常謹(jǐn)慎。財(cái)報(bào)顯示，Netflix預(yù)計(jì)二季度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)9.7%至80.53億，每股收益約為3美元。
對(duì)此，價(jià)值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認(rèn)為，疫情爆發(fā)帶來(lái)的線(xiàn)上流量紅利已逐漸消退，低至個(gè)位數(shù)的低速增長(zhǎng)對(duì)于Netflix來(lái)說(shuō)或許將成為常態(tài)。
事實(shí)上，橫向?qū)Ρ让绹?guó)一眾流媒體巨頭的經(jīng)營(yíng)狀況，同樣不甚理想。
根據(jù)迪士尼的2022財(cái)年一季度財(cái)報(bào)（截止2022年1月1日的三個(gè)月），其流媒體業(yè)務(wù)營(yíng)收為46.9億美元，同比增長(zhǎng)34%，但虧損從2021年同期的4.6億美元進(jìn)一步擴(kuò)大至5.9億美元。而且在最重要的北美市場(chǎng)，Disney+流媒體平臺(tái)一季度營(yíng)收同比僅增長(zhǎng)18%，和上線(xiàn)初期的瘋狂增長(zhǎng)不可同日而語(yǔ)。
當(dāng)然，股價(jià)大跳水就意味著資本市場(chǎng)對(duì)這份財(cái)報(bào)感到失望。 而失望的根源，直指Netflix的兩大命門(mén)：利潤(rùn)下滑以及用戶(hù)增長(zhǎng)受阻。
數(shù)據(jù)顯示，Netflix一季度凈利潤(rùn)僅為15.97億美元，同比下降6%，3.53美元的每股收益也低于去年同期的3.75美元。
縱向?qū)Ρ萅etflix過(guò)去幾個(gè)季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、毛利率等關(guān)鍵數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，即便已經(jīng)注意嚴(yán)控成本支出，其賺錢(qián)能力依然備受考驗(yàn)。
其中，一季度毛利率錄得45.54%，比上一季度的32.04%有明顯提升，但低于2021年同期的46%。一季度的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率則錄得20.3%，也低于去年同期的23.82%。
翻看具體的資產(chǎn)負(fù)債表，價(jià)值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）留意到一個(gè)重要的問(wèn)題： 截止一季度末，Netflix持有現(xiàn)金和現(xiàn)金一般等價(jià)物為60億美元，凈負(fù)債超過(guò)80億美元（長(zhǎng)期債務(wù)總額超過(guò)150億美元）。對(duì)比2021年同期，Netflix的現(xiàn)金流并不算充?！?021年一季度，Netflix現(xiàn)金流為84.36億美元。
有鑒于此，穩(wěn)定毛利率和壓縮成本，對(duì)于Netflix維持長(zhǎng)期財(cái)務(wù)健康非常重要。而直線(xiàn)下滑的凈利潤(rùn)率，則給其帶來(lái)了嚴(yán)峻考驗(yàn)。
當(dāng)然，和利潤(rùn)相比，Netflix最頭疼的還是用戶(hù)增長(zhǎng)受阻。
財(cái)報(bào)顯示，Netflix一季度全球付費(fèi)用戶(hù)總數(shù)為2.22億，不及華爾街預(yù)期的2.24億，同比增速跌至6.7%，全球新增付費(fèi)用戶(hù)數(shù)據(jù)也較去年同期減少20萬(wàn)。橫向?qū)Ρ鹊脑?huà)，6.7%的同比增速是過(guò)去五個(gè)季度的最低點(diǎn)，而且自從去年二季度以來(lái)，Netflix全球總訂閱用戶(hù)數(shù)的同比增速再?zèng)]有超過(guò)二位數(shù)。
更糟糕的是，從分區(qū)數(shù)據(jù)來(lái)看，Netflix北美大本營(yíng)衰落之勢(shì)尤為明顯——美國(guó)本土市場(chǎng)和加拿大市場(chǎng)的新增付費(fèi)用戶(hù)數(shù)較2021年同期減少64萬(wàn)，歐洲、中東、非洲、拉丁美洲新增用戶(hù)數(shù)同比全線(xiàn)下滑，只有亞太地區(qū)保持增長(zhǎng)。
眾所周知，未來(lái)保障用戶(hù)體驗(yàn)，Netflix堅(jiān)持拒絕引入廣告業(yè)務(wù)，僅有的兩個(gè)營(yíng)收板塊就是增值服務(wù)和DVD銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。而且一直以來(lái)，后者營(yíng)收都不見(jiàn)起色，一季度錄得19.7%的同比下滑——要知道，這已經(jīng)是過(guò)去五個(gè)季度最小的下滑幅度了。
對(duì)于靠付費(fèi)訂閱業(yè)務(wù)賺錢(qián)的Netflix來(lái)說(shuō)，或許沒(méi)有什么能比用戶(hù)增長(zhǎng)放緩、甚至停滯，更能令人頭疼。
透過(guò)財(cái)報(bào)，我們可以為Netflix的用戶(hù)增長(zhǎng)瓶頸找到很多理由，既有客觀不可控力，也有Netflix自身的問(wèn)題。
先來(lái)看主觀因素。 從外網(wǎng)輿論來(lái)看，一季度大量用戶(hù)“出走”Netflix，有一個(gè)很重要的原因：漲價(jià)。
今年一季度，Netflix在美國(guó)和加拿大作出了提價(jià)的決定，非高清套餐月費(fèi)上調(diào)1美元至9.9美元，標(biāo)準(zhǔn)套餐和高級(jí)套餐則分別上調(diào)至15.49美元、19.99美元。值得一提的是，這已經(jīng)是過(guò)去三年Netflix的第三次提價(jià)。
將統(tǒng)計(jì)范圍擴(kuò)大，從分地區(qū)的ARPU（單用戶(hù)付費(fèi)金額）來(lái)看，一季度除了亞太地區(qū)之外，Netflix在各個(gè)主要市場(chǎng)全線(xiàn)提價(jià)，美加地區(qū)更是達(dá)到14.91美元的歷史高位。
聯(lián)系到上文提及的美國(guó)本土和加拿大的用戶(hù)數(shù)據(jù)，Netflix的漲價(jià)決定是否正確，或許的確有商榷的空間。但從成本的角度看，Netflix也有自己的無(wú)奈。
比如經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的衰退和制作費(fèi)用的集體上漲，就和疫情導(dǎo)致的通貨膨脹、劇組長(zhǎng)時(shí)間停擺有一定關(guān)系。疫情之后，美、歐、加、日各大央行瘋狂放水，直接導(dǎo)致美國(guó)、加拿大和歐盟這幾個(gè)Netflix的重點(diǎn)市場(chǎng)通脹飛漲，間接降低了用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)力，也推高了平臺(tái)的制作成本。
對(duì)于流媒體平臺(tái)來(lái)說(shuō)，做好付費(fèi)會(huì)員服務(wù)的關(guān)鍵，是提升付費(fèi)會(huì)員的使用率、滿(mǎn)意度和續(xù)費(fèi)率。
視頻平臺(tái)會(huì)員服務(wù)最小粒度是按月，如果用戶(hù)只是因?yàn)槟硞€(gè)內(nèi)容而付費(fèi)，往往只會(huì)購(gòu)買(mǎi)單月，“看完就走”。視頻平臺(tái)都在努力地持續(xù)打造著爆款內(nèi)容，來(lái)不斷吸引新老用戶(hù)持續(xù)付費(fèi)。
但回顧Netflix一季度的表現(xiàn)，幾個(gè)被寄予厚望的熱門(mén)劇集、電影，表現(xiàn)都不盡如人意，反倒被Apple+、Disney+搶了不少風(fēng)頭。
以Netflix極為重視、同時(shí)也是佳作頻出的韓國(guó)市場(chǎng)為例。一季度，Netflix一口氣推出了《少年法庭》、《二十五，二十一》、《社內(nèi)相親》等多部劇集，但熱度和前一年火爆全球的《魷魚(yú)游戲》無(wú)法相提并論。
其中，《少年法庭》播放量全球排名45名，《二十五，二十一》排名第44名，后者還因?yàn)楹笃趶?qiáng)行BE而口碑崩塌，豆瓣評(píng)分一路從開(kāi)播的9+跌至收官時(shí)的8分。一季度播放量最高的新劇《僵尸校園》，則是典型的叫座不叫好——豆瓣評(píng)分6分出頭，爛番茄新鮮度65%，在Netflix的制作序列里妥妥的墊底水平。
再來(lái)看客觀因素。對(duì)于Netflix來(lái)說(shuō)，挑戰(zhàn)主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面： 一是長(zhǎng)視頻流媒體市場(chǎng)大環(huán)境的惡化，二是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的崛起。
一方面，東南亞等地區(qū)用戶(hù)付費(fèi)意愿較低，以及俄烏沖突等地緣政治因素，都對(duì)Netflix在部分市場(chǎng)的擴(kuò)張帶來(lái)全新考驗(yàn)。
彭博統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，剔出Netflix并未染指的中國(guó)大陸市場(chǎng)，全球?qū)拵Щヂ?lián)網(wǎng)用戶(hù)數(shù)約為7.8億，付費(fèi)流媒體訂閱用戶(hù)在6.5-7億之間（東南亞、南美、非洲等部分新興市場(chǎng)的數(shù)據(jù)不夠齊全）。對(duì)比上文提到的Netflix付費(fèi)訂閱用戶(hù)規(guī)模，其付費(fèi)用戶(hù)滲透率大約在25%-30%之間，增長(zhǎng)潛力并不低。
然而，過(guò)去兩年的高增長(zhǎng)很大程度上是得益于疫情爆發(fā)后的短暫紅利，Netflix對(duì)潛在用戶(hù)的挖掘并不算太過(guò)成功。
以流媒體的必爭(zhēng)之地東南亞為例。自從進(jìn)入東南亞市場(chǎng)之后，Netflix依靠低訂閱費(fèi)用、全力制作本地內(nèi)容的策略快速崛起，截止2020年已成為該地區(qū)用戶(hù)規(guī)模最高的流媒體平臺(tái)。
可惜的是，在早期的高歌猛進(jìn)之后，Netflix在東南亞市場(chǎng)的增長(zhǎng)很快陷入停滯。
2020年初疫情爆發(fā)后，東南亞經(jīng)濟(jì)震蕩、國(guó)民收入壓力驟增。Hoop和iFlix等流媒體平臺(tái)倒臺(tái)也證明，東南亞互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)付費(fèi)意愿低以及盜版猖獗等問(wèn)題在疫情之后變得更加突出，尋找免費(fèi)資源的“白嫖黨”依然占據(jù)主流。
研究機(jī)構(gòu)Brightcove的統(tǒng)計(jì)顯示，只有51%的亞洲用戶(hù)愿意為減少?gòu)V告而支付較低的費(fèi)用，馬來(lái)西亞、印尼等東南亞國(guó)家用戶(hù)的付費(fèi)意愿更是低于這一平均水平。
此外，由于俄烏沖突，Netflix主動(dòng)撤出俄羅斯市場(chǎng)，除了直接流失70萬(wàn)訂閱用戶(hù)外，也為其在整個(gè)東歐地區(qū)的發(fā)展埋下不利因素。
另一方面，亞馬遜、蘋(píng)果、迪士尼、華納等巨頭，也在逐步蠶食Netflix的地盤(pán)。
去年二季度，亞馬遜旗下的流媒體平臺(tái)Prime Video宣布全球訂閱用戶(hù)總數(shù)超2億，比Netflix僅相差不到三個(gè)月。要知道，Prime Video的全球化戰(zhàn)略始于2016年，進(jìn)軍海外市場(chǎng)的時(shí)間比Netflix要晚得多，能在這么短時(shí)間內(nèi)積累2億訂閱用戶(hù)，其實(shí)力絕對(duì)不容小覷。
與此同時(shí)，Disney+、HBO Max和Apple+也在發(fā)力猛追。根據(jù)迪士尼的最新財(cái)報(bào)，Disney+一季度總訂閱用戶(hù)數(shù)達(dá)到1.298億，單季新增用戶(hù)超過(guò)830萬(wàn)，增速領(lǐng)跑全行。
在2019年，Netflix的全球市場(chǎng)占有率超過(guò)65%，可謂難逢敵手。但根據(jù)Parrrot Analytics的最新數(shù)據(jù)，Netflix市占份額在去年已跌破50%，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷縮小。
對(duì)于國(guó)內(nèi)的一眾流媒體平臺(tái)來(lái)說(shuō)，Netflix當(dāng)前遭遇的困境，它們?cè)偈煜げ贿^(guò)—— 激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和隨之而來(lái)的成本激增，還有存量用戶(hù)的減少，無(wú)時(shí)無(wú)刻不在困擾著優(yōu)愛(ài)騰。
面對(duì)愈發(fā)嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，國(guó)內(nèi)國(guó)外流媒體巨頭股價(jià)、市值的同步滑坡，是否意味著長(zhǎng)視頻流媒體平臺(tái)的未來(lái)，將變得更加灰暗？
不僅Netflix，優(yōu)愛(ài)騰們也需要思考這些問(wèn)題。
在價(jià)值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來(lái)， 長(zhǎng)視頻行業(yè)整體衰落、增收不增利，以及在行業(yè)內(nèi)卷加劇之后，制作、營(yíng)銷(xiāo)成本的全面上升，放諸全球市場(chǎng)都是一個(gè)突出問(wèn)題。
一方面，短視頻的崛起必然會(huì)搶走用戶(hù)的時(shí)間。在國(guó)內(nèi)，抖音、快手是時(shí)間殺手和優(yōu)愛(ài)騰的頭號(hào)勁敵，在國(guó)外，Tik Tok也讓Netflix倍感壓力。
2020年，Netflix第一次在內(nèi)部將Tik Tok列為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，后者過(guò)去兩年的增長(zhǎng)速度也超出了市場(chǎng)預(yù)期。
在如日中天的2018-2019年間，Netflix曾對(duì)華納旗下的HBO、YouTube等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不屑一顧，更在財(cái)報(bào)上直言“和HBO相比，我們與堡壘之夜游戲之間的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈”。如今，Netflix對(duì)Tik Tok的評(píng)價(jià)是“增長(zhǎng)令人震驚，彰顯了互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)市場(chǎng)的易變性”，足可見(jiàn)后者的威懾力。
今年2月份，Netflix為了對(duì)抗Tik Tok上線(xiàn)了全新欄目Fast Laughs，功能對(duì)標(biāo)Tik Tok。目前，F(xiàn)ast Laughs的搞笑視頻來(lái)自Netflix平臺(tái)上的劇集、電影剪輯，已經(jīng)向美國(guó)、英國(guó)、加拿大、澳大利亞等英語(yǔ)系國(guó)家開(kāi)放訂閱。
另一方面，激烈的競(jìng)爭(zhēng)逼迫流媒體平臺(tái)在內(nèi)容制作、營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)上面不斷內(nèi)卷，各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)自然是水漲船高。
以Netflix十分重視的韓國(guó)市場(chǎng)為例，去年重點(diǎn)推介的幾步頭部劇集，制作費(fèi)用水漲船高，口碑、收益卻參差不齊。去年一季度上線(xiàn)的《勝利號(hào)》總預(yù)算240億韓元，按照制作時(shí)的匯率換算約合2120萬(wàn)美元，和很多好萊塢一線(xiàn)大制作不相上下。
然而，在燒錢(qián)這條路上，Netflix現(xiàn)在已不是一枝獨(dú)秀。
HBO制作《權(quán)力的游戲》第一季時(shí)，單季成本約為1億美元，單集成本約600萬(wàn)，第八季已經(jīng)翻了一倍有余；Disney+2019年的重頭戲《曼達(dá)洛人》每集成本則飆升至1500萬(wàn)美元。
去年4月份，據(jù)好萊塢媒體爆料，亞馬遜Prime Video重金制作的《指環(huán)王》系列第一季制作成本約為4.65億美元，更是直接將流媒體平臺(tái)的制作經(jīng)費(fèi)之爭(zhēng)快進(jìn)到全新階段。
將目光放回國(guó)內(nèi)，優(yōu)愛(ài)騰同樣飽受成本之困。
四季度，愛(ài)奇藝內(nèi)容成本49億，占總營(yíng)收的比例接近70%，雖然較2020年同期有所下滑，但總體支出仍相當(dāng)驚人。
優(yōu)酷、騰訊視頻等頭部平臺(tái)情況也不容樂(lè)觀。據(jù)媒體報(bào)道，過(guò)去幾年騰訊視頻內(nèi)容成本（包括自制和外購(gòu)）的S制作用戶(hù)轉(zhuǎn)化率每況愈下：成本超過(guò)3億《如懿傳》和過(guò)億的《扶搖》，合計(jì)僅僅為鵝廠貢獻(xiàn)2000萬(wàn)會(huì)員，導(dǎo)致騰訊視頻付費(fèi)會(huì)員增速不斷下滑。
（圖片來(lái)自愛(ài)奇藝財(cái)報(bào)）
即便是營(yíng)收更多元化的B站，在流媒體業(yè)務(wù)上也難逃和Netflix、優(yōu)愛(ài)騰同樣的高成本煩惱。
四季度財(cái)報(bào)顯示，B站凈虧損同比擴(kuò)大149%至20.96億，2021財(cái)年全年共凈虧損68.09億，同比放大122%。
翻看B站的具體支出數(shù)據(jù)，內(nèi)容制作成本占據(jù)大頭，且過(guò)去幾年呈逐年上升之勢(shì)。四季度，B站的營(yíng)業(yè)成本同比增加62%，收入分成成本同比增加91%接近翻倍。對(duì)比過(guò)去三年，B站的內(nèi)容總成本（包括外購(gòu)版權(quán)和資質(zhì)內(nèi)容）從不足6億一路攀升至近20億，經(jīng)營(yíng)壓力與日俱增。
在糟糕的財(cái)報(bào)表現(xiàn)之外，愛(ài)奇藝、B站在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也和Netflix同病相憐。
截止周二收盤(pán)時(shí)，愛(ài)奇藝股價(jià)徘徊在4美元左右，距離46.23美元的歷史巔峰縮水超90%，市值也跌至34億美元的低谷。B站這邊，美股股價(jià)目前為24.1美元，較157美元的歷史巔峰縮水85%，市值跌至不足百億美元。
在價(jià)值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看來(lái)，從稱(chēng)霸海外的Netflix，到在國(guó)內(nèi)鏖戰(zhàn)的優(yōu)愛(ài)騰、B站，從業(yè)績(jī)到股價(jià)的全面崩盤(pán)，對(duì)流媒體平臺(tái)商業(yè)化模式的發(fā)出了靈魂叩問(wèn)：付費(fèi)訂閱、會(huì)員、廣告各項(xiàng)業(yè)務(wù)，都不足以緩解日益突出的成本壓力和用戶(hù)增長(zhǎng)壓力。
考慮到激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和漲價(jià)等手段對(duì)用戶(hù)黏性的損害，節(jié)流、控制成本或許是比開(kāi)源更現(xiàn)實(shí)的選擇。
事實(shí)上，B站、優(yōu)愛(ài)騰已經(jīng)有意識(shí)控制成本支出，降低虧損。阿里巴巴在最新財(cái)報(bào)中指出，優(yōu)酷未來(lái)一年將繼續(xù)提升運(yùn)營(yíng)效率、收窄虧損額，愛(ài)奇藝上一財(cái)年的運(yùn)營(yíng)虧損也收窄至10%，是近三年來(lái)的最低水平。
當(dāng)然，寄托著全行增長(zhǎng)希望、最有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)開(kāi)源目標(biāo)的，依然是Netflix—— 歸根結(jié)底，Netflix的核心競(jìng)爭(zhēng)力：內(nèi)容和用戶(hù)體驗(yàn)，都是國(guó)內(nèi)一眾流媒體平臺(tái)無(wú)法比擬的。
畢竟從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，Netflix雖然凈利潤(rùn)有所下滑，但從2013年一季度以來(lái)，基本處于盈利狀態(tài)，一季度15.97億美元的凈利潤(rùn)也是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。事實(shí)上，Netflix是全球流媒體行業(yè)極少的實(shí)現(xiàn)了多年持續(xù)規(guī)模盈利的平臺(tái)。尤其是實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流這一點(diǎn)，這是國(guó)內(nèi)流媒體平臺(tái)無(wú)法做到的事情——2020年年報(bào)，愛(ài)奇藝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)，一度令市場(chǎng)嘩然。
一直以來(lái)，Netflix都沒(méi)有忘記自己的互聯(lián)網(wǎng)科技屬性，基于用戶(hù)瀏覽習(xí)慣和觀看紀(jì)錄的算法推薦系統(tǒng)，多年來(lái)一直獨(dú)步流媒體市場(chǎng)。當(dāng)初依據(jù)用戶(hù)數(shù)據(jù)分析，豪擲千金投資《紙牌屋》的獨(dú)到眼光，直到現(xiàn)在都為業(yè)界津津樂(lè)道。
此外，諸如推薦污染插件（避免由于用戶(hù)公用賬號(hào)而導(dǎo)致算法推薦匹配度下降）、及時(shí)隊(duì)列等功能，也是有口皆碑。目前，Netflix還在研究雙用戶(hù)雙點(diǎn)贊等新功能，務(wù)求進(jìn)一步提高算法推薦的匹配度。
至于在內(nèi)容制作方面，Netflix雖然也有失手，但其工業(yè)化生產(chǎn)體系已然成型：本土化，是Netflix劇集屢次火爆全球的成功密碼。
總的來(lái)說(shuō)，相比搗鼓超前點(diǎn)播、正片中插入廣告、推出VVVIP等騷操作的優(yōu)愛(ài)騰，Netflix的核心競(jìng)爭(zhēng)力依舊突出。但暴跌的股價(jià)和市值，還是給其制造了不少麻煩。
比如針對(duì)共享賬號(hào)和廣告這兩個(gè)老問(wèn)題，Netflix高層的口風(fēng)就有一絲轉(zhuǎn)變。
上個(gè)月，Netflix CFO Spencer Neumann在回應(yīng)會(huì)否引入廣告業(yè)務(wù)時(shí)，留下一句意味深長(zhǎng)的話(huà)：“Never say never.”
有廣告的Netflix，會(huì)不會(huì)逐漸優(yōu)愛(ài)騰化？這當(dāng)然是用戶(hù)和平臺(tái)需要考慮的問(wèn)題。但面對(duì)利潤(rùn)下滑、營(yíng)收增速下降等一系列挑戰(zhàn)，Netflix也到了必須考慮改變的時(shí)候。
在剛結(jié)束不久的奧斯卡頒獎(jiǎng)典禮上，新科影帝威爾·史密斯一拳打出收視高峰，也成為這場(chǎng)稍顯平淡的頒獎(jiǎng)禮上難得的熱點(diǎn)。但“史皇”的熱度，很大程度上掩蓋了另一個(gè)奧斯卡大贏家的光芒——Apple+。
憑借翻拍自法國(guó)影片《貝利葉一家》的《健聽(tīng)女孩》拿下奧斯卡最佳影片，Apple+終于讓傲慢的電影學(xué)院臣服于自己腳下。
過(guò)去幾年，Netflix一直都奧斯卡念念不忘，先后將馬丁·斯科塞斯、阿方索·卡隆等大導(dǎo)演招致麾下，提名拿了一大堆卻始終與各大重要獎(jiǎng)項(xiàng)失之交臂。此次Apple+捷足先登，更是給Netflix當(dāng)頭一棒。
毫無(wú)疑問(wèn)，隨著蘋(píng)果、亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭紛紛下場(chǎng)，Netflix的優(yōu)勢(shì)正在流失，危機(jī)感比以往更重了幾分。一季度表現(xiàn)不算十分亮眼的財(cái)報(bào)，也跟公司高層和投資者敲響了警鐘。
無(wú)論在國(guó)內(nèi)國(guó)外，流媒體市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)都進(jìn)入了一個(gè)全新階段，更激烈的競(jìng)爭(zhēng)、更慘烈的用戶(hù)爭(zhēng)奪，對(duì)各路玩家提出了更高的要求。好在對(duì)Netflix來(lái)說(shuō)，雖然優(yōu)勢(shì)被稀釋?zhuān)诵母?jìng)爭(zhēng)力并未完全喪失，翻身并非天方夜譚。
但對(duì)于國(guó)內(nèi)的優(yōu)愛(ài)騰來(lái)說(shuō)，形勢(shì)更加不容樂(lè)觀。
關(guān)鍵詞： 數(shù)據(jù)顯示 保持增長(zhǎng) 去年同期
