浙數(shù)文化千里馳援的消息，刺激ST羅頓昨日股價封于漲停板，前者股價也收漲2%。

國資背景的浙數(shù)文化沖鋒在前，多位體育文化界盟友鼎力襄助，再借助一項定向增發(fā)，ST羅頓的未來圖景被錨定為數(shù)字體育產(chǎn)業(yè)平臺。

盡管“股權轉(zhuǎn)讓+定向增發(fā)”的易主模式并不新鮮，“A吃A”也早有先例，但本次聯(lián)姻仍具個性化特征。與此前國資“囤殼”不同，浙數(shù)文化與ST羅頓的聯(lián)姻系產(chǎn)投融結(jié)合，契合海南政策導向，未來平臺定位已然確立。“這顯然是一個有備而來的方案，參與定增的戰(zhàn)略投資者與體育文化關聯(lián)密切，具有產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力，打開了市場的想象空間。”市場人士說。

上證報記者發(fā)現(xiàn)，ST羅頓易主背后有一位關鍵先生——浙江知名投資人曹國熊。2個月前，曹國熊旗下公司一度拍得ST羅頓大股東所持上市公司股份的債權項目。本次與浙數(shù)文化一道，受讓ST羅頓7.84%股份的津津樂道基金，其執(zhí)行事務合伙人大頭投資，亦為曹國熊掌舵。

浙數(shù)牽頭布局數(shù)字體育

據(jù)披露，ST羅頓控股股東羅衡機電擬將所持20%股權轉(zhuǎn)讓給永徽隆行和津津樂道，后兩者分別受讓12.16%和7.84%，轉(zhuǎn)讓價格同為6.086元/股，與公告前1日收盤價4.36元相比，溢價幅度約40%。

轉(zhuǎn)讓完成后，浙數(shù)文化通過永徽隆行持有ST羅頓12.16%的股份，且將對ST羅頓董事會進行改組，進而擁有對公司的實際控制權。同時，浙數(shù)文化將以3.40元/股的價格，認購不超過7125萬股定增股份。上述事項完成后，浙數(shù)文化合計控制上市公司21.84%的股份。

“浙數(shù)文化受讓股份溢價幅度不小，但通過鎖價定增，攤薄了整體的收購成本。轉(zhuǎn)讓方則獲得了較為滿意的對價，有利于緩解自身資金問題。”對該方案較為關注的市場人士對記者表示。資料顯示，ST羅頓大股東羅衡機電持有的20%股權幾乎全部被質(zhì)押，且被司法凍結(jié);其一致行動人德稻教育所持的4.432%股權也被悉數(shù)質(zhì)押。

更重要的是，通過定增項目，ST羅頓錨定了新的產(chǎn)業(yè)版圖。近期，海南出臺多項政策，推動創(chuàng)建國家體育旅游示范區(qū)，海南旅游產(chǎn)業(yè)再升級。作為海南較早從事酒店經(jīng)營及管理業(yè)務的公司，ST羅頓具有一定的地緣優(yōu)勢，可在海南國際旅游島建設過程中獲得先機。據(jù)披露，本次定增項目投向數(shù)字體育云服務平臺、數(shù)字體育綜合體改造項目、亞洲賽及國際數(shù)字體育嘉年華項目等。

除了浙數(shù)文化及其關聯(lián)方樸盈國視，ST羅頓定增對象還有3名。其中，度勢體育是一家專注于體育行業(yè)的綜合性專業(yè)服務企業(yè)，目前為AESF亞洲電子體育聯(lián)合會國內(nèi)運營主體，擁有國際體育官方組織合作資源;電魂網(wǎng)絡為浙江主營網(wǎng)絡游戲的上市公司，劍指泛娛樂綜合服務商;上海熙金資本持續(xù)關注電子競技和游戲類企業(yè)，系行業(yè)的資深參與者，擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗和資源。

作為報業(yè)集團轉(zhuǎn)型樣板，浙數(shù)文化以“浙江及國內(nèi)傳媒數(shù)字經(jīng)濟的領跑者”為發(fā)展目標，聚焦數(shù)字娛樂、大數(shù)據(jù)、數(shù)字體育等核心業(yè)務，重點打造數(shù)字文化及政府數(shù)字經(jīng)濟賦能平臺兩大核心板塊，著力發(fā)展電商服務、藝術品服務等文化產(chǎn)業(yè)服務和文化產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務，同時集中資源打造融媒體業(yè)務板塊。

根據(jù)ST羅頓與各定增對象簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，各方合作的領域包括電競酒店建設運營、大型線下活動運營、大型國際化賽事活動運營、數(shù)字體育等。

“之前國資入主的公司，二級市場幾乎都沒有什么表現(xiàn)，因為一些案例并未展示出轉(zhuǎn)型路徑，純屬‘囤殼’。”市場人士表示，“ST羅頓的案例則有所不同。一系列交易實施后，公司轉(zhuǎn)型的方向已經(jīng)非常清晰，再加上海南旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的‘風口’，這種確定性使得市場相對會更加看好。”

“關鍵先生”另有其人

盡管浙數(shù)文化是ST羅頓的收購主體，但幕后“功臣”另有其人。

2019年年底，ST羅頓大股東羅衡機電所持股份因與長城國瑞證券股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務合同糾紛被司法凍結(jié)。今年4月9日，公司披露，前述債權進行公開掛牌競價并已成交，競買人為杭州道影投資管理有限公司，競買價格為5.34億元。公司稱，該債權拍賣事項將可能導致控股股東債權人發(fā)生變更，進而使控制權發(fā)生變更。

不過，4月14日晚公司公告，由于相關各方就股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議事項未能達成一致意見，各方?jīng)Q定終止本次可能導致公司控制權發(fā)生變更的具體合作事項。

天眼查顯示，杭州道影的控股股東——杭州大頭投資管理有限公司，其第一大股東為曹國熊，二股東為財經(jīng)作家吳曉波。公開資料顯示，曹國熊為普華資本董事長、經(jīng)緯中國人民幣基金合伙人，過往投資了120余家企業(yè)，已成功上市30余家。頗具標簽特征的是，在過去的5年，曹國熊熱衷泛文化板塊，投資了靈魂有香氣的女子、張德芬空間、小鵝通、喜馬拉雅、一條等百余家泛文化企業(yè)，其掌舵的頭頭是道，是中國文化投資領域的頭部基金。

也就是說，“金牌掮客”曹國熊欲主導ST羅頓的控股權轉(zhuǎn)讓，但第一次洽商并未達成。但短短1個多月后，ST羅頓不但找到了國資背景的股權受讓方，還同步引入多名戰(zhàn)略投資者，速度之快令人驚嘆。值得注意的是，與浙數(shù)文化一道，受讓ST羅頓7.84%股份的津津樂道基金，其執(zhí)行事務合伙人正是曹國熊旗下的大頭投資。不過，根據(jù)現(xiàn)有方案披露信息，曹國熊并未參與本次定向增發(fā)。

另一細節(jié)是，本次ST羅頓20%股份的總價款，恰是2個月前披露的競拍價5.34億元。資料顯示，曹國熊2015年3月至2017年3月曾任浙數(shù)傳媒(浙數(shù)文化前簡稱)的獨立董事。

從股價走勢看，ST羅頓股價從3月下旬開始連續(xù)上漲，4月初控股權轉(zhuǎn)讓終止后調(diào)整數(shù)日，之后繼續(xù)攀漲。