霍萊沃首發(fā)上會(huì) 8千萬(wàn)理財(cái)年研發(fā)費(fèi)1千萬(wàn)

來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)時(shí)間：2020-12-01 09:18:49

12月3日，上?；羧R沃電子系統(tǒng)技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“霍萊沃”)首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券?；羧R沃?jǐn)M于上交所科創(chuàng)板上市，計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過925.00萬(wàn)股，擬募集資金3.63億元，分別用于數(shù)字相控陣測(cè)試與驗(yàn)證系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、5G大規(guī)模天線智能化測(cè)試系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2017至2020年1-6月，霍萊沃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為9787.92萬(wàn)元、1.55億元、1.69億元、6316.57萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1789.54萬(wàn)元、2982.08萬(wàn)元、3457.02萬(wàn)元、650.14萬(wàn)元。

公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2年1期低于凈利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2226.68萬(wàn)元、1902.94萬(wàn)元、2710.12萬(wàn)元、610.87萬(wàn)元。其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.07億元、1.20億元、1.73億元、6624.01萬(wàn)元。

2017年至2020年6月30日，霍萊沃總資產(chǎn)分別為1.33億元、1.41億元、2.90億元、2.65億元，總負(fù)債分別為9120.90萬(wàn)元、6932.65萬(wàn)元、1.12億元、1.09億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款金額分別為1158.96萬(wàn)元、502.04萬(wàn)元、6061.87萬(wàn)元、8120.60萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為339.64萬(wàn)元、1056.88萬(wàn)元、2806.88萬(wàn)元和2097.32萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.47%、6.80%、16.63%和33.20%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率快速下降，分別為23.42、22.26、8.73、5.15，同行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.35、1.80、1.49、1.06。

2017年至2019年，公司應(yīng)收賬款增幅分別為211.18%和165.58%，超過同期營(yíng)業(yè)收入增幅分別為58.81%和8.55%。

2017年至2020年6月30日，霍萊沃存貨金額分別為5783.33萬(wàn)元、3545.09萬(wàn)元、5877.76萬(wàn)元、5751.90萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為46.13%、26.77%、21.10%、22.71%。存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.11、2.03、2.14、1.47，低于可比公司平均存貨周轉(zhuǎn)率5.09、4.93、3.72、2.63。

2017年至2020年1-6月，霍萊沃研發(fā)費(fèi)用分別為886.74萬(wàn)元、1101.07萬(wàn)元、1257.75萬(wàn)元和588.20萬(wàn)元，占各年度營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.06%、7.08%、7.45%和9.31%。同行業(yè)可比公司平均研發(fā)費(fèi)用率分別為9.73%、9.78%、10.33%、5.61%，低于對(duì)比企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率算術(shù)平均數(shù)。

2017年至2020年1-6月，霍萊沃主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為43.80%、38.79%、40.04%、32.13%，今年上半年毛利率下降7.91個(gè)百分點(diǎn)?；羧R沃主營(yíng)業(yè)務(wù)中，相控陣校準(zhǔn)測(cè)試業(yè)務(wù)、電磁場(chǎng)仿真分析驗(yàn)證業(yè)務(wù)、通用測(cè)試業(yè)務(wù)毛利率相比可比公司毛利率偏低。

霍萊沃客戶集中度較高，報(bào)告期內(nèi)，公司來自中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司、中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司、中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司、中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司、中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司和中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司的業(yè)務(wù)收入占當(dāng)期收入比率分別為95.18%、89.89%、84.09%和93.52%。向前五大客戶銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的合計(jì)比例分別為97.06%、89.88%、83.14%、96.25%。

報(bào)告期內(nèi)，霍萊沃曾與霍尼韋爾國(guó)際公司發(fā)生商標(biāo)專用權(quán)和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛的訴訟，雙方已就上述事項(xiàng)達(dá)成和解。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)向霍萊沃董事會(huì)辦公室發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

致力于電磁場(chǎng)的測(cè)試和仿真

據(jù)招股書介紹，霍萊沃依托自主研發(fā)的電磁場(chǎng)仿真分析與相控陣校準(zhǔn)測(cè)試核心算法，圍繞相控陣的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用階段，主要為雷達(dá)和無線通信領(lǐng)域提供用于測(cè)試、仿真的系統(tǒng)、軟件和服務(wù)，并提供相控陣部件等相關(guān)產(chǎn)品。現(xiàn)階段公司主要客戶為軍工集團(tuán)的下屬單位，產(chǎn)品主要應(yīng)用于國(guó)防科技工業(yè)中的相控陣領(lǐng)域。

截至招股說明書簽署日，公司的控股股東、實(shí)際控制人為周建華，其直接持有公司36.76%的股份，通過萊珍投資控制公司10.09%股份，通過萊磁投資控制公司2.88%的股份，合計(jì)控制公司49.73%的股份。周建華女兒周菡清直接持有公司4.32%的股份，為周建華的一致行動(dòng)人。

周建華，男，1965年9月出生，中國(guó)國(guó)籍，無境外永久居留權(quán)，本科畢業(yè)于西安電子科技大學(xué)電磁場(chǎng)與微波技術(shù)專業(yè)，研究生畢業(yè)于浙江大學(xué)電子與信息工程專業(yè)，碩士研究生學(xué)歷，高級(jí)工程師。1986年至2001年，歷任中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司第三十六研究所天線研究室副主任、主任，新技術(shù)研究室主任;2001年至2007年，擔(dān)任美國(guó)ANSOF TCORPORATION中國(guó)分支機(jī)構(gòu)技術(shù)經(jīng)理;2007年至2009年，擔(dān)任霍萊沃有限副總經(jīng)理;2009年至2015年2月，擔(dān)任霍萊沃有限執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2015年2月至2016年7月，擔(dān)任霍萊沃有限執(zhí)行董事，兼首席技術(shù)官;2016年7月至2018年5月，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，兼首席技術(shù)官;2018年5月至今，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，兼首席技術(shù)官、研發(fā)中心主任。

霍萊沃?jǐn)M于上交所科創(chuàng)板上市，計(jì)劃公開發(fā)行股票不超過925.00萬(wàn)股，擬募集資金3.63億元，其中1.61億元用于數(shù)字相控陣測(cè)試與驗(yàn)證系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、6835.66萬(wàn)元用于5G大規(guī)模天線智能化測(cè)試系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、1.03億元用于研發(fā)中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、3000.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額2年1期低于凈利潤(rùn)

自2018年起，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤(rùn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2226.68萬(wàn)元、1902.94萬(wàn)元、2710.12萬(wàn)元、610.87萬(wàn)元。

其中，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.07億元、1.20億元、1.73億元、6624.01萬(wàn)元。

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上半年負(fù)債1億元理財(cái)產(chǎn)品余額8121萬(wàn)元

報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)分別為61.22%、61.71%、35.50%、38.28%。

報(bào)告期內(nèi)，公司沒有短期借款，而貨幣資金余額分別為4976.78萬(wàn)元、7130.84萬(wàn)元、1.17億元和7175.02萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為39.69%、53.84%、42.17%和28.33%。

此外，公司還購(gòu)買建設(shè)銀行、交通銀行等銀行公開發(fā)售的結(jié)構(gòu)性存款等理財(cái)產(chǎn)品。

報(bào)告期內(nèi)，公司理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款金額分別為1158.96萬(wàn)元、502.04萬(wàn)元、6061.87萬(wàn)元、8120.60萬(wàn)元。

此次，公司募集資金3.63億元中，有3000萬(wàn)元計(jì)劃用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率快速下降

2017年至2020年6月30日，霍萊沃應(yīng)收賬款賬面余額分別為339.64萬(wàn)元、1056.88萬(wàn)元、2806.88萬(wàn)元和2097.32萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.47%、6.80%、16.63%和33.20%。

據(jù)招股書，2017年末和2018年末，公司應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例在3%到7%之間。2019年末，公司應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期收入比增長(zhǎng)較快，主要受中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司下屬I單位、中電科儀器儀表有限公司的部分項(xiàng)目在2019年完成交付驗(yàn)收后，其內(nèi)部請(qǐng)款進(jìn)度較慢所致。其中，中電科儀器儀表有限公司2019年末的應(yīng)收款520.68萬(wàn)元已于2020年第一季度收回全款。

2020年6月末，公司應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期收入比增長(zhǎng)較快，主要由于2020年6月公司確認(rèn)收入1888.53萬(wàn)元，由此使得當(dāng)期末應(yīng)收賬款余額占收入比較高。與此同時(shí)，受國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情影響，公司客戶的整體付款進(jìn)度也有所滯后，綜合影響了2020年6月30日應(yīng)收賬款余額占收入比的上升。