半導(dǎo)體芯片一直被市場視為科技股的代表指標(biāo)之一。然而，自8月5日以來，全球半導(dǎo)體業(yè)景氣度指標(biāo)之一——費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一路走低，上周五，A股市場半導(dǎo)體芯片板塊更是領(lǐng)跌兩市，富滿電子跌超7%，中芯國際跌近6%，三代半導(dǎo)體多數(shù)個(gè)股下跌超3%，汽車芯片大跌4%，華為鴻蒙、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字貨幣、光刻膠等也是跌幅較多。
摩根士丹利曾一度警告稱，“由于供應(yīng)正在趕上需求，半導(dǎo)體行業(yè)變化率正接近峰值。”換言之，半導(dǎo)體行業(yè)“冬天來了”。供求關(guān)系的變化，也讓科技股“崴腳”，那么，A股半導(dǎo)體芯片熱度退潮了嗎?記者采訪了相關(guān)專家。
富滿電子被舉報(bào) 做多情緒降溫
自8月5日以來，全球半導(dǎo)體業(yè)景氣度指標(biāo)之一——費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)一路走低，連續(xù)6個(gè)交易日錄得跌幅，為2018年10月美聯(lián)儲政策結(jié)束美股牛市以來首次。摩根士丹利預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體市場的痛苦才剛剛開始，一旦盈利增長預(yù)期逆轉(zhuǎn)，行業(yè)PB估值可能會縮水近30%，實(shí)際情況可能會更糟。
費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)走勢“崴腳”，也對A股市場科技股走勢產(chǎn)生了影響，上周市場滬強(qiáng)深弱，板塊風(fēng)格從光伏、鋰電、芯片三大主賽道一枝獨(dú)秀趨向均衡回歸，光伏、鋰電回調(diào)明顯，半導(dǎo)體芯片概念更是一度領(lǐng)跌兩市。華龍證券重慶新華路營業(yè)部投資顧問趙海宏表示：“的確，目前A股市場科技股確有出現(xiàn)乏力跡象，8月13日科技大陰線領(lǐng)跌，主要是利空影響，第一大利空，8倍大妖富滿電子突遭實(shí)名舉報(bào)稱其壟斷抬高價(jià)格。”記者注意到，富滿電子的高光時(shí)刻是在2021年7月27日，當(dāng)天觸及178.8元/股創(chuàng)下歷史新高，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在接下來的54個(gè)交易日里股價(jià)下挫超34%，截至上周五報(bào)收114.99元/股，跌7.82%。“在不到6個(gè)月時(shí)間股價(jià)就被炒到近8倍，資金的瘋狂更讓人驚嘆，一定程度反映了資金對半導(dǎo)體板塊的做多情緒。而被舉報(bào)涉嫌壟斷哄抬芯片價(jià)格，給市場做多情緒降溫了。
龍頭中芯國際重挫 資金面出現(xiàn)分歧
除了妖股跌，還有龍頭股下挫，上周五中芯國際也是大跌，直接帶動中芯國際板塊回調(diào)，其中至純科技、立昂微、瀾起科技、新萊應(yīng)材、芯朋微、盛劍環(huán)境、中微公司、南大光電等個(gè)股一度下跌超5%。“這可能是市場上對消息面的過度反應(yīng)。”申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投顧楊加前表示，還有可能一方面上周四社融大幅低于預(yù)期，不利于科技成長類個(gè)股，另一方面央媒評論缺芯不是炒芯的理由也有一定影響，事實(shí)上中芯國際港股公布了半年線的業(yè)績，高出市場預(yù)期，第三季度毛利率還有可能進(jìn)一步提升。
他分析指出，半導(dǎo)體板塊的第三大利空可能就是，8月初半導(dǎo)體板塊的“你算老幾”言論的發(fā)酵，這被市場人士廣泛認(rèn)為，投資半導(dǎo)體有點(diǎn)過熱了。這意味著，短期機(jī)構(gòu)之間對于半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生了分歧，一部分人徹底否定國產(chǎn)硬科技的進(jìn)步，另一部分人則繼續(xù)看好國產(chǎn)芯片發(fā)展趨勢，一致性預(yù)期太強(qiáng)，說明行情快到頭了。
基金愛券商捧 半導(dǎo)體仍看多
面對芯片半導(dǎo)體的大幅調(diào)整，趨勢流和技術(shù)流紛紛賣出，止損或割肉離場，“妖股一般是板塊人氣指標(biāo)，富滿電子暴跌，中芯國際回調(diào)，都意味著短期炒作半導(dǎo)體芯片的資金開始退潮，但是并不代表中長線資金放棄了科技板塊，這一點(diǎn)投資者要清楚。”投資顧問趙海宏強(qiáng)調(diào)。
記者也注意到，隨著上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，多位明星基金經(jīng)理的“隱形重倉股”也浮出水面，中國基金報(bào)報(bào)道稱，以投資半導(dǎo)體芯片成名的網(wǎng)紅基金經(jīng)理蔡嵩松，最新的基金管理規(guī)模也達(dá)到了353.28億元。他在今年第二季度除了新進(jìn)了普利特，他管理的諾安成長、諾安和鑫靈活配置兩只基金，還增持了芯原股份，合計(jì)持有643.46萬股，期末持股市值為5.02億元。
除了網(wǎng)紅基金經(jīng)理，不少券商也仍然看多半導(dǎo)體，到底是為什么呢?新時(shí)代證券就表示，預(yù)計(jì)未來在市場管控情況下，汽車芯片價(jià)格有望企穩(wěn)，將減少中間環(huán)節(jié)，上下游供應(yīng)鏈得到改善，再疊加未來汽車芯片產(chǎn)量的提升，行業(yè)長期發(fā)展負(fù)擔(dān)減輕，有助于行業(yè)健康發(fā)展。
另外，監(jiān)管的加強(qiáng)或者是企業(yè)舉報(bào)也僅僅是一個(gè)短期利空，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為不會改變芯片行業(yè)的長期趨勢。興業(yè)證券就表示，繼工信部之后市場監(jiān)管總局再度出手，推動恢復(fù)芯片市場價(jià)格秩序，促進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。伴隨芯片產(chǎn)能供給恢復(fù)，預(yù)計(jì)芯片供應(yīng)三季度將有望逐步恢復(fù)正常。德邦證券還指出，盡管半導(dǎo)體相關(guān)板塊整體雖有回落，但長期趨勢并未改變，其堅(jiān)定看好AIoT芯片、汽車電子、半導(dǎo)體設(shè)備及半導(dǎo)體材料等細(xì)分板塊相關(guān)企業(yè)的長期表現(xiàn)。比如富滿電子，原來大家并不覺得這個(gè)公司有什么了不起，現(xiàn)在竟然發(fā)現(xiàn)在行業(yè)中竟然有支配地位，一下就被資金追捧為妖股。如同光伏行業(yè)的硅料龍頭通威一樣，被舉報(bào)后股價(jià)仍然出現(xiàn)大漲。
后市
切勿追漲 適宜低吸
重慶商報(bào)-上游新聞記者 王也
“滬市回踩半年線(120天線)完全驗(yàn)證了我們的判斷，后市有望加速大漲。”華龍證券人民大道總經(jīng)理牛陽指出，“上周一滬市瞬破年線時(shí)我們就提到，金秋行情已現(xiàn)逼空之勢，只要沖破半年線就會進(jìn)攻60天線，而回踩半年線則是滬指連續(xù)大漲的開端。現(xiàn)在看來，這個(gè)判斷已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一大半，60天線的超短期壓力有所顯現(xiàn)，而半年線的確對滬市起到了重要的支撐作用。盡管滬市收盤位于5天線之下，然而這無礙整體上行趨勢。需要注意的是，這波上漲以來，滬指先是2根陽線后1根陰線，接著4根陽線后1根陰線——這是否昭示著，接下來會按照等差數(shù)列的方式，以6連陽、8連陽之勢過關(guān)斬將呢?所以操作上，請重視價(jià)值的力量，掘金低估值大金融和正逢國慶中秋高峰的大消費(fèi)品種，勝算概率更高一籌。”
上周五市場出現(xiàn)了非常明顯的二八轉(zhuǎn)換，創(chuàng)業(yè)板下跌超過1%，而上證指數(shù)小幅翻綠，從3300點(diǎn)以來，上證指數(shù)明顯跑贏創(chuàng)業(yè)板，權(quán)重藍(lán)籌逐步的開始異動補(bǔ)漲，比如前期爆發(fā)的稀土，近期大漲的煤炭、鋼鐵、軍工，無一例外都是權(quán)重藍(lán)籌，這是否意味著主力資金的調(diào)倉換股已經(jīng)開始打明牌了?申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投顧楊加前表示，上周五早盤上證指數(shù)反彈至60日均線，第三次攻擊該位置之后依然沒有成功，說明3550點(diǎn)區(qū)域壓力明顯，預(yù)計(jì)繼續(xù)維持震蕩調(diào)整格局，不排除會再度向下回撤。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然同樣反彈遇阻，但在60均線位置支撐明顯，預(yù)計(jì)短線繼續(xù)在該位置附近進(jìn)行震蕩整固。操作上，建議投資者堅(jiān)持價(jià)值+成長的均衡配置。
華龍證券重慶新華路營業(yè)部投資顧問羅濤表示，短期市場預(yù)計(jì)將會延續(xù)震蕩走勢，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績超預(yù)期而上半年股價(jià)表現(xiàn)平淡的績優(yōu)股，操作上建議控制好倉位，切勿追漲，適宜低吸。(重慶商報(bào)-上游新聞記者 馮盛雍)
