今年以來，中概股跌跌不休，陷入一片哀嚎中。
結(jié)合年內(nèi)表現(xiàn)來看，中概股幾乎跌了一整年。拼多多、阿里、百度、B站等在美上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，均收到了不同程度的挫傷。
截止12月3日，中概股受到重挫，來源：尺度App
中概股的低迷也傳遞到了港股，今年以來，相比全球主流股票指數(shù)，港股恒生指數(shù)一路震蕩下跌，年內(nèi)走勢現(xiàn)已墊底，多家在港上市的科技互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)也是不斷下跌，就連騰訊也未能獨(dú)善其身，現(xiàn)已從年初的773.4港元/股跌至463.4港元/股（截止發(fā)稿前）。
一片慘綠的背后，市場彌漫著恐慌情緒，機(jī)構(gòu)紛紛出逃，國內(nèi)的這些曾經(jīng)風(fēng)光無限的互聯(lián)網(wǎng)上市公司在二級市場上集體跌落，連帶著不少中概股投資者們自嘲自己已經(jīng)是“丐幫弟子”。
越是此時(shí)，越需要一記強(qiáng)心針。
于是，段永平出手了。最近，這個(gè)早已隱退江湖多年的男人，在雪球高調(diào)為中概股站臺助威，并拿出真金白銀入手騰訊、拼多多和新東方等一眾國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
約20年前的互聯(lián)網(wǎng)大泡沫中段永平成為了網(wǎng)易丁磊的白衣騎士，成就一時(shí)佳話?，F(xiàn)在，在中概股市值狂瀉的當(dāng)口，段永平再度站在中概股的背后。
盡管段永平已經(jīng)不在互聯(lián)網(wǎng)江湖多年，但在風(fēng)投圈，他的存在真的很難被忽略。尤其是最近半年，段永平的接連出手，放出了“馳援中概股”的信號。這位曾經(jīng)在中國互聯(lián)網(wǎng)攪弄風(fēng)云的前輩，又一次回到了人們的視野中。
12月6日，段永平在雪球“官宣”，自己通過賣出7000份看跌期權(quán)的方式看漲拼多多。段永平還稱，雖然看不懂拼多多的商業(yè)模式，但認(rèn)為拼多多對農(nóng)產(chǎn)品方面的支持很有意義，準(zhǔn)備再次風(fēng)投一下。
受該消息影響，12月7日，拼多多股價(jià)大漲，當(dāng)天漲幅達(dá)12.53%，報(bào)63.03美元，總市值達(dá)到790億美元。
來源：雪球
值得一提的是，就在幾天前的12月2日，段永平還曾發(fā)文稱，“從200多掉到現(xiàn)在我也沒有任何想法想多買點(diǎn)，因?yàn)橐恢睕]看懂商業(yè)模式。但也沒賣過（既然黃崢說三年不賣，我也三年不賣吧），這大概就是風(fēng)投的意思？”
而在今年5月，段永平也曾兩次在社交平臺回復(fù)稱，從來沒推薦過拼多多，因?yàn)榭床欢渖虡I(yè)模式。
由此來看，段永平雖然嘴上說“看不懂”，但身體卻很誠實(shí)。
這波操作隔天也發(fā)生在新東方身上。
12月8日，段永平同樣通過賣出空頭期權(quán)的方式買入新東方。
對于新東方，段永平也坦言“沒那么了解”。但這并不妨礙段永平以此獲利。
來源：雪球
截止美東時(shí)間12月8日收盤，新東方股價(jià)應(yīng)聲上漲8.04%，報(bào)2.15美元。
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段永平連續(xù)兩日的操作，拼多多和新東方的股價(jià)均出現(xiàn)了較大幅度的反彈。這讓沉寂許久的中概股一下子活躍了起來，而在雪球上有50多萬粉絲的大V段永平，也被外界賦予了很多“上 帝視角”的色彩。
真有那么神嗎？
實(shí)際上，這已經(jīng)不是段永平今年第一次抄底“中概股”了。今年8月，騰訊股價(jià)跌至年內(nèi)低點(diǎn)之際，段永平兩次出手。
具體來看，段永平兩次買入騰訊控股距離最低點(diǎn)，并不遠(yuǎn)。8月4日，段永平第一次買入騰訊控股，收盤價(jià)為456.8港元/股；第二次買入是在8月18日，收盤價(jià)為436.2港元/股。
騰訊控股股價(jià)在8月19日跌至今年以來最低點(diǎn)，收盤價(jià)為421.2港元/股。此后，股價(jià)震蕩上行，9月8日最高漲到524.5港元/股。
來源：雪球
對于騰訊，段永平并沒有解釋“看不懂”、“不了解”，而是坦言稱，已經(jīng)買入騰訊ADR，并表示如果騰訊股價(jià)進(jìn)一步下跌，將繼續(xù)買入騰訊ADR。
來源：雪球
值得一提的是，早在2018年，段永平就開始下注騰訊。彼時(shí)，段永平對騰訊的態(tài)度是“少量買入，用蘋果換是舍不得的?！倍搅巳ツ辏v訊就被段永平列為“不賣品”，今年更是“越跌越買”。
在段永平眼中，騰訊是“長長的坡，厚厚的雪?！?/p>
這句話來源于股神巴菲特：“人生就像滾雪球，最重要之事是發(fā)現(xiàn)濕雪和長長的山坡?！卑头铺赜脻L雪球比喻通過復(fù)利的長期作用實(shí)現(xiàn)巨大財(cái)富的積累，雪很濕，比喻年收益率很高，坡很長，比喻復(fù)利增值的時(shí)間很長。
對于騰訊的投資策略，段永平看似謹(jǐn)慎，實(shí)際上，越到后面，步子放的越開。這背后的原因，體現(xiàn)的是段永平對騰訊的理解越來越透徹。
“我投騰訊和FB沒找過任何內(nèi)部高管聊，雖然我其實(shí)也認(rèn)識騰訊的高管（球友）。我投資的標(biāo)準(zhǔn)很簡單：商業(yè)模式，企業(yè)文化，合理價(jià)錢。所以當(dāng)商業(yè)模式和企業(yè)文化不錯(cuò)的公司、價(jià)錢也不錯(cuò)時(shí)，我就會(huì)有興趣。”
無疑，段永平對騰訊的商業(yè)模式和企業(yè)文化是認(rèn)可的。他在早期不買騰訊的原因，一方面是“懶的調(diào)錢去香港”，另一方面就是“老想等個(gè)更好的價(jià)錢”。
終于，讓段永平等到了時(shí)機(jī)。2018年，國內(nèi)停發(fā)版號重創(chuàng)游戲行業(yè)，騰訊股價(jià)也從年初的480港元高點(diǎn)，在2018年10月降至250港元，接近腰斬。
段永平趁機(jī)抄底騰訊，隨著騰訊股價(jià)的上漲，最高時(shí)收益近200%。
段永平在2018年和2021年兩個(gè)階段買入騰訊，均踩中了“抄底價(jià)”，來源：雪球
與2018年相比，2021年段永平出手騰訊的價(jià)格高了80%左右，但在段永平眼里，這個(gè)價(jià)格依然合理。
根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)，2021年上半年總收入為人民幣2735.62億元，同比增長23%；凈利潤903.54億元，同比增長46%。同時(shí)，騰訊多元化的經(jīng)營也在帶來回報(bào)，云服務(wù)、金融科技及企業(yè)服務(wù)、視頻、游戲、社交網(wǎng)絡(luò)等業(yè)務(wù)均取得了大幅的增長。
在連遭打擊卻依舊能夠賺錢，并且股價(jià)也回到了2018年年初的位置，可謂劃算。根據(jù)長線價(jià)值來看，也就不難理解段永平此刻抄底騰訊的意圖了。
其實(shí)，坊間并不清楚段永平在投資上掙了多少錢，輿論一度將其神話，稱他是中國的“隱形首富”。
眾所周知的是，段永平之所以被稱為“科技股大佬”，不僅因?yàn)樗陲L(fēng)投圈高超的財(cái)技，更是因?yàn)樗鶲V、網(wǎng)易、拼多多等一眾知名互聯(lián)網(wǎng)公司有著深厚的淵源。
事實(shí)上，段永平最早給“中概股”站臺，可以追溯到投資網(wǎng)易。
千禧年，在互聯(lián)網(wǎng)股災(zāi)中，年虧損2.3億人民幣的網(wǎng)易，股價(jià)一度跌至80美分。2001年9月，網(wǎng)易丁磊接近窮途陌路，面對隨時(shí)被摘牌的危機(jī)，專業(yè)投資者們紛紛拋售其股票，丁磊想賣掉公司，但無人接盤，只能硬著頭皮繼續(xù)干。
轉(zhuǎn)型中，丁磊決定轉(zhuǎn)型做游戲，但資金是一個(gè)大缺口，所以找到了當(dāng)初以“小霸王游戲機(jī)”起家的段永平救急。
據(jù)段永平回憶，他當(dāng)時(shí)看好網(wǎng)易做游戲的前景，并且認(rèn)為網(wǎng)易股票被嚴(yán)重低估。因此，大量吃進(jìn)網(wǎng)易股票，第一次投入200萬美元，后來又陸續(xù)建倉，在短短不到兩年的時(shí)間里，段永平在網(wǎng)易身上獲利2億美元。
有人問他，當(dāng)年怎么有勇氣買進(jìn)網(wǎng)易？段永平回復(fù)：“有人非要把金子按銅的價(jià)錢賣給你時(shí)，你是不需要勇氣的?！?/p>
買股票就是買公司，是段永平在雪球上重復(fù)最多的一句話。這句話是巴菲特的老生常談，也是段永平信奉的投資準(zhǔn)則。
投資網(wǎng)易，讓段永平一戰(zhàn)封神。在“段菲特”的聲名之下，段永平接連重倉過蘋果、茅臺等“大牛股”，可以說彈無虛發(fā)。
這得益于他對價(jià)值投資的堅(jiān)定信念，總結(jié)起來就是：“對的生意、對的人、對的價(jià)格。”
正是有了這些經(jīng)典案例的背書，才使得化名“大道”的段永平在雪球上的一舉一動(dòng)，都牽動(dòng)著股市的神經(jīng)。
但理性來講，不論是拼多多還是新東方，段永平的跟進(jìn)，都絕非是因?yàn)檫@兩家公司是其選中的“寵兒”，而是基于他對“具備長期價(jià)值的公司”的判斷。
正如段永平所言：“想不通的我不碰，肯定會(huì)錯(cuò)失很多好機(jī)會(huì)，但是保證抓住的都是對的”。
本文來自微信公眾號“AI藍(lán)媒匯”（ID:lanmeih001），作者：楊蕾，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
