中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)6月24日消息，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮近日在“聚焦碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)加快發(fā)展綠色金融”推進(jìn)會(huì)上表示，大力發(fā)展綠色金融，發(fā)展排污權(quán)、碳排放權(quán)等抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，發(fā)展碳交易市場(chǎng)，提高碳定價(jià)的有效性和市場(chǎng)流動(dòng)性，穩(wěn)妥開展碳金融產(chǎn)品交易。

“十四五”是實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的關(guān)鍵期、窗口期，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)要堅(jiān)定不移貫徹新發(fā)展理念，加快發(fā)展綠色金融，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供全方位的金融服務(wù)。

“雙碳”目標(biāo)下，銀行業(yè)碳金融發(fā)展如何?

機(jī)遇大于挑戰(zhàn)

碳達(dá)峰碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革。發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，都離不開金融的強(qiáng)有力支持。對(duì)金融系統(tǒng)自身的綠色轉(zhuǎn)型來(lái)說(shuō)，也是一場(chǎng)硬仗、一次大考，在此過(guò)程中，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

從機(jī)遇看，一是為金融業(yè)發(fā)展提供新空間。產(chǎn)業(yè)、能源和消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，與綠色低碳技術(shù)、綠色生產(chǎn)和綠色消費(fèi)相關(guān)的投融資需求持續(xù)增加，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)將迎來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。二是為綠色轉(zhuǎn)型提供新動(dòng)力。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不僅可以為綠色低碳發(fā)展“賦能”，而且綠色轉(zhuǎn)型可以更好地增強(qiáng)金融業(yè)的適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力和普惠性。三是提升金融體系的氣候韌性。在服務(wù)綠色低碳發(fā)展的過(guò)程中，金融業(yè)的環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力將不斷提升，整個(gè)金融體系也將更具韌性、更加安全、更可持續(xù)。四是為參與國(guó)際合作創(chuàng)造新契機(jī)。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)踐行綠色投融資理念，能夠獲得利益相關(guān)者更廣泛的支持，在“走出去”過(guò)程中塑造良好形象、建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和，也對(duì)我國(guó)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

一方面，金融機(jī)構(gòu)體系、市場(chǎng)體系和產(chǎn)品體系要因應(yīng)形勢(shì)的變化進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，確保對(duì)環(huán)境友好、氣候友好經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有效激勵(lì)。另一方面，減污降碳會(huì)改變資產(chǎn)估值和市場(chǎng)預(yù)期，影響金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表。綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中高污染、高排放企業(yè)和項(xiàng)目逐步退出，使存量信貸資產(chǎn)質(zhì)量承受劣變壓力。

發(fā)力“碳金融”市場(chǎng)

“碳金融”工具包括碳排放配額、碳遠(yuǎn)期等交易類工具，以及碳債券、碳資產(chǎn)質(zhì)押/抵押等融資類工具等。

今年以來(lái)，商業(yè)銀行積極布局碳金融領(lǐng)域，多個(gè)首單“碳中和”債券、碳結(jié)構(gòu)性存款等碳金融產(chǎn)品紛紛落地。在“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)下，我國(guó)綠色金融發(fā)展進(jìn)入新階段。

7月1日，《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》和《綠色債券支持項(xiàng)目目錄(2021)》將實(shí)施，前者將綠色債券納入銀行綠色金融業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系，后者統(tǒng)一了國(guó)內(nèi)綠色項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)。這意味著，綠色債券市場(chǎng)有了更為完善的激勵(lì)約束政策和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，在達(dá)成“碳中和”目標(biāo)的龐大資金需求下，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)迎來(lái)廣闊發(fā)展空間。

其中，不少“首發(fā)”類債券體現(xiàn)了商業(yè)銀行參與碳金融的市場(chǎng)探索。國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行了全國(guó)首單、全球最大的“碳中和”專題綠色金融債券;農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行承銷了市場(chǎng)首單權(quán)益出資型碳中和債券;北京銀行發(fā)行銀行間市場(chǎng)全國(guó)首單碳中和小微金融債券;中信銀行發(fā)行了國(guó)內(nèi)首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。

除了參與承銷和投資債券，不少銀行還創(chuàng)新碳金融市場(chǎng)融資工具。6月初，浦發(fā)銀行落地全國(guó)首單碳排放權(quán)、國(guó)家核證自愿減排量組合質(zhì)押融資。浦發(fā)銀行表示，將大力發(fā)展基于碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益的融資工具，拓展企業(yè)綠色融資渠道。

結(jié)構(gòu)性存款和理財(cái)產(chǎn)品也紛紛掛鉤“碳中和”主題。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，深交所和上交所累計(jì)發(fā)行的碳中和債券達(dá)到89只，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)1046.4億元。

市場(chǎng)潛力有待挖掘

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特殊資產(chǎn)研究中心特聘研究員任濤分析稱，“碳中和”的實(shí)現(xiàn)是長(zhǎng)達(dá)幾十年的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略，需要大量的資金支持，僅靠階段性的政策呵護(hù)很難持續(xù)支撐，還需要政策層面的系列、長(zhǎng)期支持。

今年初，人民銀行研究局課題組發(fā)表《推動(dòng)我國(guó)碳金融市場(chǎng)加快發(fā)展》指出，我國(guó)目前的碳市場(chǎng)金融化程度總體偏低，碳排放權(quán)資產(chǎn)的法律屬性不明確、價(jià)值評(píng)估體系薄弱，阻礙了碳金融產(chǎn)品工具的推廣與創(chuàng)新。

興業(yè)研究首席綠色金融分析師錢立華分析表示，此前，國(guó)內(nèi)試點(diǎn)碳市場(chǎng)以現(xiàn)貨交易為主，碳金融衍生品開發(fā)較少，還未形成真正的碳金融市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行推動(dòng)碳金融發(fā)展還存在一些挑戰(zhàn)。目前碳交易市場(chǎng)規(guī)模和成熟度有限，碳市場(chǎng)關(guān)鍵要素尚不完善，碳金融政策激勵(lì)措施還有不足。對(duì)于一些中小銀行和理財(cái)子公司而言，發(fā)力這類產(chǎn)品還需要市場(chǎng)進(jìn)一步成熟。同時(shí)，商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)相關(guān)人才儲(chǔ)備也比較缺乏，碳金融專業(yè)人才缺乏也將導(dǎo)致碳金融創(chuàng)新能力相對(duì)不足。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，碳金融市場(chǎng)的可持續(xù)性發(fā)展，還有賴于碳交易市場(chǎng)的打通、投行水平的大幅提升、參與主體的豐富、發(fā)行主體的擴(kuò)容以及銀行資金、理財(cái)資金與保險(xiǎn)資金的大力支持。特別要提升銀行資金方面的參與意愿，降低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、將其納入普惠考核口徑等，以及投行機(jī)構(gòu)的參與力度。

目前我國(guó)碳交易市場(chǎng)的建設(shè)處于起步階段，隨著全國(guó)碳交易市場(chǎng)開啟，未來(lái)相關(guān)政策及交易機(jī)制等將有進(jìn)一步完善空間，相關(guān)碳金融衍生產(chǎn)品也將逐步完善。