醬油、瓜子、紙巾、食用鹽、食醋、豆奶、速凍食品等大眾消費品紛紛宣布漲價之后，終于輪到主食了。
11月12日晚，克明食品公告，對公司各系列產(chǎn)品上調價格，公司將于2021年12月1日起執(zhí)行新的價格政策，但未提及漲價幅度。這是這家“面業(yè)第一股”自2012年上市以來首次公告提價，財報顯示其主要產(chǎn)品為面條、面粉、方便食品等。
券商分析，目前食品飲料行業(yè)的漲價窗口已經(jīng)全面打開。另一家主營大米和食用油等廚房食品的龍頭金龍魚，也在近期的調研中暗示產(chǎn)品存漲價可能，今年以來私募大佬林園即便被套仍持續(xù)加倉金龍魚，市場解讀其背后邏輯即是賭產(chǎn)品漲價帶來巨大利潤彈性。
“關燈吃面”都要吃不起了？
克明食品在公告中稱，鑒于面粉、包材、運輸?shù)瘸杀境掷m(xù)上漲，為更好地向經(jīng)銷商、消費者提供優(yōu)質產(chǎn)品和服務，促進市場及行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)公司研究并審慎考慮后決定，對公司各系列產(chǎn)品上調價格，公司將于2021年12月1日起執(zhí)行新的價格政策。
克明食品稱，本次部分產(chǎn)品調價可能對市場銷售有一定影響，調價對公司未來業(yè)績的影響具有不確定性，敬請廣大投資者理性投資，注意風險?？嗣魇称纷钚屡兜?021年第三季度財報顯示，其前三季度實現(xiàn)營收30.8億元，同比增長5.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7575.56萬元，同比下降73.75%。其中，第三季度實現(xiàn)營收10.29億元，同比增加5.23%，實現(xiàn)凈利潤3263.5萬元，同比下降50.57%。
公開資料顯示，公司一直專注于米面制品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要包括面條、面粉、方便食品等產(chǎn)品，其中面條產(chǎn)品占比約六成。中國基金報記者注意到，這是公司自2012年3月16日在深圳證券交易所掛牌上市以來，首次公告產(chǎn)品提價。
對于面條漲價，網(wǎng)友首先想到“關燈吃面”，表示“韭菜們以后想關燈吃面都吃不起咯”。有的表示公司首先應該控制自己的成本而不是漲價，也有的稱“都漲價為啥克明不能漲”。
克明食品最新披露的股東數(shù)據(jù)顯示，其最新股東戶數(shù)為4.36萬戶，比10月底略有增加。
已有十多家宣布漲價
PPI上漲向下游傳導
自10月12日晚間醬油龍頭海天味業(yè)率先宣布漲價以來，本輪大眾消費品上市公司宣布漲價的已超過10家。包括海天味業(yè)、雪天鹽業(yè)、加加食品、洽洽食品、安井食品、佳禾食品、祖名股份等多家行業(yè)頭部上市企業(yè)，覆蓋調味品、速凍食品、休閑零食、飲料等多個細分領域。
而這些大眾消費品價格的上漲，無一例外都是由成本推動，通脹壓力正從生產(chǎn)領域向消費領域傳導。
如海天味業(yè)表示漲價是“鑒于各主要原材物料、運輸、能源等成本持續(xù)上漲，為了更好地向消費者提供優(yōu)質產(chǎn)品和服務，促進市場的可持續(xù)發(fā)展”。洽洽食品的理由是，“基于公司瓜子系列產(chǎn)品升級帶來產(chǎn)品力提升，以及伴隨的原料及包輔材、能源等成本上升，為了更好地向消費者提供優(yōu)質產(chǎn)品和服務，促進市場的可持續(xù)發(fā)展”。
恒順醋業(yè)漲價也是“鑒于原輔材料、運輸?shù)瘸杀敬蠓蠞q，為了更好地向消費者提供優(yōu)質產(chǎn)品和服務，促進市場的可持續(xù)發(fā)展”。“紙茅”中順潔柔10月28日發(fā)布調價通知函，原因是“近期因原材料價格持續(xù)上漲，導致公司生產(chǎn)成本和運營成本不斷增加”，不一而足。
從宏觀層面來看，9月我國CPI同比增長0.7%，PPI同比增長10.7%。平安證券認為，PPI與CPI已經(jīng)出現(xiàn)較大剪刀差，本輪食品漲價潮系由PPI向CPI傳導所致。10月CPI由環(huán)比漲幅由上月持平轉為上漲0.7%，PPI環(huán)比漲幅擴大至2.5%。同比來看，10月CPI同比上漲1.5%，PPI上漲13.5%，PPI和CPI之間的剪刀差進一步擴大。
國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟分析，10月PPI漲幅有所擴大，是受國際輸入性因素疊加國內主要能源和原材料供應偏緊影響的結果。10月CPI上漲則主要受特殊天氣、部分商品供需矛盾及成本上漲等因素綜合影響。趙萍認為，受PPI上漲向下游傳導影響，食品價格上漲對CPI的影響幅度有所提升，但食品是構成CPI的重要組成部分，而非全部。
國盛證券分析師符蓉指出，PPI向CPI傳導時滯約6個月，復盤PPI與CPI的同比走勢，可以發(fā)現(xiàn)2007-2008年和2010-2011年PPI與CPI的快速上行催生了食品飲料行業(yè)提價窗口，而2017-2018年PPI快速上漲、CPI相對溫和，部分企業(yè)依然因成本壓力選擇提價，2021年以來PPI再次快速上行，Q3部分企業(yè)報表端已開始出現(xiàn)成本壓力，催生新一輪行業(yè)提價窗口。
大米漲價還有多遠？
私募大佬林園重倉金龍魚
面條漲價之后，投資者不禁想到，大米、食用油漲價是不是也不遠了?
廚房食品巨頭金龍魚股價此前走勢凌厲，就與回應調價計劃不無關系。
11月1日，金龍魚披露的調研紀要稱，以零售端為例，公司在20年底和21年3-4月份調整了不同油種價格，整體漲價幅度約為10%-15%，目前價格上漲幅度尚未完全覆蓋原料上漲的幅度，后期需要關注原料的走勢以及消費情況。“公司首先會通過強化內部經(jīng)營管理，去消化成本的浮動和上漲，如行情長期維持高價，我們也會考慮調價。”
而備受爭議的私募大佬林園，已早早布局金龍魚。截至三季度末，林園投資4只基金出現(xiàn)在金龍魚前十大流通股東名單中，其中一只基金新進股東榜，4只基金產(chǎn)品合計持股446.89萬股，占流通股比例為1.1%，合計加倉了90.92萬股。
事實上，林園今年以來在金龍魚身上是一路下跌一路買，金龍魚去年10月15日上市以來，林園持續(xù)加倉。2020年底，林園旗下兩只基金新進十大流通股東，合計持股數(shù)量為252.23萬股。今年一季度，有三只基金在十大股東流通名單之列，合計持有355萬股。今年半年報，林園的三只產(chǎn)品輕微減倉，三季度旋即補回并進一步加倉。
不少市場人士分析，林園賭的正是糧食、食用油漲價。
背后的邏輯是，金龍魚本身毛利率和凈利率都很低，近5年毛利率只有10%左右，凈利率更是只有3%，說白了就是薄利多銷的生意。根據(jù)國金證券研究所報告，2019年金龍魚在油、米、面粉等產(chǎn)品的市占率分別為 39.8%、18.4%及 26.7%，銷售額巨大。以2020年全年營業(yè)收入1949億元測算，一旦提價，毛利率輕微變動1個點，利潤總額將直接多出近20億。
而目前金龍魚的業(yè)績，正處在一個階段性低點。10月29日，金龍魚發(fā)布2021年三季報，當季實現(xiàn)營收594.95億元，同比增長12%，歸母凈利潤7.11億元，同比大幅下滑65.85%，這也是公司近兩年來單季最低的凈利潤。今年前三季度，金龍魚實現(xiàn)營業(yè)收入1627億元，同比增長16%;歸母凈利潤36.8億元，同比下降28%。
華泰證券食品飲料研究員龔源月表示，從提價對股價的影響來看，提價后通常有兩輪股價上漲，提價初期事件驅動下股價上漲迅猛但時間窗口較短，進入業(yè)績兌現(xiàn)期后，股價上漲爆發(fā)力減弱，但基本面改善支撐下上漲空間更大。
