作為清潔能源的重要組成部分，風(fēng)力發(fā)電的發(fā)電量占全國發(fā)電量的比重正在逐步增加。隨著全國棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率“雙降”，風(fēng)電行業(yè)業(yè)績整體向好。
國家能源局統(tǒng)計，今年一季度，全國新增風(fēng)電并網(wǎng)容量394萬千瓦。到2018年3月底，全國累計風(fēng)電并網(wǎng)容量達(dá)到1.68億千瓦。1-3月，全國風(fēng)電發(fā)電量979億千瓦時，同比增長39%;全國平均風(fēng)電利用小時數(shù)592小時，同比增加124小時。1-3月，全國棄風(fēng)電量91億千瓦時，同比減少44億千瓦時;全國平均棄風(fēng)率8.5%，棄風(fēng)率同比下降8個百分點(diǎn)。全國棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率“雙降”。
“今年是風(fēng)電行業(yè)拐點(diǎn)，下游電站內(nèi)部收益率提升，行業(yè)投資積極性在提高。”華創(chuàng)電新電力行業(yè)分析師王秀強(qiáng)對第一財經(jīng)記者表示。
風(fēng)電行業(yè)業(yè)績整體向好
受益于新增長，從風(fēng)電行業(yè)上市公司一季度業(yè)績表現(xiàn)來看，行業(yè)整體利潤增厚。
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第一財經(jīng)記者梳理風(fēng)電行業(yè)28家上市公司的一季報，在一季度盈利的風(fēng)電上市企業(yè)中，有三家凈利超過10億人民幣，分別為龍源電力(00916.HK)、華能國際(600011.SH)、國電電力(600795.SH)，歸母凈利潤為別為19億、12.19億和12.03億元人民幣，同比增幅分別為67.04%、86.96%、17.56%。
僅有川潤股份(002272.SZ)、大連重工(002204.SZ)、*ST銳電(002202.SZ)三家凈利為負(fù)，虧損額分別為0.05億、0.68億、0.78億元人民幣。
25家在2018年第一季度盈利的風(fēng)電上市企業(yè)中，金風(fēng)科技、上海電氣、東方電氣等風(fēng)電設(shè)備制造商也取得了不錯的表現(xiàn)。
作為中國第一大風(fēng)機(jī)制造商，金風(fēng)科技(002202.SZ)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入38.59億元，同比增長7.7%;凈利潤為2.4億元，同比增長32.72%。
金風(fēng)科技在一季報中指出，報告期內(nèi)的業(yè)績增長主要?dú)w功于風(fēng)電場運(yùn)營利潤增加，得益于西北地區(qū)限電情況得到改善以及南方新增項目陸續(xù)投運(yùn)，一季度，金風(fēng)科技運(yùn)營風(fēng)電場的利用小時同比增長31.7%至590小時。
此外，截至2018年3月31日，金風(fēng)科技在手外部訂單持續(xù)刷新歷史最高紀(jì)錄，合計16.8GW。其中，已簽合同的待執(zhí)行訂單充足，同比增加31.8%，首次超過10GW。
基于對上半年公司業(yè)務(wù)量實現(xiàn)增長的信心，金風(fēng)科技預(yù)計，上半年可實現(xiàn)凈利潤為11.33億-16.99億元，同比增長50%以內(nèi)。
在報告期內(nèi)，上海電氣(601727.SH)營業(yè)收入同比增長20.04%至184.2億元;凈利潤同比增長22.55%至6.57億元，截至3月末，上海電氣在手風(fēng)電設(shè)備訂單159.9億元，較報告期初增長5.41%。
另一家以發(fā)電設(shè)備為主營業(yè)務(wù)的上市公司，東方電氣(600875.SH)的營業(yè)收入位5.94億元，同比增長18.05%，凈利潤為2.14億元，同比增長39.65%。
昔日的風(fēng)電領(lǐng)軍企業(yè)，*ST銳電(601558.SH)則不那么樂觀。
*ST銳電表示，由于施工所在地季節(jié)性影響風(fēng)機(jī)吊裝，本期風(fēng)機(jī)銷售收入受到影響。今年一季度，*ST銳電營業(yè)收入較去年同期增長157.78%，至1576萬元;凈利潤為虧損7778萬元，同比減虧46.85%。
下游風(fēng)電運(yùn)營商盈利情況更優(yōu)
通過梳理，單從凈利潤情況來看，凈利潤排名靠前的風(fēng)電概念上市公司的主營業(yè)務(wù)多為風(fēng)力發(fā)電、風(fēng)場運(yùn)營管理等。從事風(fēng)力設(shè)備制造企業(yè)聚集于表格的中下游，這意味著上游風(fēng)電機(jī)組或配件制造商的利潤略遜于下游風(fēng)電運(yùn)營商。
主營業(yè)務(wù)為風(fēng)電、光伏發(fā)電投資運(yùn)營的新天綠色能源(00956.HK)一季度營業(yè)收入30.69億元人民幣，同比增長60%;凈利潤為6.19億元，同比增長76%。
對于業(yè)績改善，該公司在一季報中指出，風(fēng)電場運(yùn)營容量和運(yùn)營效率提升，導(dǎo)致風(fēng)電業(yè)務(wù)增幅超預(yù)期，發(fā)電量增加的主要原因是風(fēng)資源良好以及新增裝機(jī)產(chǎn)能的釋放。2018年一季度風(fēng)電平均利用小時數(shù)達(dá)到808小時，同比提升了156小時。棄風(fēng)率為6.98%，同比下降了1.7個百分點(diǎn)。
“風(fēng)電是周期行業(yè)，下游運(yùn)營去年開始大幅改善，發(fā)電利用小時數(shù)提升，棄風(fēng)率大幅下降。”王秀強(qiáng)對第一財經(jīng)表示。
但隨著一季度風(fēng)電運(yùn)營商盈利顯著改善，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度也有從下游向上游蔓延的趨勢。
川財證券研報指出，從年報及一季報數(shù)據(jù)可以看出，棄風(fēng)率下降對運(yùn)營商盈利影響較大，預(yù)計隨著產(chǎn)業(yè)鏈景氣度由下游向上游延續(xù)，整機(jī)及零部件企業(yè)將充分受益于新增裝機(jī)增長，隨著鋼材價格企穩(wěn)、整機(jī)降價幅度趨緩以及裝機(jī)情況改善，2018 年產(chǎn)業(yè)鏈景氣度將由下游向上游延續(xù)。
伴隨國家清潔低碳能源戰(zhàn)略的逐步落地，風(fēng)電主體地位上升，并網(wǎng)消納難題正在破解，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，今年我國風(fēng)電行業(yè)呈向好態(tài)勢，將步入二次增長階段。
長江證券研報指出，國家能源局此前發(fā)布《可再生能源配額制考核辦法》(征求意見稿)，配額制的第一核心便是促進(jìn)可再生能源消納，解決當(dāng)前的限電問題，并重點(diǎn)提到了風(fēng)電的問題。
除此之外，市場也體現(xiàn)出向龍頭公司集聚的趨勢。
2017年，我國前五大整機(jī)制造商(金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源、國電聯(lián)合動力、明陽智慧能源、上海電氣)的新增裝機(jī)容量合集達(dá)11.5GW，占總新增裝機(jī)容量的64%。
“從歷年新增裝機(jī)分布看，前五大風(fēng)機(jī)制造商市占比不斷提升，憑借成本優(yōu)勢、融資、運(yùn)維服務(wù)等綜合能源服務(wù)拓展，龍頭公司市占率預(yù)期繼續(xù)提高，風(fēng)電設(shè)備領(lǐng)域二次洗牌也將在風(fēng)電成長過程中出現(xiàn)，屆時龍頭公司優(yōu)勢將愈加明顯。”有市場分析人士記者表示。
