上述光模塊企業(yè)中，中際旭創(chuàng)披露光通信模塊所需原材料主要是光器件、集成電路芯片以及結(jié)構(gòu)件等，原材料主要由第三方供應(yīng)商提供，高端光器件主要由國(guó)外供應(yīng)商提供，關(guān)鍵原材料亦大部分源自海外采購(gòu);劍橋科技披露其采購(gòu)光器件、集成電路芯片、結(jié)構(gòu)件、PCB等原材料，生產(chǎn)出符合客戶要求的光組件或光模塊，銷售和采購(gòu)均有相當(dāng)比例來源于境外;相關(guān)企業(yè)未明確披露自產(chǎn)和外采的比例以及外采中來自境內(nèi)和境外的比例。
從產(chǎn)品角度而言，下游光模塊企業(yè)披露自身生產(chǎn)的光模塊中涵蓋高速率、長(zhǎng)距離、波分復(fù)用的高端光模塊產(chǎn)品，但相關(guān)企業(yè)披露的自身光器件生產(chǎn)能力和光器件技術(shù)指標(biāo)與高端光模塊技術(shù)指標(biāo)并不匹配。境內(nèi)其他非上市光器件廠商亦極少具備高速率、長(zhǎng)距離、波分復(fù)用光器件量產(chǎn)的技術(shù)水平。結(jié)合《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖(2018-2022年)》等國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及相關(guān)行業(yè)研究報(bào)告，可以合理推斷下游光模塊企業(yè)高端光模塊產(chǎn)品生產(chǎn)所需的高端光器件主要通過向境外采購(gòu)。
整體而言，自產(chǎn)光通信器件的光通信模塊企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是光模塊企業(yè)而非光器件企業(yè)。光模塊企業(yè)自產(chǎn)的光器件如對(duì)外銷售，其客戶群體主要是同為光模塊企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，因此具有光器件生產(chǎn)能力的光模塊企業(yè)所生產(chǎn)的光器件主要優(yōu)先供自身或集團(tuán)內(nèi)部光模塊企業(yè)使用。
公司處于光模塊企業(yè)的上游，由于國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)的光器件制造技術(shù)水平不能匹配自身高端光模塊的技術(shù)需求，因此相關(guān)下游光模塊企業(yè)是公司的客戶或潛在客戶。報(bào)告期內(nèi)，公司已與新易盛、武漢聯(lián)特、中興光電子等具有自產(chǎn)光通信器件能力的知名下游光模塊客戶建立了合作關(guān)系，2021年公司進(jìn)一步與中際旭創(chuàng)及其子公司成都儲(chǔ)翰建立了合作。
公司生產(chǎn)的光器件產(chǎn)品與光模塊企業(yè)生產(chǎn)的核心產(chǎn)品光模塊之間不存在競(jìng)爭(zhēng)，而是光模塊生產(chǎn)的核心器件。目前具有自產(chǎn)光器件能力的光模塊企業(yè)對(duì)外銷售的光器件主要為技術(shù)成熟、可依靠自動(dòng)化設(shè)備大規(guī)模量產(chǎn)的產(chǎn)品，而在公司專注的高速率、長(zhǎng)距離、波分復(fù)用的高端光器件領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)主要向境外企業(yè)采購(gòu)，并未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)和銷售。因此，公司產(chǎn)品的競(jìng)品主要來自國(guó)際領(lǐng)先的光器件企業(yè)，與自產(chǎn)光器件的光模塊企業(yè)之間的直接競(jìng)爭(zhēng)較少，公司與光模塊企業(yè)之間主要為業(yè)務(wù)合作關(guān)系或存在潛在的業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)。
國(guó)內(nèi)企業(yè)在光模塊領(lǐng)域的產(chǎn)能已逐漸占據(jù)世界領(lǐng)先的地位，但高端光器件市場(chǎng)長(zhǎng)期以來仍被美國(guó)、日本企業(yè)壟斷，國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)長(zhǎng)期以來并未實(shí)現(xiàn)高端光器件相關(guān)技術(shù)壁壘的突破。
從業(yè)務(wù)模式角度，光器件領(lǐng)域國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)博通公司、住友電工、三菱電機(jī)以及境內(nèi)知名的武漢昱升以光器件作為核心產(chǎn)品，主要客戶為下游光模塊企業(yè)。光器件企業(yè)是光通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分，該等業(yè)務(wù)模式具有商業(yè)合理性。
綜合考慮公司及相關(guān)同行業(yè)公司所處產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、具體產(chǎn)品類型、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、相關(guān)同行業(yè)公司的規(guī)模以及業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可獲得性等因素，公司選取的同行業(yè)可比公司包括三類，分別為境內(nèi)上市公司光迅科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、博創(chuàng)科技、劍橋科技、仕佳光子，境內(nèi)非上市公司武漢昱升、四川光恒，以及境外上市公司II-VI、Lumentum、博通公司、Acacia、住友電工、三菱電機(jī)。
由于境內(nèi)證券交易所目前尚未有以光有源器件(OSA)為主要產(chǎn)品的上市公司，因此公司在選擇境內(nèi)可比上市公司時(shí)主要選擇了同一產(chǎn)業(yè)鏈直接上下游的公司，輔以境內(nèi)非上市公司以及境外光器件及光模塊領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)與公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)情況進(jìn)行對(duì)比。此外，光通信行業(yè)近年并購(gòu)重組較為頻繁，部分境內(nèi)外光模塊、光器件上市公司及非上市公司通過并購(gòu)重組進(jìn)行了業(yè)務(wù)整合。
基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可獲得性、整合后業(yè)務(wù)模式變化、增強(qiáng)招股說明書可理解性等因素考慮，公司未再單獨(dú)對(duì)被并購(gòu)的相關(guān)公司進(jìn)行比較。
整體而言，高端產(chǎn)品、中低端產(chǎn)品的概念系基于產(chǎn)品技術(shù)的整體發(fā)展水平以及不同技術(shù)水平的同類產(chǎn)品在同一時(shí)期的應(yīng)用情況而產(chǎn)生的相對(duì)且不斷變化的概念。如果在某一行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的某一環(huán)節(jié)，同類產(chǎn)品技術(shù)水平差異較大且在同一時(shí)期均有各自的細(xì)分市場(chǎng)或客戶受眾，則行業(yè)內(nèi)會(huì)將其中技術(shù)難度較高的產(chǎn)品稱為高端產(chǎn)品。此外，高端產(chǎn)品、中低端產(chǎn)品的分類通常與同一時(shí)期市場(chǎng)參與者對(duì)不同難度技術(shù)掌握程度的分布情況密切相關(guān)，即掌握高端產(chǎn)品高難度技術(shù)的市場(chǎng)參與者通常數(shù)量較少，從而可能形成在高端市場(chǎng)的主導(dǎo)甚至壟斷地位。
對(duì)于光通信行業(yè)而言，下游應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)數(shù)據(jù)流量不斷提出更高的需求，促使通信基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)水平快速發(fā)展。雖然我國(guó)在終端應(yīng)用和系統(tǒng)設(shè)備等方面的技術(shù)已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，但在上游基礎(chǔ)元器件、核心芯片基礎(chǔ)研究和產(chǎn)業(yè)化方面的積累還相對(duì)薄弱，整體處于被動(dòng)跟隨狀態(tài)，高端產(chǎn)品的前沿技術(shù)主要由美國(guó)、日本企業(yè)引領(lǐng)。
《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖(2018-2022年)》指出，國(guó)內(nèi)企業(yè)在無源器件、低速光收發(fā)模塊等中低端細(xì)分市場(chǎng)較強(qiáng)，但在高端有源器件、光模塊方面的提升空間還很大;我國(guó)光通信器件廠商在自主技術(shù)研發(fā)和投入實(shí)力方面相對(duì)較弱，主要集中在中低端產(chǎn)品的研發(fā)、制造上，核心基礎(chǔ)光通信器件能力薄弱;國(guó)內(nèi)光電子企業(yè)目前還處于追趕階段，與國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有著較大的差距;當(dāng)前全球光通信行業(yè)的高端器件產(chǎn)品幾乎全部由美日廠商主導(dǎo)，且出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，而國(guó)內(nèi)基本屬于空白，或處于研發(fā)階段;國(guó)內(nèi)光器件廠家多集中在技術(shù)成熟、進(jìn)入門檻不高的中低端產(chǎn)品，以組裝代工為主，產(chǎn)品附加值不高，同質(zhì)化嚴(yán)重，主要依靠擴(kuò)大產(chǎn)能和降低勞動(dòng)力成本在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。
近年來，國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策多次提出鼓勵(lì)高端光通信技術(shù)的發(fā)展：2016年國(guó)務(wù)院《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》提出重點(diǎn)加強(qiáng)超高速超大容量超長(zhǎng)距離光通信等技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用;2017年國(guó)家發(fā)改委《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄(2016年)》將單通路線路速率10Gbit/s、40Gbit/s、100Gbit/s、200Gbit/s、400Gbit/s以及支持靈活柵格多速率的超大容量密集波分復(fù)用(DWDM)設(shè)備等列入新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)目錄;2017年中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖(2018-2022年)》指出，我國(guó)光通信器件企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)加強(qiáng)100Gb/s光收發(fā)模塊、10Gb/s與25Gb/s激光器等的研發(fā)投入與市場(chǎng)突破;2019年國(guó)家發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》將2.5GB/s及以上光同步傳輸系統(tǒng)建設(shè)、32波及以上光纖波分復(fù)用傳輸系統(tǒng)設(shè)備制造、10GB/s及以上數(shù)字同步系列光纖通信系統(tǒng)設(shè)備制造、光電子器件制造等列入國(guó)家鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè);2021年工信部《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2021-2023年)》明確通信類元器件重點(diǎn)發(fā)展高速光通信芯片、高速高精度光探測(cè)器、高速直調(diào)和外調(diào)制激光器等。
上述產(chǎn)業(yè)政策從高速率、長(zhǎng)距離、波分復(fù)用等方面間接定義了高端光通信技術(shù)的概念，但由于光通信技術(shù)發(fā)展速度較快，高端產(chǎn)品的具體細(xì)分類型會(huì)隨著行業(yè)整體技術(shù)水平的發(fā)展以及市場(chǎng)參與者對(duì)技術(shù)的掌握程度而變化。此外，同一表面技術(shù)指標(biāo)在光模塊和光器件層面的實(shí)現(xiàn)難度和所需技術(shù)方面亦存在本質(zhì)區(qū)別。
公司在招股說明書中所指的高端光通信器件產(chǎn)品在技術(shù)方面的直接體現(xiàn)主要包括高速率、長(zhǎng)距離、波分復(fù)用三個(gè)指標(biāo)。根據(jù)國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，對(duì)于光器件而言，目前在波分復(fù)用產(chǎn)品領(lǐng)域高速率主要指?jìng)鬏斔俾蔬_(dá)10G以上，長(zhǎng)距離主要指?jìng)鬏斁嚯x達(dá)10km以上，波分復(fù)用相對(duì)于單波長(zhǎng)傳輸包括CWDM、LWDM、MWDM和DWDM等方案。
對(duì)于光器件而言，傳輸速率和傳輸距離大致呈反向關(guān)系，而高速率、長(zhǎng)距離、波分復(fù)用三項(xiàng)需求疊加則會(huì)大幅提升對(duì)光器件整體設(shè)計(jì)制造技術(shù)及具體工藝實(shí)現(xiàn)能力的要求。
光通信行業(yè)整體以終端應(yīng)用需求為出發(fā)點(diǎn)將速率作為通信系統(tǒng)傳輸能力的主要表征，但在實(shí)際網(wǎng)絡(luò)部署特別是延伸到上游光通信器件的具體技術(shù)需求層面，則更多需要綜合考慮應(yīng)用場(chǎng)景、地區(qū)人口密度、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本、現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施、未來擴(kuò)容需求等因素設(shè)計(jì)具體方案，速率和距離的平衡以及可擴(kuò)展性使得長(zhǎng)距離、波分復(fù)用光器件具有廣泛需求。長(zhǎng)傳輸距離可以減少中繼節(jié)點(diǎn)的部署，降低網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本，而波分復(fù)用技術(shù)通過定義標(biāo)準(zhǔn)的波長(zhǎng)組，在系統(tǒng)擴(kuò)容時(shí)僅需添加不同波長(zhǎng)的光器件即可方便的進(jìn)行容量擴(kuò)充。但波分復(fù)用技術(shù)的實(shí)現(xiàn)對(duì)光器件波長(zhǎng)穩(wěn)定性、耦合效率以及誤差、噪聲、串?dāng)_影響的控制提出了更高的技術(shù)要求。
在技術(shù)水平方面，如不考慮傳輸距離和波分復(fù)用的需求，僅具有高速率指標(biāo)的單波長(zhǎng)、短距離傳輸?shù)墓馄骷a(chǎn)品的制造主要依靠芯片本身的質(zhì)量，并不需要深腔封裝、熱電制冷器溫控、高精度光路耦合以及對(duì)誤差、噪聲、串?dāng)_等嚴(yán)格控制的技術(shù)，整體技術(shù)難度要求較低，可依靠自動(dòng)化生產(chǎn)線批量生產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)成熟、進(jìn)入門檻不高，屬于附加值不高的中低端產(chǎn)品，不屬于公司產(chǎn)品的專注方向。
在市場(chǎng)參與者方面，國(guó)際領(lǐng)先的美國(guó)博通公司及日本住友電工、三菱電機(jī)等光器件企業(yè)產(chǎn)品集中于技術(shù)含量高、附加價(jià)值高、利潤(rùn)率高的高端產(chǎn)品，不會(huì)與國(guó)內(nèi)企業(yè)在中低端產(chǎn)品方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品是博通公司、住友電工等公司產(chǎn)品的直接競(jìng)品，技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)同類產(chǎn)品水平，屬于技術(shù)含量高、附加價(jià)值高的高端產(chǎn)品。
基于上述，高端光器件產(chǎn)品需要綜合考慮傳輸速率、傳輸距離、信道復(fù)用技術(shù)等技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行判斷，并與市場(chǎng)參與者對(duì)相關(guān)產(chǎn)品整體技術(shù)的掌握程度直接相關(guān)，即如果市場(chǎng)上只有極少數(shù)領(lǐng)先的光器件生產(chǎn)企業(yè)掌握某款光器件產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，則該光器件產(chǎn)品從綜合技術(shù)難度而言通常被認(rèn)定為高端產(chǎn)品。
具體而言，公司報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品2.5GOSA主要為傳輸距離可達(dá)80km、120km的DWDM產(chǎn)品，多通道的密集波分復(fù)用產(chǎn)品為終端應(yīng)用提供了極高的可擴(kuò)展性，是電信網(wǎng)絡(luò)長(zhǎng)距離及超長(zhǎng)距離傳輸領(lǐng)域的主要解決方案之一，在國(guó)內(nèi)外電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和擴(kuò)容升級(jí)應(yīng)用中具有持續(xù)的需求。10GOSA產(chǎn)品傳輸距離覆蓋10km至80km，波分復(fù)用方案涵蓋CWDM、DWDM等系列產(chǎn)品，封裝結(jié)構(gòu)涵蓋同軸和BOX結(jié)構(gòu)，可滿足下游客戶各類不同需求以及中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、廣電網(wǎng)絡(luò)以及境外韓國(guó)、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū)電信運(yùn)營(yíng)商不同的通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方案，在5G建設(shè)過程中具有廣泛需求。100GOSA產(chǎn)品傳輸距離可覆蓋10km至80km，目前國(guó)內(nèi)100G以上光通信器件主要用于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部500m以內(nèi)的短距離傳輸，而在電信網(wǎng)絡(luò)傳輸以及數(shù)據(jù)中心間互聯(lián)長(zhǎng)距離應(yīng)用領(lǐng)域，公司實(shí)現(xiàn)了傳輸距離可達(dá)80km的100GOSA產(chǎn)品研發(fā)及應(yīng)用，技術(shù)水平處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。此外，公司報(bào)告期內(nèi)還逐漸開發(fā)傳輸距離可達(dá)40km、波分復(fù)用的25G、50G等OSA產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中率先實(shí)現(xiàn)了相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)突破和產(chǎn)品量產(chǎn)。
綜上，公司產(chǎn)品屬于高端光器件具有合理依據(jù)。
關(guān)于收入結(jié)構(gòu)和收入波動(dòng)，根據(jù)招股說明書，(1)報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人光通信器件的收入呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，其中10G和100GOSA產(chǎn)品在2020年增長(zhǎng)幅度大;(2)5G商用開啟拉動(dòng)了發(fā)行人銷售規(guī)模的增長(zhǎng)，其中10GOSA產(chǎn)品為現(xiàn)階段5G傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的主力。上交所要求發(fā)行人說明：(1)10GOSA產(chǎn)品而非更高速率產(chǎn)品為現(xiàn)階段5G傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)主力的原因，請(qǐng)結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)新增客戶以及客戶采購(gòu)增長(zhǎng)等方面進(jìn)一步分析10G、100G產(chǎn)品在2020年銷量和收入大幅度增長(zhǎng)的原因;(2)2.5GOSA產(chǎn)品在2019年銷售量和收入大幅度增長(zhǎng)的原因，是否與電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和升級(jí)需求相匹配;(3)客供芯片的具體模式，報(bào)告期內(nèi)相關(guān)芯片的采購(gòu)和形成產(chǎn)品的銷售額;100G客供芯片的芯片提供方，是武漢聯(lián)特還是其指定的第三方;發(fā)行人其他客戶未施行客供芯片模式的原因，武漢聯(lián)特2020年與發(fā)行人同時(shí)存在客供芯片與自采芯片的原因，發(fā)行人100G產(chǎn)品由自采芯片轉(zhuǎn)向客供芯片模式的原因，發(fā)行人在客供芯片模式生產(chǎn)過程中的主要作用;(4)結(jié)合武漢聯(lián)特及其客供芯片產(chǎn)品的銷售情況、與發(fā)行人的訂單情況等，說明客供芯片模式對(duì)發(fā)行人未來經(jīng)營(yíng)的影響;(5)報(bào)告期內(nèi)及報(bào)告期后發(fā)行人產(chǎn)品的退換貨情況;(6)結(jié)合發(fā)行人2.5G、10G和100GOSA產(chǎn)品的在手訂單情況，說明業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性。
優(yōu)迅科技稱，根據(jù)ITU的定義，5G通信系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)用戶體驗(yàn)速率達(dá)到1G，是4G通信系統(tǒng)的10倍。4G通信系統(tǒng)主要采用155m至10G灰光模塊進(jìn)行布網(wǎng)，其中1G光模塊應(yīng)用廣泛。5G通信系統(tǒng)現(xiàn)階段主要采用10G光模塊且波分復(fù)用產(chǎn)品比例不斷增加，與4G到5G的傳輸速率提升和漸進(jìn)擴(kuò)容的需求相匹配。
其次，由于通信技術(shù)的發(fā)展具有漸進(jìn)性，因此網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)方案需要綜合考慮技術(shù)因素和成本因素。對(duì)于通信服務(wù)提供商而言，選用兼具傳輸速率和傳輸距離的方案不僅技術(shù)方面實(shí)現(xiàn)難度大、可靠性方面難以保證，亦會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本大幅提高，在終端應(yīng)用尚未充分發(fā)展的情況下也造成了網(wǎng)絡(luò)資源的浪費(fèi)。不同于數(shù)據(jù)中心內(nèi)部大數(shù)據(jù)、中短距離傳輸需求，5G傳輸網(wǎng)絡(luò)前傳和中回傳領(lǐng)域應(yīng)用的光器件需要平衡傳輸速率和傳輸距離。
對(duì)于前傳網(wǎng)絡(luò)而言，由于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施部署密集，單個(gè)光模塊、光器件的傳輸速率并非前傳網(wǎng)絡(luò)部署的主要考慮因素。前傳網(wǎng)絡(luò)的天線單元AAU部署于在全室外的環(huán)境下，因此需要光模塊、光器件滿足-40℃至+85℃的工業(yè)級(jí)應(yīng)用，而目前100G以上高速率光器件在工業(yè)級(jí)應(yīng)用技術(shù)方面尚未成熟。
此外，由于前傳網(wǎng)絡(luò)部署密度大，降低成本是前傳網(wǎng)絡(luò)部署的主要訴求。出于降成本因素考慮，目前前傳網(wǎng)絡(luò)部署方案主要包括10G、25G的灰光方案以及10G的WDM彩光方案。其中波分復(fù)用的彩光方案具有高可擴(kuò)展性，在未來會(huì)逐漸成為網(wǎng)絡(luò)部署的主流方案。由于目前掌握25GDWDM技術(shù)的主要為國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)，且25GDWDM產(chǎn)品成本更高，因此包括韓國(guó)在內(nèi)的很多國(guó)家將10GDWDM方案作為5G網(wǎng)絡(luò)部署的核心方案。
根據(jù)LightCounting對(duì)未來5年(2021-2026)光模塊市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，由于技術(shù)和成本的原因，100G以上光模塊、光器件在未來5年尚不會(huì)在前傳領(lǐng)域得到廣泛的應(yīng)用。
對(duì)于中回傳網(wǎng)絡(luò)而言，由于光模塊無需在室外環(huán)境下運(yùn)行，因此在工作溫度方面可以接受-5℃至+75℃的商業(yè)級(jí)應(yīng)用。中回傳領(lǐng)域?yàn)楣?jié)省光纖資源，光纖部署密度小，因此對(duì)光纖傳輸系統(tǒng)的傳輸速率有較高的要求。同時(shí)，中回傳網(wǎng)絡(luò)需要減少建設(shè)中繼節(jié)點(diǎn)的成本，對(duì)光模塊、光器件傳輸距離亦具有較高的要求。傳輸距離40km以上的100G以上光模塊、光器件目前技術(shù)尚不成熟，成本亦較高，而波分復(fù)用技術(shù)可以兼顧光纖傳輸系統(tǒng)的高速率和長(zhǎng)距離傳輸需求。
5G中回傳網(wǎng)絡(luò)可分為接入層、匯聚層和核心層，目前接入層部署方案包括25G、50G、100G灰光方案以及等效的彩光方案，匯聚層和核心層主要部署彩光方案，預(yù)計(jì)未來彩光方案會(huì)成為中回傳部署的主流。同樣出于技術(shù)和成本的因素考慮，不同國(guó)家、不同運(yùn)營(yíng)商對(duì)具體彩光方案的選擇存在差異，包括CWDM、DWDM以及折中的LWDM、MWDM等，對(duì)單通道傳輸速率的選擇亦存在差異。根據(jù)LightCounting對(duì)未來5年(2021-2026)光模塊市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，未來5年全球中回傳領(lǐng)域光模塊市場(chǎng)的一半份額將持續(xù)由10G光模塊占據(jù)，另外一半份額主要由25G、50G、100G、200G組成，100G以上光模塊的應(yīng)用尚需技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展支持。
2020年公司10GOSA產(chǎn)品銷售收入較上年增長(zhǎng)4,504.81萬元，其中2020年10GOSA產(chǎn)品的前五名客戶銷售收入較上年增長(zhǎng)4,001.03萬元。原有客戶采購(gòu)增長(zhǎng)是10GOSA產(chǎn)品銷售收入增長(zhǎng)的主要來源。
此外，部分客戶在2019年度主要向公司采購(gòu)2.5GOSA產(chǎn)品，公司在2020年度通過產(chǎn)品的開發(fā)和升級(jí)進(jìn)一步挖掘和把握了相關(guān)客戶在10GOSA產(chǎn)品方面的需求。
2020年，光通信行業(yè)下游市場(chǎng)發(fā)展情況良好，公司在2020年度進(jìn)一步豐富了10GOSA產(chǎn)品種類，加大了客戶和訂單開拓力度，把握下游客戶業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)窗口，以高技術(shù)含量、高質(zhì)量及更多型號(hào)選擇的產(chǎn)品滿足客戶需求，替代美國(guó)、日本企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品，逐漸增加自身產(chǎn)品在客戶采購(gòu)中的占比，實(shí)現(xiàn)了銷售額的增長(zhǎng)。
在發(fā)掘原有客戶需求的同時(shí)，公司在2020年度亦積極進(jìn)行新客戶開拓，Opticore等新客戶亦是10GOSA產(chǎn)品收入增長(zhǎng)的重要來源。
2020年度，公司100GOSA產(chǎn)品收入為2,633.86萬元，武漢聯(lián)特是公司100GOSA產(chǎn)品2020年度銷售收入增長(zhǎng)的主要來源。
2020年公司100GOSA技術(shù)研發(fā)取得進(jìn)一步突破，較2019年推出了穩(wěn)定性和可靠性更高的100GOSA產(chǎn)品。2020年武漢聯(lián)特100G光模塊銷售收入較2019年快速增長(zhǎng)。公司把握下游市場(chǎng)對(duì)高端光器件產(chǎn)品的需求，以自主研發(fā)的100GOSA產(chǎn)品替代進(jìn)口產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了銷售收入的增長(zhǎng)。
除武漢聯(lián)特外，2020年公司更多型號(hào)的100GOSA產(chǎn)品逐漸在東莞茂迅、深圳光為、四川華拓、中興光電子等客戶得到驗(yàn)證或銷售，為100GOSA產(chǎn)品未來銷售收入奠定了基礎(chǔ)。
2018年度和2019年度，公司2.5GOSA產(chǎn)品銷售收入分別為1,323.41萬元和2,705.27萬元，2019年度較上年增長(zhǎng)1,381.86萬元。公司2.5GOSA產(chǎn)品為超長(zhǎng)距離傳輸?shù)牟ǚ謴?fù)用產(chǎn)品，在波分復(fù)用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中具有穩(wěn)定的應(yīng)用需求。
如本回復(fù)問題5第(2)問之回復(fù)所述，國(guó)內(nèi)外通信服務(wù)提供商在專線網(wǎng)及4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)過程中已逐漸部署了WDM傳輸系統(tǒng)，預(yù)留了擴(kuò)容空間，2.5G波分復(fù)用系統(tǒng)目前也是專線網(wǎng)和部分國(guó)家和地區(qū)5G網(wǎng)絡(luò)中回傳建設(shè)的重要選擇方案。
公司2.5GOSA產(chǎn)品能夠匹配波分復(fù)用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的建設(shè)及擴(kuò)容需求。
公司在2019年度進(jìn)一步豐富了2.5GOSA產(chǎn)品種類，向原有客戶新增更多型號(hào)的2.5GOSA產(chǎn)品銷售，同時(shí)積極拓展新客戶，2.5GOSA產(chǎn)品的客戶數(shù)量由2018年的19個(gè)增加至26個(gè)，原有客戶銷售量的增長(zhǎng)和新客戶的開拓共同貢獻(xiàn)了2.5GOSA產(chǎn)品銷售收入的增長(zhǎng)。
此外，公司成立初期產(chǎn)能有限，2019年公司增加租賃廠房，購(gòu)置設(shè)備并擴(kuò)張產(chǎn)線，產(chǎn)能穩(wěn)步提升，對(duì)產(chǎn)品銷售形成有力保障。
綜上，2019年公司2.5GOSA產(chǎn)品銷售量和收入增長(zhǎng)具有合理性，與國(guó)內(nèi)外電信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和升級(jí)需求相匹配。
公司客供芯片產(chǎn)品主要集中于2020年度，主要系因2020年度銷售給武漢聯(lián)特的100GOSA等產(chǎn)品使用了客戶自有渠道采購(gòu)的芯片。
客供芯片與公司自采芯片無重大差異，均為市場(chǎng)流通的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，公司客供芯片產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)與自采芯片產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)不存在差異，非客供芯片模式是公司產(chǎn)品生產(chǎn)銷售的主要模式。2021年1-6月，公司采用客供芯片模式生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品較少。公司光芯片采購(gòu)渠道逐漸拓展和完善，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)品生產(chǎn)將主要采用自采芯片的模式，客供芯片模式對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。
公司產(chǎn)品生產(chǎn)周期相對(duì)較短，在手訂單周轉(zhuǎn)速度較快。2021年1-6月，公司與客戶已簽訂合同金額合計(jì)為1.11億元。截至2021年6月30日，公司主要產(chǎn)品尚未履行完畢的在手訂單金額合計(jì)4813.54萬元。
2021年以來，公司與主要客戶合作情況良好，報(bào)告期內(nèi)主要客戶武漢聯(lián)特、四川華拓、新易盛、深圳光為、東莞茂迅等仍為公司主要客戶。
同時(shí)，公司與中際旭創(chuàng)及其子公司成都儲(chǔ)翰等業(yè)內(nèi)知名客戶逐漸建立了合作。除報(bào)告期主要產(chǎn)品外，公司進(jìn)一步豐富了產(chǎn)品種類，40GOSA及更多型號(hào)的25G、50G、100GOSA等產(chǎn)品開始量產(chǎn)銷售。公司目前整體產(chǎn)能利用率較高，部分產(chǎn)品因產(chǎn)能限制對(duì)新訂單接受產(chǎn)生了一定影響。整體而言，公司具備持續(xù)獲得訂單的能力，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備可持續(xù)性。
公司產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，細(xì)分類型產(chǎn)品的銷售受到下游客戶和市場(chǎng)需求變化的影響，終端電信運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)時(shí)間、各批次招標(biāo)的主要產(chǎn)品、直接客戶光模塊廠商中標(biāo)情況以及其向下游系統(tǒng)設(shè)備運(yùn)營(yíng)商銷售情況等也會(huì)影響公司各類產(chǎn)品的銷售，公司細(xì)分類型產(chǎn)品在不同期間的銷售收入可能存在波動(dòng)。5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)度、下游市場(chǎng)需求變化等因素也會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊佼a(chǎn)生影響。公司已在招股說明書中就下游技術(shù)方案變化導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)需求變化的風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽娘L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了重大事項(xiàng)提示和風(fēng)險(xiǎn)提示。(文/墨羽)
