供需錯配的新能源產(chǎn)業(yè)鏈正迎來新的挑戰(zhàn)。
據(jù)媒體報道，智利制憲議會近期初步通過了一項提案，該提案由議會環(huán)境委員會提交并通過，旨在于促進(jìn)銅礦、鋰礦和其他戰(zhàn)略資產(chǎn)的國有化。這表明，包括智利鋰礦在內(nèi)的礦產(chǎn)資源將在國有化進(jìn)程方面邁出關(guān)鍵一步。
2月11日，全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院研究員張銳向時代財經(jīng)分析稱，在當(dāng)前鋰資源作為新能源汽車戰(zhàn)略資源的背景下，智利當(dāng)局上述舉措或意圖在這場大浪潮下獲取更多利益，增強(qiáng)國內(nèi)社會福利供給，并借國有化契機(jī)提升在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)。
值得一提的是，1月中旬，比亞迪曾中標(biāo)智利鋰礦開采項目，獲8萬噸鋰產(chǎn)量配額，不過已被智利法院暫停。對于該項目最新進(jìn)展，時代財經(jīng)向比亞迪方面發(fā)去采訪，但截至發(fā)稿未有回應(yīng)。
除比亞迪在智利有相關(guān)布局外，天齊鋰業(yè)擁有全球第一大碳酸鋰生產(chǎn)商——智利化工公司（SQM）23.77%的股權(quán)，智利政府上述提案若落地成型，或?qū)μ忑R鋰業(yè)造成直接影響。對此，時代財經(jīng)2月10日致電天齊鋰業(yè)，但對方表示不方便接受媒體采訪。時代財經(jīng)后以投資者身份從其證券部獲悉，這只是個初步的提案，距離最終通過生效還有較長程序，中間也存在變數(shù)。
據(jù)了解，有關(guān)這項提案的辯論將于本月晚些時候正式開始。在正式通過以前，該提案還要通過議會全體成員表決、全民公投兩個環(huán)節(jié)。
而此前天齊鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人接受媒體采訪時表示，（智利的鋰礦）國有化一事目前尚未實際落地。此前該公司已與當(dāng)?shù)睾炗喓霞s，并獲得2030年12月31日之前的鋰資源配額，該配額不會改變。此外，假設(shè)智利鋰礦國有化政策落地，其在當(dāng)?shù)厥召彽牟傻V股權(quán)該如何處理，（智利政府）也需要給出具體方案。
國內(nèi)某大宗商品市場信息供應(yīng)商分析師1月10日向時代財經(jīng)表示，對企業(yè)而言，風(fēng)險最大的點在于未來一段時期內(nèi)，政策會不會影響到資源開發(fā)和正常經(jīng)營，智利的上述提案或?qū)⒓涌焯忑R鋰業(yè)等企業(yè)在海外布局落子的速度。
來源 | 天齊鋰業(yè)
“從智利國內(nèi)政治環(huán)境及其領(lǐng)導(dǎo)人執(zhí)政理念等方面看，上述提案通過生效的概率很大?！睆堜J向時代財經(jīng)分析稱。
據(jù)了解，2021年12月，加夫列爾·博里奇（以下簡稱“博里奇”）當(dāng)選新一任智利總統(tǒng)，將于今年3月份就職。在博里奇競選期間，其意圖國有化鋰礦的主張便讓礦業(yè)公司對其態(tài)度十分謹(jǐn)慎。
智利國有化鋰礦的礦產(chǎn)資源并非博里奇首創(chuàng)。上世紀(jì)，SQM分別在智利左右派政府執(zhí)政期間實現(xiàn)國有化及私有化，并對SQM等民營資本控股企業(yè)產(chǎn)生較大影響。博里奇的上臺及理念讓礦業(yè)公司有所警惕不足為奇，目前市場也擔(dān)心這是否會對當(dāng)前鋰礦石等原材料供應(yīng)極度緊張的新能源產(chǎn)業(yè)造成較大影響。
“目前所接觸的海外礦商并無異常，只要價格到位，礦石供應(yīng)也比較穩(wěn)定?！北本┠巢牧仙探障驎r代財經(jīng)表示。有市場觀點認(rèn)為，短期內(nèi)國有化對智利現(xiàn)有配額影響有限，但中長期來看，智利鋰礦供給將受到一定限制，遠(yuǎn)期全球鋰資源釋放存在不確定性。
“想實現(xiàn)國有化還是很難的?！绷碛行袠I(yè)人士向時代財經(jīng)表示，“受制于技術(shù)、資金、經(jīng)濟(jì)條件等，這些國家并不具備自主開發(fā)能力。所謂的國有化很大可能會拖慢當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的成長速度，本土礦商的反對聲音很大?！睋?jù)外媒報道，前述提案已引發(fā)礦業(yè)行業(yè)組織的不滿；有智利制憲議會議員認(rèn)為，這項提案可能會被調(diào)整，甚至放棄。
來源 | 天齊鋰業(yè)
“智利上述提案提出的國有化或與國人印象中的國有化存在差異?！贬槍Σ├锲娴囊幌盗兄鲝埣爸抢谙嚓P(guān)提案，張銳認(rèn)為，更多可能是采取部分管控、參股合營等方式，提升整個產(chǎn)業(yè)的國有化率，提高采礦業(yè)的特許權(quán)使用費，或者以錨定價格征稅等。安信證券也認(rèn)為，智利當(dāng)局可以仿照澳洲，通過控制外資比例來實現(xiàn)對資源的控制，同時通過提高稅收、征收特許權(quán)使用費等方式來獲取收益。
事實上，在新能源浪潮背景下，將鋰資源國有化的聲音還曾在澳大利亞、墨西哥等多個國家、地區(qū)出現(xiàn)。
此外，據(jù)里約時報稱，阿根廷、玻利維亞及智利正在就建立一個類似于“石油輸出國組織”（簡稱“歐佩克”）的鋰生產(chǎn)國組織進(jìn)行討論。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年，阿根廷、玻利維亞和智利三國鋰資源量占全球比例高達(dá)60%左右。
“短期內(nèi)，鋰礦版歐佩克成型概率不大。”張銳分析稱，拉美國家長久以來熱衷于提出多邊合作倡議，但真正推動的并不多；拉美地區(qū)的鋰礦開采等受制于外國資金與技術(shù)；“鋰三角”地帶雖然儲量豐富，但實際開采及產(chǎn)量遠(yuǎn)不如澳大利亞，很難協(xié)調(diào)彼此間的關(guān)系；而且，拉美大國實力較為均衡，缺乏推進(jìn)有效合作的領(lǐng)導(dǎo)型國家。
“配額、定價、等很難達(dá)成共識?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士對此也并不看好，他表示，“現(xiàn)在是賣方市場，形勢一片大好，推動所謂‘鋰礦版歐佩克’成型的驅(qū)動力不強(qiáng)，大家肯定都是想就著上行周期多賺錢”。
張銳補(bǔ)充道，“鋰礦版歐佩克”想法的提出，代表著拉美礦產(chǎn)國家希望加強(qiáng)區(qū)域協(xié)調(diào)，擴(kuò)大自身在國際市場定價權(quán)的趨勢，這種趨勢還會逐漸增強(qiáng)，未來將對鋰礦市場產(chǎn)生更多影響。
正如前述業(yè)內(nèi)人士所言，如今的是上游鋰資源的賣方市場。
早在去年10月末，澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺進(jìn)行第三次鋰輝石精礦拍賣，拍賣最終價格達(dá)到2350美元/噸（FOB）。按照礦石拍賣價格計算，上海有色網(wǎng)預(yù)計，碳酸鋰成本上升至17.25萬元/噸。而彼時國內(nèi)市場電池級碳酸鋰市場成交均價為19.25萬元/噸。
“這是市場行為，不是人為操縱的結(jié)果。”對于猛漲的礦石價格，有礦商內(nèi)部人士向時代財經(jīng)表示，“我們這是個周期性行業(yè)，2019年前后一大批海外礦商破產(chǎn)倒閉，我們那時候也過得很慘。這兩年下游需求旺盛，需要的量一下子上去了，我們上游來不及反應(yīng)，供需關(guān)系下，礦石價格迅速上揚(yáng)的市場結(jié)果”。
“礦石漲價太厲害了，成本也在不斷升高。以前鋰云母才一千塊錢一噸，現(xiàn)在要五六千多”。江西某鋰鹽商向時代財經(jīng)抱怨道，“雖然碳酸鋰價格漲了很多，但成本漲得更多，我們中游的利潤再被不斷壓縮。不同于我們這種產(chǎn)業(yè)鏈上的小企業(yè)，即便是礦石、材料不斷漲價，但贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)那些有礦產(chǎn)資源的廠商會過得很滋潤”。
中信證券指出，2021年鋰價快速上漲引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈下游對資源保供和成本管控的擔(dān)憂，擁有礦山資源的一體化鋰生產(chǎn)商同時擁有保供和低成本優(yōu)勢，未來產(chǎn)業(yè)鏈地位將不斷強(qiáng)化，產(chǎn)業(yè)鏈利潤也將逐漸向其集中，充分受益鋰價上行。
贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)相繼發(fā)布2021年年度業(yè)績預(yù)告。其中贛鋒鋰業(yè)預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為48億元到55億元，同比增長368.45%到436.76%，預(yù)計全年扣非后凈利潤29億元至36億元，同比增長621%至795.04%。天齊鋰業(yè)公司預(yù)計2021年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18億元-24億元，大超市場預(yù)期。
為抓住行業(yè)上行周期，上游礦商也正在加緊擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建，不過建設(shè)項目到最終實現(xiàn)產(chǎn)出中間需要較長時間。另外，我國的鋰礦石主要來自進(jìn)口，但海外疫情反復(fù)，導(dǎo)致海外礦商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不如預(yù)期。其中，澳大利亞鋰礦商Allkem由于開采許可和疫情引發(fā)的相關(guān)問題，其Sal De Vida礦的投產(chǎn)和首次生產(chǎn)已推遲到2023年下半年。
根據(jù)生意社數(shù)據(jù)，目前有部分鋰鹽廠家給電池級碳酸鋰報價為40萬元/噸。此前有國內(nèi)券商預(yù)計，電池級碳酸鋰將漲至50萬元/噸高點。澳大利亞鋰礦商Allkem近期表示，由于對用于電動汽車電池生產(chǎn)的金屬需求激增，預(yù)計在截止今年6月的下半財年碳酸鋰價格將比上半財年進(jìn)一步上漲80%。
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2021年全球狹義新能源乘用車銷量達(dá)到623萬輛，同比增長達(dá)到118%，中國新能源乘用車世界份額達(dá)53%。另據(jù)乘聯(lián)會秘書長崔東樹預(yù)計，原來預(yù)期2022年新能源乘用車銷量480萬臺，目前應(yīng)調(diào)整到550萬臺以上，新能源乘用車滲透率達(dá)到25%左右。新能源汽車有望突破600萬臺，新能源汽車滲透率在22%左右。
在業(yè)內(nèi)人士看來，短期內(nèi)，全球范圍內(nèi)的鋰資源供需錯配及動力電池供應(yīng)緊張情況，將會是新能源汽車發(fā)展的最大阻礙。盡管幾乎所有的動力電池廠都在擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建，但能否在短時間內(nèi)滿足下游需求仍需打一個問號。
“鋰資源供需錯配是未來兩年內(nèi)的主旋律，在這個時期，鋰價還會持續(xù)上揚(yáng)，未來的市場屬于有資源保障生產(chǎn)的企業(yè)”。有業(yè)內(nèi)人士表示。這也意味著，短期內(nèi)，目前新能源汽車行業(yè)鋰資源供應(yīng)緊張局面短期內(nèi)不會有明顯改觀。
本文來自微信公眾號 “時代財經(jīng)APP”（ID：tf-app），作者：林前，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
