虎年伊始，雪松控股集團(tuán)有限公司(簡稱：雪松控股)200億元理財(cái)產(chǎn)品爆雷消息引發(fā)市場關(guān)注。據(jù)多家媒體報(bào)道，雪松控股被投資者質(zhì)疑信托產(chǎn)品逾期兌付。金融投資報(bào)記者注意到，隨著雪松控股被曝陷入理財(cái)兌付危機(jī)，其旗下上市公司齊翔騰達(dá)(002408)、雪松發(fā)展(002485)雙雙收到交易所關(guān)注函。
《致歉信》引發(fā)關(guān)注
1月30日，一封蓋有雪松控股印章并有雪松控股董事長、創(chuàng)始人張勁簽字的《致歉信》引發(fā)市場關(guān)注。致歉信顯示，受資產(chǎn)特性、交易價(jià)格、交易流程等各種因素影響，資產(chǎn)處置及回款計(jì)劃未能按照預(yù)期方案落實(shí);并且因臨近春節(jié)，公司外部協(xié)調(diào)資金的努力，也未能取得實(shí)質(zhì)性效果，致使原定應(yīng)于1月底完成的兌付無法完成。
《致歉信》中提到，春節(jié)期間將繼續(xù)推進(jìn)落實(shí)資產(chǎn)處置工作，春節(jié)過后將進(jìn)一步與投資人對話商議方案、取得共識，確保2月底之前完成兌付承諾的履行。
逾期信托產(chǎn)品規(guī)模方面，據(jù)媒體報(bào)道，雪松高管和投資者溝通時(shí)承認(rèn)，雪松方面對外發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品存量規(guī)模大約在200億元左右，涉及投資人約8000人。
這也是雪松信托2019年完成實(shí)控人變更后，再次因逾期兌付爭議引發(fā)市場關(guān)注。彼時(shí)，雪松控股收購中江國際信托，并于2019年6月正式更名為雪松信托。在更名公告中，雪松信托表示，“正在控股股東雪松控股集團(tuán)有限公司全力支持下，有序地推進(jìn)歷史遺留問題專項(xiàng)解決行動(dòng)。對于已逾期項(xiàng)目，將在監(jiān)管部門的指引下負(fù)責(zé)到底，積極并有針對性地制定‘一案一策’措施，妥善、有序地化解風(fēng)險(xiǎn)。”
金融投資報(bào)記者注意到，目前在雪松信托官網(wǎng)“熱銷產(chǎn)品”欄目中，仍有多款信托產(chǎn)品可預(yù)約，包括長旺、長泰、長惠等系列，業(yè)績比較基準(zhǔn)在4.1%-8.1%。
旗下公司稱“無影響”
隨著雪松控股被曝陷入理財(cái)兌付危機(jī)，2月11日，其旗下上市公司齊翔騰達(dá)、雪松發(fā)展雙雙收到交易所關(guān)注函。
關(guān)注函指出，近期，媒體報(bào)道顯示，雪松發(fā)展間接控股股東雪松控股旗下雪松信托的多款信托產(chǎn)品未能如期在原定的2022年1月底完成兌付，涉及金額近200億元。
雪松信托信托產(chǎn)品逾期未兌付事項(xiàng)，對雪松發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營的影響如何?雪松發(fā)展控股股東是否存在股票質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)?雪松發(fā)展控制權(quán)是否存在不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)?就上述問題，深交所在下發(fā)的關(guān)注函中，對雪松發(fā)展進(jìn)行了一一詢問。
同時(shí)，深交所要求齊翔騰達(dá)說明實(shí)際控制人雪松控股創(chuàng)始人張勁及其旗下公司為公司提供擔(dān)保的情況，并說明此次信托產(chǎn)品兌付逾期是否影響擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)的能力，公司債務(wù)續(xù)期是否因此受到不利影響。
2月14日晚間，兩家公司回復(fù)了交易所的問詢。在回復(fù)函中，齊翔騰達(dá)透露，雪松控股集團(tuán)有限公司及公司實(shí)際控制人正就逾期產(chǎn)品的兌付采取積極解決措施，并就兌付時(shí)間安排做出了承諾。齊翔騰達(dá)表示，目前該事件未對公司的生產(chǎn)經(jīng)營、新項(xiàng)目建設(shè)造成影響，公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)一切正常。
雪松發(fā)展則未提及逾期理財(cái)產(chǎn)品的詳細(xì)情況，僅表示公司與雪松信托雖為同一實(shí)際控制人控制下的法人，但公司與雪松信托均為獨(dú)立法人，在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面完全分開。因此，雪松信托經(jīng)營狀況不會(huì)對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。目前公司經(jīng)營情況正常。
違約事件仍時(shí)有發(fā)生
隨著剛性兌付的打破，近年來，信托產(chǎn)品違約和延期兌付事件引起投資者關(guān)注，并引發(fā)了對信托產(chǎn)品是否依然安全的爭議。
截至目前，信托產(chǎn)品違約事件仍時(shí)有發(fā)生。據(jù)用益金融信托研究院數(shù)據(jù)，1月共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件13起，涉及金額72.06億元。其中，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的違約涉及金額達(dá)到55.79億元，占比超過七成，工商企業(yè)和房地產(chǎn)仍是信托項(xiàng)目違約的高發(fā)領(lǐng)域。
百瑞信托研發(fā)中心報(bào)告顯示，據(jù)用益金融信托研究院數(shù)據(jù)，截至12月21日，2021年共計(jì)披露違約風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目272款，涉及金額1398.19億元。“部分信托公司前期房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)過快過猛的增長，導(dǎo)致2021年房地產(chǎn)類信托的違約集中爆發(fā)。在經(jīng)濟(jì)增長下行和監(jiān)管收緊的驅(qū)動(dòng)之下，存量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加速暴露，但風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的處置仍是一大難點(diǎn)。”
“房地產(chǎn)類項(xiàng)目依舊是風(fēng)險(xiǎn)事件的主要來源，目前房地產(chǎn)市場的信用危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵。房市銷售不暢、房企資金鏈緊繃，加上融資渠道被收緊，未來部分存量房地產(chǎn)信托項(xiàng)目或仍需要面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。”用益金融信托研究院指出。
“從近幾年集合資金信托發(fā)行指數(shù)以及信托業(yè)務(wù)實(shí)際來看，信托業(yè)務(wù)的拓展與集合資金信托產(chǎn)品的發(fā)行不能是盲目的，部分信托公司在過去大量發(fā)行產(chǎn)品，分指數(shù)進(jìn)入到行業(yè)中上游，但由于管理水平、風(fēng)控實(shí)力、資本質(zhì)量未能同步跟上，導(dǎo)致幾年后風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)，給企業(yè)帶來了較大的負(fù)面影響。”普益標(biāo)準(zhǔn)《中國信托公司綜合競爭力指數(shù)研究報(bào)告(2021)》指出，集合資金信托發(fā)行的潛在核心基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)管理，只有在完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度并嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)控要求的前提下，信托產(chǎn)品的發(fā)行才會(huì)更有保證，信托產(chǎn)品投資者的權(quán)益才能得到保障。盲目追求信托業(yè)務(wù)的擴(kuò)展速度、高強(qiáng)度發(fā)行信托產(chǎn)品可能會(huì)在經(jīng)營層面積累較大的風(fēng)險(xiǎn)。
從信托公司來看，在監(jiān)管政策收緊及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇暴露的形勢下，普遍選擇了增強(qiáng)資本實(shí)力。2021年以來，五礦信托、陜國投、陸家嘴信托、建信信托、江蘇信托、國元信托等多家信托公司宣布增資。
此外，信托賠償準(zhǔn)備呈現(xiàn)緩慢增長的趨勢。據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2021年三季度末，信托賠償準(zhǔn)備為329.66億元，同比增長11.28%，與上季度持平;信托賠償準(zhǔn)備占比為4.71%，同比小幅增長0.2個(gè)百分點(diǎn)。
“在部分信托公司集中暴露消化前期信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)積累的背景下，信托賠償準(zhǔn)備的增加有助于提高信托公司的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長翟立宏指出。(本報(bào)記者 吉雪嬌)
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