近日，造車新勢力三巨頭之一的小鵬汽車發(fā)布其第三季度財報。根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車2021年Q3總收入為57.2億元，其中新能源汽車銷售收入為54.6億元，但凈利潤為-15.95億元。在營收環(huán)比Q2增長52.1%的情況下，凈利潤環(huán)比Q2的-11.946億元整整擴(kuò)大了33.5%。分析認(rèn)為，小鵬汽車增收不增利的背后，與其押注自動駕駛，堅持全棧自研軟硬件有很大關(guān)系。
作為國內(nèi)智能電動汽車的急先鋒，小鵬汽車自打成立之初，就立志要做更懂中國的智能汽車企業(yè)。一直以來，小鵬都把智能和科技作為自身的賣點與標(biāo)簽。只不過，雖然小鵬汽車目前在智能化方面具備一定的核心競爭力，但是想要通吃智能電動汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，做到全棧自研軟硬件，其實力恐怕跟不上野心的膨脹。
智能電動汽車時代，軟件和服務(wù)已經(jīng)逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)汽車的三大件成為消費者關(guān)注的焦點，汽車服務(wù)也已經(jīng)成為汽車廠商的利潤的重要來源，單純靠汽車銷售來獲取利潤的模式已經(jīng)越來越不可取。
這點可以從造車新勢力三巨頭的毛利率就可以看出，作為三巨頭毛利率最高的蔚來汽車，2021年Q3毛利率也僅有20.3%，這跟主打軟件服務(wù)的特斯拉的26.6%相比還有一定的差距。
由于汽車服務(wù)收入具有粘性強、毛利率高、邊際成本低的特點，因此隨著大眾對智能汽車的接受度和需求越來越高，智能汽車保有量將進(jìn)一步增加，未來汽車服務(wù)盈利將成為更多造車新勢力追逐和押注的重點。
因此，很多智能電動汽車廠商或通過自研、或通過合作來打通軟硬件的壁壘，實現(xiàn)數(shù)據(jù)閉環(huán)。
但是說到底，幾乎所有車企都是通過資源的優(yōu)化配置來實現(xiàn)，像小鵬這樣自研三電系統(tǒng)、布局電子電氣架構(gòu)、自動駕駛、智能座艙和充電網(wǎng)絡(luò)的造車企業(yè)，在國內(nèi)還是首家。作為國內(nèi)第一家全棧自研軟硬件的車企，小鵬“研發(fā)”出來的軟硬件，真的能媲美深耕多年的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)嗎？
首先，自研三電系統(tǒng)，其實不過是和頂級企業(yè)合作，技術(shù)實力還是來自于相關(guān)企業(yè)。
據(jù)了解，小鵬自研動力系統(tǒng)，其中包括電池系統(tǒng)、電驅(qū)動系統(tǒng)、高壓系統(tǒng)和整車控制器。據(jù)了解，目前，小鵬P7的電芯是由小鵬和寧德時代、江蘇時代合作開發(fā)。寧德時代作為全世界公認(rèn)的動力電池龍頭企業(yè)，其技術(shù)實力有目共睹。小鵬一個成立不到10年的新能源整車制造商，至少未曾聽說其在動力電池領(lǐng)域有何建樹，與其說是自研電池系統(tǒng)，還不如說是花錢搞一個合研的名聲，最終的電池的技術(shù)來源，還是要靠寧德時代、億緯鋰能這些巨頭提供。
通過對小鵬汽車供應(yīng)鏈的分析，也可以發(fā)現(xiàn)說是自研電池系統(tǒng)，其實整個電池系統(tǒng)里面就一個電池包是小鵬自家工廠生產(chǎn)的，其他的如電芯、電池管理系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)都是采用主流大廠的產(chǎn)品，其中只有整車控制器是采用小鵬的軟件，而硬件還是選用鐵將軍的。
所以，通過層層穿透，小鵬汽車所謂的自研三電系統(tǒng)，或許名不副實，其實不過是在其中提供了一小部分自家的軟件，而且就算是這部分提供軟件的系統(tǒng)也還是需要和這些大廠一起合作，比如在電池管理系統(tǒng)中，小鵬僅提供了軟件部分，但是其為了保險起見，最后還一并采用了寧德時代和蘇州精華的產(chǎn)品。如果說這也算自研的話，自研的門檻未免也太低，因此，小鵬對外宣稱的自研也是噱頭蓋過實際。
其次，押注智能化，自動駕駛系統(tǒng)眾多關(guān)鍵軟硬件均受制于人，還無法做到自給自足。
眾所周知，在造車新勢力中，小鵬的自動駕駛技術(shù)算是比較先進(jìn)的，其自動駕駛系統(tǒng)快速升級，已經(jīng)從最初的Xpilot2.5升級至Xpilot4.0。
自成立之日起，小鵬就開始大力布局自動駕駛。從2018年底上市的新車G3開始直至最近的P5，小鵬汽車的自動駕駛系統(tǒng)已經(jīng)從Xpilot2.5升級至Xpilot3.5，最近在廣州汽車展上發(fā)布的G9更是搭載了Xpilot4.0系統(tǒng)。
而且在歷次的升級中，小鵬不斷提高自動駕駛系統(tǒng)功能，從具備高速道路-NGP自動導(dǎo)航輔助駕駛功能到停車場記憶泊車功能，可以說，小鵬自打從一開始就已經(jīng)確立了智能化的道路，其眼光可謂獨到。
但是，隨著小鵬的上市，為了維護(hù)資本的利益，小鵬最近開始把研發(fā)資金大部分投入新車型矩陣的研發(fā)以及渠道擴(kuò)充上。以三季度為例，雖然第三季度研發(fā)投入12.64億元，同比增長99%，但是這些資金大部分都用在新車型開發(fā)和渠道建設(shè)上。
截至三季度末，小鵬汽車已在95個城市建設(shè)了271個銷售店，并計劃到2021年年底銷售店數(shù)量將超過350家。同時，小鵬汽車已有439座品牌超級充電站，預(yù)計今年年底，小鵬汽車品牌超級充電站將超過600座。
為了快速獲得市場份額和取悅資本市場，小鵬最近的資本開支都傾向于銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，對于自動駕駛的研發(fā)是否還能像當(dāng)初那樣激進(jìn)呢？
并且，小鵬的自動駕駛系統(tǒng)中眾多關(guān)鍵部件均來自于外購，和其說的自研好像相去甚遠(yuǎn)，比如在芯片上，小鵬汽車采購自英偉達(dá)；在自動駕駛控制器方面，其采購自德賽西威；在視覺運算處理器上，其采購自博世，難道這就是所謂的全棧式自研嗎？
最后，在自動駕駛系統(tǒng)的研發(fā)將面臨華為等優(yōu)秀科技企業(yè)的阻擊。
在2020年上汽年度股東大會上，上汽集團(tuán)董事長陳虹曾直言，華為擁有完美的自動駕駛技術(shù)，因此上汽集團(tuán)不和華為合作。姑且不論這句話的對錯，但這樣從側(cè)面佐證了華為的自動駕駛技術(shù)確實很好，好到讓曾經(jīng)的車企巨無霸都擔(dān)憂失去靈魂。
與此同時，華為的鴻蒙OS系統(tǒng)也已經(jīng)獲得了眾多車企的認(rèn)可，近期北汽將推出的極狐中大型轎車阿爾法S，就搭載了華為ICT技術(shù)解決方案，后續(xù)還有廣汽、長安等車企也將搭載華為的自動駕駛技術(shù)，就連新能源汽車龍頭企業(yè)比亞迪也選擇和華為合作，在其主打產(chǎn)品漢EV上采用華為的自動駕駛系統(tǒng)。
車企自研自動駕駛系統(tǒng)的方向或許沒有問題，但是由于缺乏基礎(chǔ)和技術(shù)沉淀，短期內(nèi)能否實現(xiàn)較高水平的自動駕駛，還是一個未知數(shù)。因此很多新能源造車企業(yè)都選擇和知名的科技企業(yè)合作，以此快速獲得市場份額，達(dá)到雙贏的局面。小鵬汽車采用自研的方法，短期內(nèi)其技術(shù)實力能否滿足客戶的需求，還有待驗證。
要知道，一旦眾多車企選擇和華為等科技大廠合作，那么這些科技大廠的數(shù)據(jù)儲備將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開小鵬，作為需要海量數(shù)據(jù)支撐的自動駕駛，誰先掌握了數(shù)據(jù)誰就擁有了先發(fā)優(yōu)勢，到時小鵬如何繼續(xù)保持優(yōu)勢？
因此，作為一個技術(shù)儲備尚淺的企業(yè)，短期內(nèi)希望全棧自研，步子未免邁得太大了。
據(jù)了解，15-40萬元區(qū)間的市場一直是我國乘用車的主力價位區(qū)間，數(shù)據(jù)顯示，2021年1-8月我國15-40萬元乘用車占比高達(dá)38.01%。受益于利好政策、技術(shù)提升及成本下降等因素，未來電動車將加速替代燃油車，屆時，定位于15-40萬元細(xì)分市場的電動汽車將成為最大贏家。
因此，小鵬自一開始就把“G3+P7+P5+中大型SUV”的產(chǎn)品矩陣定位 15-40 萬這一最大細(xì)分市場，通過技術(shù)升級和原材料降本實現(xiàn)走量，快速提升保有量進(jìn)而收獲海量真實中國本土行車數(shù)據(jù)，助力自動駕駛算法加速升級和迭代，進(jìn)一步提升小鵬在自動駕駛等方面的競爭力和產(chǎn)品力，吸引更多的客戶，形成正向閉環(huán)。
但是小鵬一開始就卡位最大市場的策略，一方面無疑會給消費者一個中低端的印象。同為造車新勢力三巨頭的蔚來和理想汽車定價遠(yuǎn)高于小鵬，均價在40萬以上，但是通過其銷售數(shù)據(jù)來看，小鵬汽車的銷量并不比它們高。
例如2020年，小鵬的銷售量一直被蔚來打壓，直至2021年10月，小鵬才首登新勢力榜首，要知道，理想可是僅憑一款車型10月份就達(dá)到7649，而小鵬憑借兩款車才達(dá)到10287輛。
除此以外，蔚來一直主打親民價格，并不能很好的達(dá)到快速走量的目的。因為這一細(xì)分市場正在涌入越來越多的競爭中，比亞迪、特斯拉就是其中最具有威脅性的。
以國產(chǎn) Model 3 為例，自 2019 年下半年以來，該車型經(jīng)歷過 6 次調(diào)價，調(diào)整后的到手價格為23.59 萬元，該車已經(jīng)成為這個價格區(qū)間最具吸引力的車型，其10月份全球銷量高達(dá)28853輛。所以，該區(qū)間已經(jīng)成為眾多廠商的必爭之地。隨著新能源汽車入局者越來越多，到時候這個區(qū)間將成為競爭最激烈的高地，一直以來定位于此價格區(qū)間的小鵬要面對的壓力，可想而知。
小鵬汽車自成立以來，目標(biāo)直指自動駕駛，其一直以來都自詡為最懂中國自動駕駛的領(lǐng)先者。根據(jù)小鵬的介紹，可以得知其以全棧自研為基礎(chǔ)實現(xiàn)快速迭代，并將引領(lǐng)汽車商業(yè)模式的變革。
但從小鵬當(dāng)前的布局和進(jìn)度來看，其在自動駕駛技術(shù)的研發(fā)并沒有超過蔚來、理想等造車新勢力太多。其一直以來宣揚的全棧自研電動智能軟硬件，說到底更可能是一個噱頭而已，因為其中大部分的關(guān)鍵軟硬件均采購自別的廠商，自研比例微乎其微。
而且，未來隨著眾多科技企業(yè)入局新能源汽車，小鵬低價走量的優(yōu)勢也將受到嚴(yán)重的沖擊。因此，押注自動駕駛，全棧自研軟硬件的小鵬，恐怕難以跟上其野心的膨脹速度。
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