美聯(lián)儲(chǔ)主席，歷來被視為權(quán)力最大的經(jīng)濟(jì)官員之一。
現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾于四年前上任。如果沒有新冠疫情，他可能會(huì)像他的前任耶倫一樣，成為美聯(lián)儲(chǔ)百年歷史上“平平無奇”的一位主席。
但新冠疫情在美國的爆發(fā)，讓美國的資本市場和金融體系經(jīng)歷了罕見的危機(jī)，鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)作為美國貨幣政策的主要制定者之一，也在各種考驗(yàn)中艱難維系著美國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。
如今，時(shí)過境遷，鮑威爾的任期即將到期，四年前提名鮑威爾的特朗普已經(jīng)離任，如今的美國總統(tǒng)則是民主黨人拜登，作為共和黨人的鮑威爾能否成功連任？
據(jù)新華社，美國總統(tǒng)拜登22日提名杰羅姆·鮑威爾連任美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席。若提名獲國會(huì)參議院批準(zhǔn)，鮑威爾將于2022年2月開啟第二個(gè)4年任期。
當(dāng)天，拜登還提名現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)理事萊爾·布雷納德接替理查德·克拉里達(dá)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)副主席?？死镞_(dá)的任期將于明年1月31日結(jié)束。
拜登在聲明中表示，美國“不能只是回到疫情暴發(fā)前的狀態(tài)，需要更好地重建我們的經(jīng)濟(jì)”，并表示相信鮑威爾的能力。拜登還對(duì)鮑威爾在疫情初期的“果斷”行動(dòng)進(jìn)行了贊揚(yáng)。
在新冠疫情暴發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)推出了一系列前所未有的措施，將利率降至接近0，并實(shí)施每月購債計(jì)劃，使央行持有美國國債和抵押貸款支持證券增加了4萬億美元以上。
11月22日，在白宮發(fā)布消息后，美市尾盤，紐約黃金期貨收報(bào)1804.6美元/盎司，大幅下跌47美元，跌幅2.54%，日內(nèi)最高觸及1850.4美元，最低觸及1802.4美元為11月5日以來的最低水平。
美元指數(shù)和美國國債收益率盤中拉升，美元刷新上周所創(chuàng)的16個(gè)月來盤中高位；各期限美債中短債收益率升幅居前，基準(zhǔn)10年期美債和對(duì)利率敏感的2年期美債收益率均較上周五的盤中低位回升超過10個(gè)基點(diǎn)。
美股收盤漲跌互現(xiàn)，道瓊斯指數(shù)上漲17.27點(diǎn)，報(bào)35619.25點(diǎn)，漲幅0.05％；納斯達(dá)克指數(shù)下跌202.68點(diǎn)，報(bào)15854.76點(diǎn)，跌幅1.26％；標(biāo)普500指數(shù)下跌15.02點(diǎn)，報(bào)4682.94點(diǎn)，跌幅0.32％。
據(jù)財(cái)聯(lián)社，外界預(yù)測，鮑威爾的提名將比較輕松地通關(guān)參議院。雖然鮑威爾是一名共和黨人，但是長期他在國會(huì)兩邊“通吃”，他曾在參議院以84比13的投票結(jié)果獲得了第一個(gè)主席任期。目前，已經(jīng)有數(shù)位民主黨官員和參議員表示會(huì)投票支持這位共和黨人，其中包括財(cái)政部長耶倫和溫和派參議員喬·曼欽。
但據(jù)海外網(wǎng)，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員最近陷入股票交易道德漩渦也為鮑威爾連任投下陰影。
除了炒股風(fēng)波外，鮑威爾也受到其他方面的指責(zé)。賓夕法尼亞州參議員、銀行委員會(huì)資深共和黨人帕特·托米強(qiáng)烈批評(píng)鮑威爾，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)政治化，失去了其獨(dú)立性。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施了大規(guī)模債券購買計(jì)劃，今年通脹飆升部分歸因于此。還有指責(zé)的聲音認(rèn)為，鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)幾乎沒有采取任何行動(dòng)來減輕氣候變化對(duì)金融體系構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，拜登提名的布雷納德可能不那么樂觀，拜登讓她取代副主席克拉里達(dá)的提名可能面臨參議院共和黨人的反對(duì)。白宮表示，如果參議院通過該提名，拜登將在12月初開始宣布剩余空缺的人選。
現(xiàn)年59歲的布雷納德自2014年以來一直擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事。在奧巴馬政府期間，她曾擔(dān)任負(fù)責(zé)國際事務(wù)的美國財(cái)政部副部長。她取得哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，并曾擔(dān)任布魯金斯學(xué)會(huì)副總裁、麻省理工學(xué)院的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授，具備更扎實(shí)豐厚的學(xué)術(shù)研究背景。
民主黨人布雷納德和鮑威爾對(duì)貨幣政策的看法相似，但在銀行監(jiān)管方面存在分歧，布雷納德幾乎在金融監(jiān)管的問題上處處反對(duì)主張放松鮑威爾?，F(xiàn)年59歲的布雷納德在2014年被奧巴馬任命為美聯(lián)儲(chǔ)理事；2020年，拜登一度考慮挑選她擔(dān)任財(cái)政部長，但之后他挑選了前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫。
鮑威爾1953年2月出生于美國首都華盛頓，2012年5月開始擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事，2018年2月開始擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。布雷納德現(xiàn)年59歲，于2014年6月出任美聯(lián)儲(chǔ)理事。
四年前，當(dāng)特朗普提名杰羅姆·鮑威爾接任美聯(lián)儲(chǔ)主席的時(shí)候，沒有人會(huì)想到，這位出自華爾街的律師和投資經(jīng)理，一個(gè)從未系統(tǒng)學(xué)過經(jīng)濟(jì)學(xué)的富豪，會(huì)經(jīng)歷怎樣跌宕起伏的四年。
據(jù)證券時(shí)報(bào)，鮑威爾前任耶倫在任的4年，加息5次，基準(zhǔn)利率從0.25%上調(diào)到1.5%。甚至在特朗普提名新主席人選后，美聯(lián)儲(chǔ)仍然選擇繼續(xù)加息。因此，特朗普早有另尋一個(gè)不會(huì)過快加息的主席之意。
但鮑威爾很明顯沒有遂特朗普的意。
2018年2月，鮑威爾正式上任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職。隨即，他就拋出了“量化緊縮”的政策，計(jì)劃在4年內(nèi)將美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模從4.5萬億美元縮減至2.5-3萬億美元。這是自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，美聯(lián)儲(chǔ)首次縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。
隨后，美聯(lián)儲(chǔ)開始加快加息的節(jié)奏。整個(gè)2018年，美聯(lián)儲(chǔ)加息4次，每次25個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率從1.75%上調(diào)到2.5%。
這讓惱怒不已的特朗普一次又一次通過媒體對(duì)鮑威爾喊話。他曾在競選集會(huì)上抨擊美聯(lián)儲(chǔ)政策，抱怨貨幣政策過于緊縮。他后來在接受?？怂剐侣勲娫挷稍L時(shí)表示：美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)瘋了，美聯(lián)儲(chǔ)加息太荒謬了。在接受《華爾街日報(bào)》采訪時(shí)說：“有點(diǎn)后悔任命鮑威爾為美聯(lián)儲(chǔ)主席?！?/strong>
當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)第四次加息25個(gè)基點(diǎn)時(shí)，特朗普甚至一度討論過要撤換鮑威爾。
雖然任內(nèi)和特朗普沖突不斷，但鮑威爾還是領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行了一系列改革。
2020年8月27日，美聯(lián)儲(chǔ)公布了新的長期目標(biāo)和貨幣政策戰(zhàn)略聲明。鮑威爾在聽證會(huì)紀(jì)要中表示，本輪改革致力于審查貨幣政策戰(zhàn)略、工具和實(shí)踐，以更好的實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)法定目標(biāo)。根據(jù)紀(jì)要，此次改革主要將問題集中在結(jié)構(gòu)性的就業(yè)和通脹兩個(gè)方面。
針對(duì)這兩個(gè)問題，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策長期目標(biāo)和策略都做出改變，首先，就業(yè)最大化目標(biāo)被明確為首位目標(biāo)，從平均就業(yè)轉(zhuǎn)為更關(guān)注結(jié)構(gòu)就業(yè)。指標(biāo)上，從整體平均值的變動(dòng)轉(zhuǎn)為關(guān)注長期低就業(yè)率群體結(jié)構(gòu)就業(yè)率短板。
其次，提出2%的長期平均通脹目標(biāo)，不再是靜態(tài)通脹目標(biāo)。明確金融系統(tǒng)穩(wěn)定也是貨幣政策目標(biāo)之一。最后，則是明確貨幣政策的首要調(diào)控中介為聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間?？紤]到利率中介目標(biāo)會(huì)受到零利率下限限制，可能不足以保證實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)，準(zhǔn)備使用更廣泛政策工具。
從鮑威爾正式上任至今，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲了37%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲了115%，標(biāo)普500%指數(shù)上漲了78%，并且連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。除了股市，美國的債券市場，房地產(chǎn)市場，都是一片欣欣向榮的景象。就連各種加密貨幣，也在一片質(zhì)疑聲中屢創(chuàng)新高。
如果鮑威爾成功通關(guān)參議院，那美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策會(huì)怎么走？
需要注意的是，鮑威爾的第二個(gè)任期將與他的第一個(gè)任期大不同。經(jīng)濟(jì)正在反彈，但通貨膨脹率正處于三十年來的高位，新冠確診數(shù)仍然高漲，供應(yīng)鏈瓶頸也帶來了很大的不確定性。
新冠疫情暴發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)將指標(biāo)利率降至近零水準(zhǔn)，并買入數(shù)萬億美元的公債和抵押貸款支持證券。隨著經(jīng)濟(jì)迅速復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)決策者可能在2021年稍晚開始縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。
但根據(jù)去年8月采行的新政策框架，他們計(jì)劃等到經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)、通脹率達(dá)到2%并有望略高于該水準(zhǔn)，然后再加息。
這是新任美聯(lián)儲(chǔ)主席可能難以恪守的承諾。大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)決策者認(rèn)為，目前超過2%的通脹是暫時(shí)的。但是，如果物價(jià)上漲實(shí)際是更為持久的，那么無論誰領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)，都可能等不到實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)就要考慮加息了。
分析師稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)的新框架要求其在更長時(shí)間內(nèi)保持寬松的貨幣政策，以追求更強(qiáng)勁的就業(yè)市場，則可能需要收緊金融監(jiān)管，以避免可能引發(fā)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)行為。
前美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員的大衛(wèi)·威爾科克斯稱，“在我看來，金融監(jiān)管是議程上的第二大議題，在利率處于歷史低位的情況下，尤其要繼續(xù)解決遏制金融風(fēng)險(xiǎn)的問題”。
威爾科克斯表示，無論誰領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)，都需要更廣泛地關(guān)注金融穩(wěn)定問題。
上周五在拜登政府提名前，美聯(lián)儲(chǔ)多位高官已經(jīng)放話加快Taper（資產(chǎn)購買縮減）進(jìn)程，美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)表示美聯(lián)儲(chǔ)政策制定會(huì)議上討論加快Taper的進(jìn)程是合適的；美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒也表示，如果就業(yè)增長保持強(qiáng)勁，通脹率遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不加快Taper進(jìn)程，并盡快調(diào)整政策利率。
再早些時(shí)候，鷹派圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席吉姆·布拉德同樣警告說，美聯(lián)儲(chǔ)還有其他方式可以采取鷹派行動(dòng)，包括暗示他們可以在Taper結(jié)束前加息，同時(shí)布拉德認(rèn)為明年會(huì)有兩次加息。
據(jù)市場分析人士預(yù)計(jì)，更加鷹派的轉(zhuǎn)變可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)第一次全面加息的決定提前到2022年6月。
今年11月，隨著美國經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)和通脹升溫，美聯(lián)儲(chǔ)宣布開始收緊銀根，從本月晚些時(shí)候起逐月削減資產(chǎn)購買規(guī)模150億美元。外界普遍預(yù)計(jì)，如果鮑威爾連任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職，美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)這一縮表計(jì)劃，于明年6月結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃。
（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）
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