每經(jīng)研究員 朱成祥
8月底，以58.27億元中標(biāo)華潤電力第五批光伏組件集采；9月6日，以3.96億元中標(biāo)廣東省電力開發(fā)有限公司2022年第三批光伏組件采購（標(biāo)段一）；9月20日，以1.97元/W的單價(jià)中標(biāo)國家電力投資集團(tuán)有限公司2022年度第四十四批集中招標(biāo)，采購容量為120MW……隨著中標(biāo)一連串大單，通威也大舉切入了組件。
可觀察到的是，不論任何行業(yè)，充分的競(jìng)爭(zhēng)最終必將優(yōu)化整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈格局。但現(xiàn)階段，通威的切入引發(fā)了一些不同聲音。
不可否認(rèn)，通威進(jìn)軍組件將給行業(yè)帶來較大沖擊，這是因?yàn)橥ㄍ鳛楣枇稀㈦姵仄p龍頭，具有很強(qiáng)的上游供應(yīng)鏈控制能力以及成本優(yōu)勢(shì)。但也應(yīng)該看到硬幣的另一面，下游光伏項(xiàng)目建設(shè)需要更低價(jià)格的組件，需要更具創(chuàng)新能力的組件技術(shù)。是狼來了嗎？并不是。通威入局組件，更可能會(huì)從技術(shù)和市場(chǎng)價(jià)格兩個(gè)維度像鯰魚一樣“攪活”市場(chǎng)。
打敗你的，可能不是對(duì)手、不是同行，而是固化的思維、落后的觀念。目前，光伏已成為中國新的名片。在“技術(shù)為王”的時(shí)代，更多樣化的產(chǎn)品、更有創(chuàng)新性的技術(shù)、更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，才是企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的根本之道。
龍頭入場(chǎng)有先后：戰(zhàn)略本質(zhì)卻相同
近年來，光伏市場(chǎng)最大的變化當(dāng)屬垂直一體化。幾乎所有的組件龍頭都在進(jìn)行一體化布局。天合光能、隆基綠能、東方日升、阿特斯紛紛“窺視”硅料業(yè)務(wù)，欲自建硅料產(chǎn)能。
在組件廠商轟轟烈烈的一體化布局之后，硅料、電池片雙龍頭通威股份也出手了。8月17日，通威太陽能以第一中標(biāo)候選人入圍華潤電力第五批光伏組件集采，中標(biāo)價(jià)格為58.27億元，折合1.942元/W（含1000km運(yùn)費(fèi)）。這也被業(yè)內(nèi)人士解讀為通威入局組件的標(biāo)志。
曾經(jīng)的光伏市場(chǎng)，晶科能源、隆基樂葉，各大組件品牌揚(yáng)名中國、海外市場(chǎng)。光伏江湖，留下一個(gè)個(gè)頂尖組件“劍客”的名姓。這背后，有著通威的貢獻(xiàn)。
如今，“鑄劍者”通威股份出陣了，組件廠商會(huì)面臨怎樣的壓力？組件廠商又是否會(huì)趁著通威產(chǎn)能規(guī)模尚未起來，通過技術(shù)和價(jià)格阻擊通威？
在中國新能源電力投融資聯(lián)盟秘書長(zhǎng)彭澎看來：“封堵通威倒不至于，因?yàn)榻M件端的競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈。就是沒有通威，也會(huì)有別的品牌希望擠進(jìn)來。我們也看到，（組件行業(yè)）誕生了一些新的品牌，比如一道（新能源）等。組件端的競(jìng)爭(zhēng)，主要還是價(jià)格和技術(shù)。無論是誰進(jìn)來，都不會(huì)改變這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。目前，整個(gè)組件市場(chǎng)的技術(shù)、規(guī)則都比較清晰和明確。不會(huì)因?yàn)樾碌钠放七M(jìn)來，就搞一套新的規(guī)則。”
為何其他品牌廠商進(jìn)入組件，沒有引起市場(chǎng)震動(dòng)？本質(zhì)還是通威對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的影響力太大。通威是光伏“鑄劍者”，作為硅料、電池片雙龍頭，有著很強(qiáng)的上游供應(yīng)鏈控制能力以及成本優(yōu)勢(shì)。
人人都說，這是“擁硅為王”的時(shí)代。其實(shí)，從長(zhǎng)周期來看，歸根結(jié)底還是“擁技術(shù)與產(chǎn)能為王”的時(shí)代。中國光伏能夠歷經(jīng)艱難走到今天，本質(zhì)上就是堅(jiān)持不懈的技術(shù)研發(fā)以及頂住壓力的逆周期擴(kuò)張。
從通威的“永祥法”到隆基的金剛線切割，從P型到N型，一代代技術(shù)進(jìn)步帶來的降本增效，一個(gè)個(gè)工廠擴(kuò)產(chǎn)帶來的規(guī)模效應(yīng)，是中國光伏沖向世界的根本原因。
雖說光伏行業(yè)“城頭變幻大王旗”，“組件一哥”的稱號(hào)隔幾年就“換人”，曾經(jīng)的組件龍頭無錫尚德、英利集團(tuán)也已淡出光伏人的視線。但自2014年以來，晶科能源、晶澳科技、天合光能這三巨頭一直活躍在全球前五廠商中。2018年，隆基樂葉進(jìn)入前五。從此，“組件四巨頭”的格局正式形成。
隆基進(jìn)入組件行業(yè)，最大的影響便是示范引導(dǎo)行業(yè)，提高單晶滲透率。那么，通威進(jìn)入組件行業(yè)，是否也會(huì)掀起新一輪技術(shù)革新呢？這值得思考。
從中國光伏行業(yè)發(fā)展，以及碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來看，組件行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)有利于光伏行業(yè)大發(fā)展。光伏已成為中國新的名片，在光伏大時(shí)代，各大組件廠商提升各自的技術(shù)實(shí)力、降本增效，才是根本之道。
一體化發(fā)展：厚積薄發(fā)下順勢(shì)而為
從宏觀角度看，光伏行業(yè)具有強(qiáng)周期性，上下游各領(lǐng)域價(jià)格的大起大落都不利于行業(yè)發(fā)展。而一體化發(fā)展，可以更好地協(xié)調(diào)上下游健康發(fā)展，同時(shí)加強(qiáng)上下游之間的技術(shù)融合。
通威集團(tuán)董事局主席劉漢元曾表示：“社會(huì)需要什么，你能在其中貢獻(xiàn)什么，做好什么，這是我們選擇行業(yè)最終的一個(gè)落腳點(diǎn)。如果你的選擇和社會(huì)的需求相協(xié)調(diào)，機(jī)會(huì)就更多，勝券也就更大。”
時(shí)代呼喚一體化。包括通威進(jìn)入組件領(lǐng)域，也是垂直一體化趨勢(shì)下的必由之路。成本方面，作為硅料龍頭，N型組件趨勢(shì)下，通威也可以供應(yīng)高品質(zhì)N型硅料；技術(shù)方面，電池片占組件成本約六成。電池片是產(chǎn)業(yè)鏈科技含量較高的領(lǐng)域，也是當(dāng)下技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)。此外，電池片也是與組件技術(shù)融合程度最高的行業(yè)。
可以說，通威硅料、電池片已是行業(yè)巨人。通威組件，無疑是站在兩個(gè)“巨人”的肩膀上。
截至2022年三季度末，通威股份為全球第一大多晶硅廠商，全球市場(chǎng)份額近30%。另據(jù)PV Infolink數(shù)據(jù)，2022年上半年，電池片出貨排名前五分別為通威股份、愛旭股份、潤陽股份、中潤光能、捷泰科技。通威股份為第一大電池片廠商。
在中國有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)看來：“通威進(jìn)軍組件是水到渠成，當(dāng)時(shí)從硅料延伸下游就是收購了賽維的合肥組件廠。通威是多晶硅老廠整合之后，開始了擴(kuò)張，同步做大電池，有了硅料的利潤空間，電池有定價(jià)權(quán)，進(jìn)軍組件并躋身頭部是個(gè)必然，去年市場(chǎng)就在預(yù)判。通威現(xiàn)在進(jìn)軍組件是有定價(jià)權(quán)的，其在技術(shù)、品牌和其他差異化競(jìng)爭(zhēng)方面都沒有什么障礙。”
盡管作為一體化發(fā)展的后來者，通威股份進(jìn)入組件行業(yè)之勢(shì)卻可謂“其疾如風(fēng)”。繼8月17日入圍華潤電力第五批光伏組件集采中標(biāo)候選人，通威動(dòng)作神速。
9月6日，廣東省電力開發(fā)有限公司2022年第三批光伏組件采購（標(biāo)段一）中標(biāo)候選人公示顯示，標(biāo)段一合計(jì)采購量為200MW，交貨時(shí)間為今年9月~12月。項(xiàng)目第一中標(biāo)候選人為通威太陽能(合肥)有限公司，投標(biāo)報(bào)價(jià)為39620萬元，投標(biāo)單價(jià)為1.981元/W。
9月20日，國家電力投資集團(tuán)有限公司2022年度第四十四批集中招標(biāo)（四川公司甘孜州正斗光伏實(shí)證實(shí)驗(yàn)基地項(xiàng)目疊瓦組件設(shè)備采購）候選人公示。通威太陽能以1.97元/W的單價(jià)成為唯一中標(biāo)候選人，采購容量為120MW。
9月22日，通威股份發(fā)布公告，公司擬與鹽城經(jīng)開區(qū)管委會(huì)簽署高效光伏組件制造基地項(xiàng)目投資協(xié)議書，擬投建25GW高效光伏組件制造基地項(xiàng)目，建設(shè)周期為24個(gè)月，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資額約為40億元。
圖片來源：通威集團(tuán)官網(wǎng)
9月27日至9月28日，大唐集團(tuán)陸續(xù)公布2022年四季度P型、N型光伏組件招標(biāo)采購及陜西2022-2023年組件打捆采購中標(biāo)候選人名單。通威太陽能也是入圍的6家企業(yè)之一。
東興證券認(rèn)為，通威入局國內(nèi)市場(chǎng)，將壓縮組件環(huán)節(jié)新進(jìn)入者的盈利空間，提升組件行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，短期利空二三線組件企業(yè)，長(zhǎng)期也將影響一線的競(jìng)爭(zhēng)格局。但目前全球能源發(fā)展安全、清潔、低碳、高效的方向已確立，在能源結(jié)構(gòu)向綠色低碳轉(zhuǎn)型背景下，光伏新增裝機(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)。在組件環(huán)節(jié)，通威股份、隆基綠能具有一體化的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將受益行業(yè)的快速發(fā)展。
垂直一體化：是方向也是龍頭的游戲
垂直一體化是方向也是龍頭的游戲，不是誰都可以推行，曾經(jīng)的賽維LDK就是一體化發(fā)展失敗的典型。從硅料、硅片、電池片到組件，賽維LDK全都要自產(chǎn)。結(jié)果，倉促的一體化只能說一地雞毛。
如今，雙碳背景下需求側(cè)增長(zhǎng)迅猛；供給側(cè)，技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)能擴(kuò)張之下降本增效顯著。在光伏大時(shí)代下，一體化已是趨勢(shì)。
垂直一體化的好處在于，采取這種戰(zhàn)略后，企業(yè)將外部市場(chǎng)活動(dòng)內(nèi)部化，可以獲得內(nèi)部控制和協(xié)調(diào)的經(jīng)濟(jì)性以及節(jié)約交易成本。
因此，內(nèi)部管理能力，是決定垂直一體化成敗的關(guān)鍵因素。只有管理能力強(qiáng)，才能讓內(nèi)部化成本低于交易成本。否則，一體化戰(zhàn)略下，公司內(nèi)部交易反而效率更低，并拖累公司其他業(yè)務(wù)，使得公司有限的資源沒有用在刀刃上。
通威的管理之出眾，在行業(yè)內(nèi)尤為知名。2013年，通威并購賽維LDK合肥工廠，僅2個(gè)月后，第一條生產(chǎn)線便調(diào)試成功。正式投產(chǎn)后，團(tuán)隊(duì)立下了3個(gè)月為限的“軍令狀”，帶著電池片樣品往返于各地幾大中游廠家之間，一家一家征求意見并反饋給技術(shù)和生產(chǎn)部門。通常上午在一個(gè)城市談業(yè)務(wù)，下午出現(xiàn)在另一座城市，最頻繁的時(shí)候一天跑4個(gè)城市，業(yè)績(jī)就這樣一點(diǎn)一點(diǎn)跑了出來。2014年，通威太陽能重組后首年實(shí)現(xiàn)盈利；2015年成為國內(nèi)電池環(huán)節(jié)盈利能力最強(qiáng)的公司。
此外，垂直一體化，更是“有錢人”的游戲，一體化意味著公司在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域同步出擊。若公司資金實(shí)力不夠雄厚，有限的資源、資金多路出擊，只會(huì)在各個(gè)方向上受阻。只有擁有足夠的資金、足夠的人才、足夠的資源，才有資格談垂直一體化。
可以說，垂直一體化，就是巨頭的游戲。“擁硅為王”，通威的資金實(shí)力和融資能力毋庸置疑。
彭澎認(rèn)為：“過去三年，通威在硅料端積累了非常高的現(xiàn)金利潤，這些利潤都是現(xiàn)金，都是已經(jīng)兌現(xiàn)了的。那么通威如今在進(jìn)入組件之后，有足夠的‘子彈’來推這個(gè)市場(chǎng)，也能承受比較長(zhǎng)周期的市場(chǎng)培育階段。這個(gè)市場(chǎng)培育階段就是通威從一個(gè)組件新品牌，到客戶接受的這段時(shí)間。”
十余年來，中國光伏篳路藍(lán)縷，終成制造、裝機(jī)、發(fā)電世界第一。期間有人一路成長(zhǎng)，也有人黯然退場(chǎng)。打敗你的，可能不是對(duì)手、不是同行，而是固化的思維、落后的觀念。通威入局組件，有人認(rèn)為是“狼來亂市場(chǎng)”，也有人認(rèn)為是“鯰魚活水塘”。觀點(diǎn)有分歧是正常的，但可預(yù)見的是，行業(yè)將形成新的格局，中國乃至全球的綠色能源發(fā)展也將因此受益。
編輯|蒙錦濤
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