在開年至今“一片慘綠”的科技巨頭中，蘋果表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異。
1月27日美股盤后，科技巨頭蘋果公布了創(chuàng)紀(jì)錄的假日季銷售額，以及歷年來的最佳營(yíng)收和盈利，其季度凈利潤(rùn)首次超過300億美元。這得益于強(qiáng)勁的iPhone銷售和好于預(yù)期的服務(wù)部門收入。
在截至2021年12月25日的第一財(cái)季里，蘋果營(yíng)收增長(zhǎng)了11%至1239億美元，每股收益為2.10美元，同比增25%，凈利潤(rùn)346.3億美元，同比增20%，營(yíng)收和盈利均創(chuàng)公司史上新高。華爾街分析師此前預(yù)計(jì)蘋果當(dāng)季收入為1190億美元，每股利潤(rùn)為1.90美元。
無懼新冠大流行和供應(yīng)緊縮的影響，蘋果在里程碑式的2021年實(shí)現(xiàn)了3783.5億美元的全年收入，大幅高于2020年的2941億美元。
強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)發(fā)布后，蘋果股價(jià)在1月27日的盤后交易中上漲超5%。1月27日蘋果股價(jià)先漲后跌，收跌0.29%至159.2美元，此前蘋果股價(jià)已經(jīng)連跌8個(gè)交易日至兩個(gè)月新低，今年迄今累跌10.3%。截至目前，蘋果已較今年1月初的高點(diǎn)182.94美元跌近13%，進(jìn)入技術(shù)位回調(diào)區(qū)間。
但在開年至今“一片慘綠”的科技巨頭中，蘋果表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異。2022年1月納指暴跌超15%，創(chuàng)下了自2008年金融危機(jī)以來表現(xiàn)最差的1月。過去三個(gè)月，蘋果股價(jià)上漲了6.6%，道指則下跌了3.6%。
在本季度的大部分產(chǎn)品類別中，蘋果都公布了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)。其中以iPhone為首，銷售額為創(chuàng)紀(jì)錄的716億美元，同比增長(zhǎng)9.2%，遠(yuǎn)高于華爾街普遍預(yù)期的676億美元。公司指出，盡管供應(yīng)持續(xù)受限，但仍實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
該公司在全球范圍內(nèi)銷售的總體表現(xiàn)良好，尤其是大中華區(qū)的業(yè)績(jī)亮眼，銷售額達(dá)258億美元，同比大漲21%。研究公司Counterpoint的數(shù)據(jù)顯示，2021年四季，蘋果自2015年發(fā)布iPhone 6系列手機(jī)以來首次成為國(guó)內(nèi)第一大智能手機(jī)供應(yīng)商，在中國(guó)的市場(chǎng)份額更是達(dá)到23%，創(chuàng)記錄新高。vivo和OPPO分別位居第二和第三位，市場(chǎng)份額分別為19%和17%。
圖源：Counterpoint研究，2022年1月
此外，美洲銷售額為515億美元，增長(zhǎng)11%，而歐洲銷售額為298億美元，增長(zhǎng)9%。日本地區(qū)的銷售是一個(gè)軟肋，銷售額為71億美元，比一年前下降了14%。亞洲其他地區(qū)的銷售額為98億美元，增長(zhǎng)19%。
其他業(yè)績(jī)亮點(diǎn)還包括：蘋果當(dāng)季的服務(wù)收入為195億美元，同比增長(zhǎng)23.8%，同樣超出預(yù)期。Mac銷售額為109億美元，同比增長(zhǎng)25.1%?？纱┐髟O(shè)備、家居和配飾類別的銷售額為147億美元，增長(zhǎng)13.3%。由于疫情后人們開始大量購(gòu)買可用于在家工作和學(xué)習(xí)的設(shè)備，蘋果的Mac部門一直是大流行的大贏家。
蘋果CEO蒂姆·庫(kù)克（TimCook）在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，“我們?cè)诎l(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的銷售，我們除iPad外所有產(chǎn)品類別的收入都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)?！?/p>
iPad是蘋果在年末購(gòu)物季產(chǎn)品方面的一個(gè)軟肋，其銷售額為72億美元，同比下降了14.1%。該蘋果曾在2021年9月份警告稱，iPad的銷量將在12月季度因供應(yīng)鏈問題而受到產(chǎn)能限制——事實(shí)證明確實(shí)如此。
在服務(wù)方面，蘋果表示，其各種服務(wù)產(chǎn)品現(xiàn)在擁有7.85億用戶，比一年前增加了1.65億。
“客戶對(duì)我們最近推出的新產(chǎn)品和服務(wù)的強(qiáng)烈反應(yīng)，推動(dòng)整體營(yíng)收和盈利實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)百分比增長(zhǎng)，活躍設(shè)備安裝基數(shù)升至18億臺(tái)的歷史新高?！碧O果首席財(cái)務(wù)官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）說。
得益于銷量的改善和有利的產(chǎn)品組合，蘋果當(dāng)季毛利率為43.8%，環(huán)比增長(zhǎng)160個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)該季度產(chǎn)品毛利率為38.4%，環(huán)比增長(zhǎng)410個(gè)基點(diǎn)。
對(duì)于下一季度的業(yè)績(jī)情況，蘋果管理層認(rèn)為供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)將有所緩解，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同樣面臨幾方面的挑戰(zhàn)。
在與投資者的電話會(huì)議上，馬斯特里表示，該公司預(yù)計(jì)3月季度（即蘋果2022年第二財(cái)季）將出現(xiàn)“穩(wěn)健的同比增長(zhǎng)”，因?yàn)楣?yīng)方面的限制將弱于上一季度。但他補(bǔ)充說，本季度的增長(zhǎng)將放緩，原因有兩個(gè)。一方面，由于今年iPhone年度更新的發(fā)布時(shí)間比往常晚，公司的營(yíng)收增長(zhǎng)比例與一年前的54%相比將有所放緩。另一方面，匯率將在3月季度對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生兩個(gè)點(diǎn)的拖累，而在上一季度則有1個(gè)點(diǎn)的收益。該公司預(yù)計(jì)其3月季度的毛利率在42.5%至43.5%之間，將比12月季度略有下降。
華爾街預(yù)計(jì)蘋果2022年一季度的銷售額為902億美元，每股利潤(rùn)為1.32美元，預(yù)計(jì)iPhone銷售額將下降至466億美元。
Evercore ISI分析師阿米特·達(dá)里亞尼（Amit Daryanani）在最近的一份研究報(bào)告中寫道，他擔(dān)心目前機(jī)構(gòu)對(duì)其3月季度的預(yù)期過于樂觀。他指出，從歷史上看，蘋果在3月季度的銷售額比12 月季度環(huán)比下降了約32%，然而目前的華爾街模型預(yù)測(cè)的25%下跌要更溫和。他認(rèn)為蘋果的今年一季度銷售額可能在850億美元左右，遠(yuǎn)低于華爾街的共識(shí)。
盡管如此，達(dá)里亞尼維持對(duì)蘋果股票的增持評(píng)級(jí)和210美元的目標(biāo)價(jià)，并寫道該公司“仍然處于有利地位，可以在多年內(nèi)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期收益增長(zhǎng)和顯著的資本回報(bào)。”
D.A.戴維森分析師湯姆·福特（Tom Forte）同樣看好蘋果新一季度的股價(jià)表現(xiàn)。福特認(rèn)為，未來12個(gè)月蘋果股價(jià)存在三個(gè)潛在催化劑：受5G推動(dòng)的iPhone銷量持續(xù)強(qiáng)勁；新產(chǎn)品類別的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，尤其是Apple Watch和Apple TV+；加速股票回購(gòu)和潛在的更高股息。財(cái)報(bào)電話會(huì)上，蘋果表示，其在本季度以股息和股票回購(gòu)的形式向股東返還了近270億美元。
摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）此前就看好蘋果12月季度的業(yè)績(jī)——她的預(yù)測(cè)為721億美元，遠(yuǎn)高于華爾街。在本季度預(yù)告中，休伯蒂重申了她對(duì)蘋果股票的增持評(píng)級(jí)和200美元的目標(biāo)價(jià)，表示“收入穩(wěn)定、即將推出的產(chǎn)品以及向新市場(chǎng)的擴(kuò)張”使蘋果在利率上升的環(huán)境中成為防御性選擇。
本文來自微信公眾號(hào)“巴倫周刊”（ID：barronschina），作者：張若婷，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
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