近期，吉比特發(fā)布2021年財(cái)報(bào)，并開(kāi)啟土豪式分紅模式，拿出11.50億元給股東發(fā)“紅包”。
然而，土豪式分紅、亮眼業(yè)績(jī)背后，一路猛沖的吉比特也面臨一些難題。
1、營(yíng)收和凈利潤(rùn)分析
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；DataEye研究院制圖
在行業(yè)監(jiān)管以及前一年度高基數(shù)影響之下，吉比特依然交出了一份出色的成績(jī)單。
吉比特2021年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)68%至46.19億元，距離50億只有一步之遙，扣非后歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36%至12.26億元。
從營(yíng)收、扣非凈利潤(rùn)的增幅來(lái)看，吉比特今年的增長(zhǎng)速度都是“史上最佳”，并超過(guò)了騰訊、網(wǎng)易等一線大廠。
這份成績(jī)單是靠運(yùn)氣還是靠實(shí)力？
總的來(lái)看，吉比特業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要靠銷(xiāo)售費(fèi)用的推動(dòng)，以及《一念逍遙》和《問(wèn)道》的成功。
具體來(lái)看：（1）新游《一念逍遙》上線貢獻(xiàn)了主要增量收入和利潤(rùn)；（2）老游戲《問(wèn)道》、《問(wèn)道手游》收入和利潤(rùn)小幅增加；（3）處置青瓷游戲部分股權(quán)產(chǎn)生收益2.67億元。
而21年業(yè)績(jī)?cè)庥觥盎F盧”的游戲股，產(chǎn)品青黃不接是業(yè)績(jī)下滑最主要的原因。
2、營(yíng)收構(gòu)成分析
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；DataEye研究院制圖
營(yíng)收拆分來(lái)看，吉比特自主運(yùn)營(yíng)與聯(lián)合運(yùn)營(yíng)基本上平分秋色，兩者合計(jì)占比超90%。
自主運(yùn)營(yíng)是指公司通過(guò)自有渠道雷霆游戲平臺(tái)自主發(fā)布并推廣，代表游戲：《問(wèn)道手游》《一念逍遙》《摩爾莊園》等，聯(lián)合運(yùn)營(yíng)則主要指雷霆游戲與蘋(píng)果、安卓、TapTap 等平臺(tái)聯(lián)合推廣。
值得關(guān)注的是，官服流水（即自主運(yùn)營(yíng)收入）占總流水的比例呈上升趨勢(shì)，近兩年穩(wěn)定在40%左右。這說(shuō)明吉比特正逐漸擺脫對(duì)第三方平臺(tái)的依賴(lài)，自有渠道實(shí)力不斷增強(qiáng)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；DataEye研究院制圖
分地區(qū)來(lái)看，吉比特目前收入仍以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，海外市場(chǎng)還處于試水階段，海外收入占比較低。21年，吉比特國(guó)內(nèi)收入占比 97%，海外（含港澳臺(tái)）收入約1.38億元，占比為 3%。
吉比特早在2017年就開(kāi)始涉足海外業(yè)務(wù)，但海外業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸國(guó)內(nèi)同行。收入體量接近的游族網(wǎng)絡(luò)海外收入占比已經(jīng)超過(guò)一半。
此外，吉比特海外收入增長(zhǎng)主要來(lái)源于代理產(chǎn)品，自研產(chǎn)品表現(xiàn)不佳。
數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告
2018和2019年，自研游戲《問(wèn)道手游》海外版收入只有100多萬(wàn)，20年和21年海外收入主要來(lái)自代理游戲《最強(qiáng)蝸牛（港澳臺(tái)版）》和《鬼谷八荒（PC版）》。
從21年財(cái)報(bào)來(lái)看，吉比特終于開(kāi)始重視海外市場(chǎng)了。
吉比特表示未來(lái)公司將加大海外市場(chǎng)的投入，除個(gè)別儲(chǔ)備的 IP 向產(chǎn)品外，其余自研產(chǎn)品均須定位海外市場(chǎng)才可立項(xiàng)。
此前，吉比特出海策略是移植國(guó)內(nèi)成熟上線產(chǎn)品，截至目前，尚沒(méi)有一款產(chǎn)品面向全球市場(chǎng)立項(xiàng)。
3、銷(xiāo)售費(fèi)用&研發(fā)費(fèi)用
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind；DataEye研究院制圖
21年，吉比特銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用發(fā)生了很微妙的變化：銷(xiāo)售費(fèi)用首次超過(guò)研發(fā)費(fèi)用，銷(xiāo)售費(fèi)用率大幅上升至28%左右，是研發(fā)費(fèi)用率的2倍。
21年吉比特銷(xiāo)售費(fèi)用翻了3倍達(dá)12.74億元，其中，宣傳費(fèi)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)占到了9成以上，達(dá)到11.74億元。
吉比特表示，這主要是由于《一念逍遙》、《地下城堡3：魂之詩(shī)》、《摩爾莊園》等新游戲上線，營(yíng)銷(xiāo)方案、廣告展示、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等方面投入較多，同時(shí)公司持續(xù)對(duì)《問(wèn)道手游》進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)推廣。
隨著游戲競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，加上版號(hào)緊缺，加大研發(fā)投入、死磕產(chǎn)品成為大部分廠商的共同選擇。
吉比特21年研發(fā)費(fèi)用達(dá)6億元，增幅超40%，但研發(fā)費(fèi)用率繼續(xù)小幅下滑。研發(fā)費(fèi)用增加主要由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)計(jì)提的獎(jiǎng)金增加以及在研項(xiàng)目投入增加。
一句話小結(jié)：吉比特21年財(cái)報(bào)可以說(shuō)超預(yù)期，收入逼近50億大關(guān)，同比增長(zhǎng)超60%，堪稱(chēng)年增幅最大的游戲公司，但公司也存在一些問(wèn)題，比如出海進(jìn)展緩慢，銷(xiāo)售費(fèi)用大幅飆升等。
1、21年新上線產(chǎn)品盤(pán)點(diǎn)
數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料；DataEye研究院制圖
從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，吉比特21年新上線游戲數(shù)量比肩大廠。
據(jù)DataEye研究院不完全統(tǒng)計(jì)，吉比特21年共上線14款游戲，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)9款，海外市場(chǎng)5款。除了《一念逍遙》系吉比特自研，其余皆為代理游戲，而在2020年公司亦無(wú)自研游戲上線。
從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，吉比特21年發(fā)行的產(chǎn)品題材和品類(lèi)非常豐富，主要以放置、RPG、Roguelike、沙盒類(lèi)為主。
數(shù)據(jù)來(lái)源：七麥數(shù)據(jù)；DataEye研究院制圖
從新游表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，《一念逍遙》表現(xiàn)超預(yù)期，首月流水預(yù)估超4億元，海外市場(chǎng)方面《鬼谷八荒（PC 版）》表現(xiàn)最佳，貢獻(xiàn)了大部分海外收入，其余新游表現(xiàn)較為一般。
根據(jù)Steam2021年國(guó)游銷(xiāo)量年榜，《鬼谷八荒（PC 版）》以390萬(wàn)套銷(xiāo)量，2.5億銷(xiāo)售額位列第二。
自上市以來(lái)，吉比特收入高度集中，存在少數(shù)產(chǎn)品依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)。
21年之前，吉比特大部分收入來(lái)自于《問(wèn)道》系列游戲。2017-2019年，《問(wèn)道》和《問(wèn)道手游》合計(jì)營(yíng)收占比超過(guò)80%。
《問(wèn)道手游》上線已有5年之久，在此期間，公司自研/代理多款游戲，但始終沒(méi)有迎來(lái)第二個(gè)爆款。
數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料；DataEye研究院制圖
DataEye研究院分析，吉比特16-21年間代理的游戲大多出自獨(dú)立游戲工作室，產(chǎn)品口碑較好，TapTap評(píng)分較高，但存在著叫好不叫座的問(wèn)題。
收入高度集中這一問(wèn)題在21年并沒(méi)有得到根本性扭轉(zhuǎn)，但得到一定緩解。
財(cái)報(bào)顯示，21年吉比特營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于《問(wèn)道手游》《一念逍遙》的比例依然較高，可見(jiàn)《一念逍遙》成功躋身公司“第二增長(zhǎng)曲線”。
2、《一念逍遙》為何能成功？
據(jù)了解，《一念逍遙》團(tuán)隊(duì)規(guī)模不大，整體研發(fā)成本不高，這個(gè)低成本游戲?yàn)楹文芘艹鰜?lái)？有哪些經(jīng)驗(yàn)值得借鑒？
《一念逍遙》的成功，本質(zhì)上是定位的成功，即對(duì)用戶非娛樂(lè)時(shí)間的搶占。
首先，《一念逍遙》抓住了市場(chǎng)空缺，填補(bǔ)了修仙題材用戶的訴求。
市面上修仙題材的游戲并不少見(jiàn)，但做到位的卻不太多。吉比特投入了大量時(shí)間營(yíng)造產(chǎn)品本身的題材代入感，讓玩家在游戲里可以有修仙小說(shuō)中的體驗(yàn)。
其次，《一念逍遙》產(chǎn)品定位是“副游”，即不和《原神》《王者榮耀》《和平精英》等“主游”搶大塊的社交娛樂(lè)游戲時(shí)間（比如晚上8-11點(diǎn)），而是作為次一級(jí)的游戲，搶占上下班通勤的碎片時(shí)間。
游戲主策林育宏表示，具體的操作方式是，項(xiàng)目組會(huì)嚴(yán)格控制玩家在游戲當(dāng)中每日的游戲時(shí)間，游戲時(shí)間不會(huì)超過(guò)1個(gè)小時(shí)，日常的養(yǎng)成差不多每天20分鐘就可以解決。同時(shí)，游戲的養(yǎng)成系統(tǒng)也會(huì)通過(guò)繼承等方式，來(lái)降低玩家的操作負(fù)擔(dān)。
當(dāng)然，《一念逍遙》并非十全十美，也存在氪金、玩法單薄等問(wèn)題。
3、游戲儲(chǔ)備分析
吉比特在財(cái)報(bào)中沒(méi)有披露自研游戲的進(jìn)展情況，只披露了11款儲(chǔ)備代理產(chǎn)品，其中6款游戲已經(jīng)拿到版號(hào)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)
從游戲類(lèi)別來(lái)看，RPG、模擬經(jīng)營(yíng)兩類(lèi)游戲占比較高，市面上熱門(mén)的SLG和射擊游戲也有涉及。
同樣，大部分儲(chǔ)備游戲來(lái)自于獨(dú)立游戲工作室，比如《上古寶藏》來(lái)自于吉比特子公司廣州因陀羅，《花落長(zhǎng)安》來(lái)自于愛(ài)的番茄。
22年重磅游戲當(dāng)屬百奧家庭互動(dòng)開(kāi)發(fā)的社區(qū)養(yǎng)成手游《奧比島：夢(mèng)想國(guó)度》，該游戲預(yù)計(jì)于22年上線，截至目前全平臺(tái)預(yù)約用戶數(shù)量約500萬(wàn)。
從戰(zhàn)略方向來(lái)看，吉比特多次表示公司主要聚焦于 MMORPG、SLG、放置掛機(jī)類(lèi)三大賽道，公司在MMORPG和放置掛機(jī)賽道具有顯著優(yōu)勢(shì)，但在SLG賽道經(jīng)驗(yàn)匱乏，目前尚無(wú)成功經(jīng)驗(yàn)。
一句話小結(jié)：一直以來(lái)，吉比特收入高度集中，21年，《一念逍遙》成功躋身公司“第二增長(zhǎng)曲線”，收入高度集中這一問(wèn)題得到一定的緩解。
1、買(mǎi)量分析
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：
①?gòu)耐斗趴偭縼?lái)看：買(mǎi)量飆升，超8成的素材砸向《一念逍遙》
從投放總量來(lái)看，吉比特一改此前“不買(mǎi)量”的策略，21年廣告投放量大幅提升。吉比特2021年一共投放了約6.9萬(wàn)組素材，較2020年的3586組飆升了18倍。
22年以來(lái)，吉比特投放力度不減，2022年至今（截至2021年4月11日）投放素材量達(dá)3.8萬(wàn)組，已經(jīng)超過(guò)21年全年的一半以上。
從素材集中度來(lái)看，吉比特投放高度集中，《一念逍遙》、《地下城堡3：魂之詩(shī)》和《問(wèn)道手游》三款游戲占據(jù)90%以上的素材總量。
21年度爆款產(chǎn)品《一念逍遙》是投放主力，超6成的素材投向《一念逍遙》，22年以來(lái)，吉比特更是把80%以上的素材砸向《一念逍遙》。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，《一念逍遙》表現(xiàn)可以說(shuō)超預(yù)期，22年3月收入高達(dá)1600萬(wàn)美元，《地下城堡4：魂之詩(shī)》市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意，《問(wèn)道手游》寶刀未老，以較小的投放撬動(dòng)了較高的收益。
②投放趨勢(shì)：爆款游戲持續(xù)投放
毫無(wú)疑問(wèn)《一念逍遙》是吉比特年度重點(diǎn)產(chǎn)品，對(duì)于年度產(chǎn)品，吉比特實(shí)行什么樣的投放策略？
答案是爆款游戲持續(xù)買(mǎi)量的策略。
DataEye-ADX數(shù)據(jù)顯示，從2020年12月至今, 《一念逍遙》保持貫穿全年的效果廣告投放，單日最低投放素材數(shù)也在150組以上，遠(yuǎn)超同題材投放中位數(shù)。
2021年2月1日上線當(dāng)天，《一念逍遙》共投放了1582組素材，這一記錄在2021年下半年不斷被刷新。2022年以來(lái)，《一念逍遙》投放繼續(xù)保持高位，投放素材量穩(wěn)居放置類(lèi)游戲榜首。
海外市場(chǎng)：
①?gòu)耐斗趴偭縼?lái)看：21年投放量激增，主投《一念逍遙》
吉比特21年加大了海外市場(chǎng)投放，投放素材總數(shù)較20年增長(zhǎng)230%。吉比特在海外市場(chǎng)重點(diǎn)投放產(chǎn)品同樣也是《一念逍遙》，單款產(chǎn)品占據(jù)8成以上投放量。
②從投放趨勢(shì)來(lái)看：持續(xù)投放
從投放趨勢(shì)來(lái)看，《一念逍遙》海外版自上線以來(lái)持續(xù)投放，Google Play單日投放素材量在100-200組，Apple Store整體投放量較低，單日投放素材量在50組左右。
Google Play投放量較高的原因是《一念逍遙（港澳臺(tái)版）》于2021年 10 月上線，東南亞地區(qū)安卓用戶占比高于IOS用戶。
③從投放國(guó)家/地區(qū)來(lái)看：港澳臺(tái)、新馬泰是投放主戰(zhàn)場(chǎng)
作為仙俠題材游戲，《一念逍遙》在東南亞市場(chǎng)受歡迎程度較高，相應(yīng)地，游戲出海的第一站就定在了港澳臺(tái)。
《一念逍遙（港澳臺(tái)版）》于 2021年 10 月上線，故“港澳臺(tái)”是毫無(wú)懸念的第一大投放市場(chǎng)，其次是鄰居“新馬泰”，吉比特在上述國(guó)家/地區(qū)投放量基本相同，可謂雨露均沾。
《一念逍遙》在港澳臺(tái)市場(chǎng)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，SensorTower估算其3月份iOS收入達(dá)到100萬(wàn)美元。其中，3月份游戲穩(wěn)定保持在臺(tái)灣iOS游戲暢銷(xiāo)榜TOP35內(nèi)，一度拿下榜單第6。
2022年3月以來(lái)，《一念逍遙》在美國(guó)市場(chǎng)加大投放力度，一共投放了463組素材。據(jù)了解，《一念逍遙（海外版）》將于22年上線，可見(jiàn)吉比特已經(jīng)開(kāi)始為海外版上線提前預(yù)熱。
2、《一念逍遙》持續(xù)買(mǎi)量分析
吉比特在21年一改此前“不買(mǎi)量”的策略，晉升新的買(mǎi)量大戶，好在這筆費(fèi)用沒(méi)有白花，持續(xù)不斷的買(mǎi)量也助推《一念逍遙》大火。
《一念逍遙》為什么能持續(xù)買(mǎi)量？
DataEye研究院分析：
（1）《一念逍遙》產(chǎn)品過(guò)硬，流水表現(xiàn)突出（IOS端近7日日均收入約285萬(wàn)元），符合公司內(nèi)部投放ROI規(guī)定，屬于公司重點(diǎn)主推產(chǎn)品；
（2）《一念逍遙》雖然投放的素材量較多，但是嚴(yán)格控制單用戶成本，高于某個(gè)值就停止投放，待時(shí)機(jī)合適再出手；
（3）《一念逍遙》買(mǎi)量素材非常會(huì)玩內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)，創(chuàng)意多樣并且有趣，品牌向的生硬廣告很少。
圖：《一念逍遙》B站官微視頻
圖：《一念逍遙》計(jì)劃使用TOP1視頻素材關(guān)聯(lián)計(jì)劃高達(dá)4759 條
3、效果直播分析
對(duì)于近期火爆的效果直播，吉比特也沒(méi)有落下。根據(jù)DataEye-ADX數(shù)據(jù)，過(guò)去90天，《問(wèn)道手游》和《一念逍遙》分別直播了785場(chǎng)和132場(chǎng)，分別位列放置類(lèi)/回合制游戲直播榜第四名。
兩款游戲達(dá)人直播的畫(huà)像是什么樣的？
先說(shuō)結(jié)論：
（1）目前吉比特簽約主播占比較低，不足10%，但公司已經(jīng)開(kāi)始簽約并扶持自家主播。
（2）從直播效果來(lái)看，主播的粉絲數(shù)量與直播效果并不成正比，此外簽約主播的直播效果明顯高于非簽約主播。
（3）吉比特旗下游戲不屬于大DAU游戲，游戲偏“慢熱型”，相對(duì)來(lái)說(shuō)更適合推流類(lèi)主播。
注：DataEye-ADX對(duì)常駐達(dá)人的定義：如果達(dá)人近30天內(nèi)推廣的游戲都屬于同一家公司，那么該達(dá)人就被視為這家公司的常駐達(dá)人。
從達(dá)人的構(gòu)成來(lái)看，22年至今，《問(wèn)道手游》常駐達(dá)人占比不足10%，《一念逍遙》沒(méi)有常駐達(dá)人，這一數(shù)字低于同玩法游戲的行業(yè)均值。
相較非簽約主播，簽約主播主要有兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，第一，簽約主播推薦游戲數(shù)量較少，往往只推一家公司的游戲產(chǎn)品，相較跑量主播，對(duì)公司游戲產(chǎn)品更為熟悉，相應(yīng)的拉新效果更好；第二，簽約主播一般采用“底薪+CPS（按引流玩家氪金計(jì)費(fèi)）”模式，廠商營(yíng)銷(xiāo)成本更透明，可以保證每一分錢(qián)都花得明明白白。
目前吉比特簽約主播占比較低，這意味著公司主播團(tuán)隊(duì)不夠穩(wěn)定，且營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用較高。
從直播效果來(lái)看，簽約主播的效果明顯高于非簽約主播，《問(wèn)道手游》、《一念逍遙》兩款游戲達(dá)人直播榜TOP10的主播有7名都是公司簽約主播。
對(duì)比兩款游戲頭部主播畫(huà)像，除了主播的粉絲數(shù)量與直播效果并不成正比這一結(jié)論，不難發(fā)現(xiàn)兩款游戲直播效果TOP5的主播基本全部為簽約主播，《一念逍遙》尤為明顯，TOP5主播有4位粉絲量只有幾千。
DataEye研究院曾指出，隨著三七互娛、心動(dòng)、完美世界、4399等廠商紛紛殺入效果直播，頭部主播的價(jià)格勢(shì)必水漲船高，簽約并扶持自家主播投入產(chǎn)出比可能更高。
而吉比特等嗅覺(jué)靈敏的廠商已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)了，已經(jīng)開(kāi)始簽約并扶持自家主播。
這一點(diǎn)從兩款游戲合作達(dá)人粉絲量級(jí)可以略見(jiàn)一斑?！兑荒铄羞b》合作的全部達(dá)人粉絲數(shù)均在10萬(wàn)以下。
《問(wèn)道手游》合作的全部達(dá)人有一半粉絲數(shù)在50W以上，包括百萬(wàn)抖音游戲主播“櫻妹超愛(ài)玩”、“櫻妹超愛(ài)玩”以及“超玩教授”。前兩位主播均屬于推流類(lèi)主播，近90天僅推廣了《問(wèn)道手游》一款游戲，“超玩教授”屬于商單類(lèi)主播，近90天高達(dá)幾十款。
一句話小結(jié)：隨著買(mǎi)量競(jìng)爭(zhēng)白熱化，22年游戲效果直播必將成為游戲廠商的新戰(zhàn)場(chǎng)，吉比特等嗅覺(jué)靈敏的游戲廠商已經(jīng)開(kāi)始簽約并扶持自家主播。
業(yè)績(jī)穩(wěn)健一直以來(lái)是吉比特的優(yōu)點(diǎn)，這也使得吉比特備受二級(jí)市場(chǎng)投資人青睞。
吉比特21年表現(xiàn)著實(shí)不錯(cuò)，可以說(shuō)是為數(shù)不多給人驚喜的游戲公司。但吉比特也存在一些問(wèn)題。
第一，收入高度集中。
自上市以來(lái)，吉比特收入高度集中，存在嚴(yán)重的單品依賴(lài)。
即便在21年，《一念逍遙》躋身公司“第二增長(zhǎng)曲線，這一問(wèn)題也并沒(méi)有得到根本性扭轉(zhuǎn)，只能說(shuō)得到一定的緩解。
此外，吉比特以仙俠類(lèi)游戲見(jiàn)長(zhǎng)，品類(lèi)較為單一，代表游戲包括《問(wèn)道》《一念逍遙》等。至于目前市面上大火的SLG、射擊等品類(lèi)，吉比特經(jīng)驗(yàn)不足。
第二，出海業(yè)務(wù)“掉隊(duì)”。
作為一家年?duì)I收即將邁入50億大關(guān)的游戲公司，吉比特海外收入只有1億多元。
吉比特出海時(shí)間并不算晚，但此前一直在“劃水”。過(guò)去幾年，吉比特出海的策略是移植國(guó)內(nèi)成熟上線產(chǎn)品，亦或代理發(fā)行游戲，截至目前，尚沒(méi)有一款面向全球市場(chǎng)立項(xiàng)的產(chǎn)品。
在版號(hào)政策不明朗的情況下，吉比特終于痛下決心，加大海外市場(chǎng)的投入，將全球市場(chǎng)立項(xiàng)提升至戰(zhàn)略高度。然而，從出海進(jìn)程來(lái)看，吉比特已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同行。
從品類(lèi)來(lái)看，吉比特擅長(zhǎng)的仙俠類(lèi)游戲受眾存在一定的局限性，在東南亞市場(chǎng)比較受歡迎，但在歐美市場(chǎng)受眾較少，而歐美市場(chǎng)青睞的SLG和射擊游戲公司并無(wú)成功經(jīng)驗(yàn)。
第三，銷(xiāo)售費(fèi)用高企，研發(fā)實(shí)力稍顯遜色。
21年吉比特銷(xiāo)售費(fèi)用翻了3倍達(dá)12.74億元，這一金額已經(jīng)接近扣非歸母凈利潤(rùn)，而此前，吉比特銷(xiāo)售費(fèi)用維持在較低水平。
吉比特在21年躋身“買(mǎi)量大戶”，持續(xù)不斷的買(mǎi)量也助推《一念逍遙》大火。但這一模式是否有可持續(xù)性，值得公司重新思考。青瓷游戲旗下《最強(qiáng)蝸?！肪褪亲詈玫睦樱?dāng)買(mǎi)量停止后，收入下降明顯。
此外，與一線大廠相比，吉比特研發(fā)能力較弱，能拿得出手的自研產(chǎn)品只有《問(wèn)道手游》和《一念逍遙》兩款。吉比特目前絕大多數(shù)游戲來(lái)自于代理，大部分代理游戲出自獨(dú)立游戲工作室，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，吉比特代理游戲很難出現(xiàn)爆款。
關(guān)鍵詞： 銷(xiāo)售費(fèi)用 增長(zhǎng)曲線 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
