老牌房地產(chǎn)企業(yè)——粵泰股份(600393.SH)面臨巨額虧損，還接連被問詢。
近日，上海證券交易所向廣州粵泰集團(tuán)股份有限公司發(fā)出關(guān)于2020年年度報告的問詢函，要求粵泰股份從非標(biāo)審計意見、資產(chǎn)質(zhì)量、資金往來、生產(chǎn)經(jīng)營等方面進(jìn)一步補(bǔ)充披露信息。
2021年，粵泰股份的日子不太好過。年初，旗下?？诨浱┨禊Z灣項目，就因發(fā)布虛假廣告收獲罰單;3月至今，粵泰股份接二連三遭監(jiān)管層“點(diǎn)名”。
與此同時，公司業(yè)績也陷入虧損，2020年經(jīng)營情況顯示，粵泰股份去年實現(xiàn)營業(yè)收入30.16億元，同比減少34.21%;歸屬母公司凈利潤虧損達(dá)到9.13億元，同比減少超過4倍。這是粵泰股份近年來的首次虧損。
為了回籠資金，公司不得不出售大量資產(chǎn)。長江商報記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，粵泰股份從2017年至今通過出售項目股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式合計盈利超過70億元。
違規(guī)接連遭罰
2020年經(jīng)營情況顯示，粵泰股份去年實現(xiàn)營業(yè)收入30.16億元，同比減少34.21%;歸屬母公司凈利潤虧損達(dá)到9.13億元，同比減少超過4倍。這是粵泰股份近年來的首次虧損。
5月28日，上海證券交易所向廣州粵泰集團(tuán)股份有限公司發(fā)出關(guān)于2020年年度報告的問詢函，要求粵泰股份從非標(biāo)審計意見、資產(chǎn)質(zhì)量、資金往來、生產(chǎn)經(jīng)營等方面進(jìn)一步補(bǔ)充披露信息。
業(yè)績陷入虧損與其資不抵債的現(xiàn)狀密不可分，此前，粵泰股份發(fā)布公告，經(jīng)公司自查，發(fā)現(xiàn)控股股東粵泰控股及其關(guān)聯(lián)方存在非經(jīng)營性資金占用的情況，截至2020年12月31日，資金占用余額合計為16820.84萬元。
為解決上述資金占用問題，公司初步擬以全資下屬公司海南粵泰投資有限公司受讓粵泰控股的關(guān)聯(lián)方海南億城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司所持有的海南瀚城房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司15.4%的股權(quán)。
粵泰股份還因信披違規(guī)和違規(guī)售房被罰，今年3月12日，粵泰股份公開的一份上海證券交易所的紀(jì)律處分決定書顯示，粵泰股份在信息披露、規(guī)范運(yùn)作方面，實際控制人暨時任董事長兼總裁楊樹坪在股票買賣、信息披露方面，有關(guān)責(zé)任人在職責(zé)履行方面存在違規(guī)行為。
對此，上海證券交易所對粵泰股份、楊樹坪等人予以公開譴責(zé)和通報批評。對于上述紀(jì)律處分，上海證券交易所將通報中國證監(jiān)會和廣東省人民政府，并記入上市公司誠信檔案。
此前，粵泰股份還曾因違規(guī)被罰款，去年5月6日，廣州市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局發(fā)布一則行政處罰決定書，上市公司廣州粵泰集團(tuán)股份有限公司因存在未取得商品房預(yù)售許可證銷售房屋、收取預(yù)付款的違規(guī)行為，被罰6.7萬元。
知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，類似接連受罰說明企業(yè)經(jīng)營是不規(guī)范的，或者說內(nèi)部操作不合規(guī)。需要管理層梳理內(nèi)部業(yè)務(wù)條線，合規(guī)經(jīng)營。
毛利率大幅下降經(jīng)營承壓
粵泰股份最早成立于1979年，2001年在上海證券交易所掛牌上市，2016年完成重大資產(chǎn)重組，并正式更名為廣州粵泰集團(tuán)股份有限公司。
完成重組后第一年，公司業(yè)績實現(xiàn)增長，但之后三年出現(xiàn)斷崖式虧損，2017年實現(xiàn)凈利潤11.68億元，2018年至2019年凈利潤分別同比下滑75.17%、37.94%，2020年歸母凈利潤-9.13億元，同比下降404.09%，公司業(yè)績轉(zhuǎn)入巨虧。
毛利率方面，2020年下降23.80個百分點(diǎn)至15.87%。此外，粵泰股份服務(wù)業(yè)毛利率持續(xù)為負(fù)，2019年和2020年分別為-50.70%和-21.51%。
嚴(yán)躍進(jìn)表示，歸母凈利潤數(shù)據(jù)出現(xiàn)虧損，且金額較大，說明經(jīng)營方面有壓力，需要注意相關(guān)風(fēng)險。
對此，上交所要求粵泰股份進(jìn)一步說明，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率大幅下降的具體原因;公司服務(wù)業(yè)的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，毛利率持續(xù)為負(fù)的主要原因及后續(xù)發(fā)展方向。
自身造血能力不足，債務(wù)問題也一直困擾著粵泰股份。截至2020年9月30日，公司的有息負(fù)債為34.37億元，賬面貨幣資金為3.79億元。公司扣除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率為82.27%，凈資產(chǎn)負(fù)債率為47.37%，現(xiàn)金短債比為0.54。按規(guī)定，踩中“兩道紅線”屬于“橙色檔”，有息負(fù)債規(guī)模年增速不得超過5%，限制了公司的規(guī)模增長。
債務(wù)危機(jī)早在2018年就已經(jīng)有所預(yù)警。2018年10月，粵泰股份公告稱公司全資子公司廣州旭城的3億元授信業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期，逾期金額為2.56億元。同年11月，粵泰股份作為擔(dān)保方因其全資子公司海南白馬的7億元借款糾紛被告上法庭，公司及下屬公司的11個銀行賬戶被凍結(jié)，實際凍結(jié)金額為442.37萬元。
從現(xiàn)金流來看，2018年、2019年和2020年1-9月，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分別為9.31億元、2.03億元和0.2億元，呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。而2018年前，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量連續(xù)多年為負(fù)，僅2016年就流出32.02億元。
出售資產(chǎn)緩解債務(wù)危機(jī)
2019年，為緩解債務(wù)壓力，粵泰股份開始通過出售項目和核心資產(chǎn)來緩解壓力。當(dāng)年6月，粵泰股份宣布轉(zhuǎn)讓五個項目股權(quán)予世茂，交易對價總計63.97億元。
長江商報記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，粵泰股份從2017年至今通過出售項目股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式盈利超過70億元。
此外，粵泰股份還通過引入北方信托、信達(dá)資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)，進(jìn)行債務(wù)重組。去年4月，粵泰股份透露，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司廣東省分公司已與粵泰股份及其下屬公司達(dá)成《債務(wù)重組合同》，信達(dá)資產(chǎn)收購粵泰股份及其部分下屬公司的債務(wù)合計為8.93億元。
嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，出售資產(chǎn)緩解資金壓力和債務(wù)危機(jī)可以理解，短期內(nèi)也需要這樣做，有助于減少資金的壓力和投資者的顧慮。但后續(xù)要持續(xù)推進(jìn)企業(yè)的改革，真正讓企業(yè)擺脫困難。
實際上，出售資產(chǎn)也無法完全解除粵泰股份的債務(wù)危機(jī)，而因股權(quán)質(zhì)押而無力償債，公司還曾面臨股權(quán)被司法拍賣的局面。
據(jù)了解，北京市第三中級人民法院于2021年5月29日10時至2021年5月30日10時公開拍賣公司控股股東粵泰控股持有的公司17,900,000股股票，占粵泰控股及其一致行動人所持公司全部股份的1.10%，占公司總股本的0.71%。
粵泰股份表示，由于受到國家對房地產(chǎn)調(diào)控政策及“去杠桿”政策的影響，使得公司項目開發(fā)、銷售進(jìn)度以及融資渠道受到影響，導(dǎo)致公司自2018年開始出現(xiàn)流動性風(fēng)險。對于這一風(fēng)險，公司采取措施促進(jìn)經(jīng)營活動回籠資金并且通過出售部分子公司股權(quán)和旗下項目加速變現(xiàn)資金償還逾期短期債務(wù)。
此外，作為具有一級開發(fā)資質(zhì)的上市房企，粵泰股份在廣州、深圳、?？?、江門、郴州、三門峽、柬埔寨金邊等地均有土地和項目儲備，且多為位于粵港澳大灣區(qū)和海南區(qū)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)項目。
粵泰股份總裁梁文才表示，粵泰股份未來仍會加大力度調(diào)整低效項目和資產(chǎn)，快速恢復(fù)投融資能力，聚焦于高周轉(zhuǎn)、高毛利、高估值的項目和業(yè)務(wù)，在適度關(guān)注其它區(qū)域發(fā)展機(jī)會的同時，深耕粵港澳大灣區(qū)和海南，培育公司區(qū)域優(yōu)勢，實現(xiàn)公司穩(wěn)健發(fā)展。
