新華網(wǎng)北京1月25日電（記者 丁峰）2021年，體育產(chǎn)業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。德爾塔和奧密克戎病毒反復(fù)肆虐，全球通脹愈演愈烈，供應(yīng)鏈“瓶頸”進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)上下游風(fēng)險(xiǎn)。“姍姍來遲”的東京奧運(yùn)會(huì)最終順利舉辦，期盼已久的北京冬奧會(huì)大幕即將揭開，則讓行業(yè)看到了復(fù)蘇向上的希望。
資本市場(chǎng)，逆水行舟，不進(jìn)則退。2021年，是中國(guó)體育上市公司具有里程碑意義的一年。記者統(tǒng)計(jì)了在A股、港股和美股上市的中國(guó)體育公司（港股、美股公司貨幣單位換算為等值人民幣），連續(xù)第三年發(fā)布中國(guó)體育上市公司年度市值榜單，驚喜發(fā)現(xiàn)：截至2021年末，中國(guó)體育公司總市值首次突破萬億元大關(guān)，達(dá)11093.71億元，同比2020年總市值8198.05億元，增長(zhǎng)了35.32%；上市公司數(shù)量達(dá)40家，同比2020年增加了6家；4家公司市值站上千億元，12家公司市值過百億元，數(shù)量對(duì)比2020年均有顯著增加；有28家公司在2021年市值收獲正增長(zhǎng)，占公司總數(shù)的七成。
從市值規(guī)模來看，安踏體育、申洲國(guó)際、李寧、華利集團(tuán)4家公司占據(jù)“千億俱樂部”。
“百億俱樂部”則擴(kuò)大到了9家，比2020年增加了3家，東鵬飲料、波司登、滔博、特步國(guó)際、春風(fēng)動(dòng)力、中體產(chǎn)業(yè)、共創(chuàng)草坪、比音勒芬、非凡中國(guó)入列。
久祺股份、探路者、舒華體育、浙江自然、361度、大豐實(shí)業(yè)、西王食品7家公司市值位于50-100億元之間。
萊茵體育、健盛集團(tuán)、星輝娛樂、中潛股份、貴人鳥、上海鳳凰、當(dāng)代文體、信隆健康、金陵體育、華生科技、中國(guó)動(dòng)向、三夫戶外12家公司市值位于30-50億元區(qū)間。
長(zhǎng)白山、牧高笛、羅頓發(fā)展、力盛賽車、華米科技、英派斯、瘋狂體育、智美體育8家公司市值不足30億元。
行業(yè)龍頭安踏市值罕見縮水，華利集團(tuán)躋身千億俱樂部
2021年上半年因?yàn)椤靶陆蕖笔录?，?guó)貨受熱捧。安踏體育迎來成立三十周年，其市值一度站上4000億元大關(guān)，超過老牌巨頭阿迪達(dá)斯。2021半年財(cái)報(bào)顯示，安踏營(yíng)收228.1億元，收入同比增長(zhǎng)55.5%，凈利潤(rùn)38.4億元，同比增長(zhǎng)131.6%，雙雙創(chuàng)出歷史新高。
但受下半年國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情局部反復(fù)，消費(fèi)市場(chǎng)增速放緩，F(xiàn)ILA業(yè)績(jī)不及預(yù)期等因素影響，安踏市值出現(xiàn)了明顯下滑，從高位下跌逾四成，進(jìn)而全年市值縮水4.05%，為2583.56億元，是五年來首次市值增幅為負(fù)數(shù)。雖然安踏仍占據(jù)中國(guó)體育上市公司2021市值榜榜首，但與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的差距已在縮小。
位居榜眼的申洲國(guó)際，市值1841.75億元，是國(guó)內(nèi)最大的運(yùn)動(dòng)服飾生產(chǎn)企業(yè)，過去一年公司在東南亞的生產(chǎn)基地不斷經(jīng)受疫情考驗(yàn)。雖然依靠為耐克、阿迪達(dá)斯等做代工，但申洲國(guó)際構(gòu)建了行業(yè)內(nèi)首屈一指的盈利“護(hù)城河”。2021年上半年，公司營(yíng)收113.69億元，在全球同業(yè)上市公司里規(guī)模最大，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.69億元，銷售凈利率達(dá)19.58%，遠(yuǎn)高平均行業(yè)內(nèi)凈利率的6%左右。安踏和李寧的凈利率分別為18.11%和19.24%。
憑借上半年國(guó)貨熱潮，李寧營(yíng)收增速創(chuàng)下新高，推動(dòng)了公司股價(jià)大漲，市值一度翻番。但春風(fēng)得意后，卻在下半年曝出奧運(yùn)冠軍陳雨菲參加全運(yùn)會(huì)比賽時(shí)，腳被李寧球鞋嚴(yán)重割傷，引發(fā)外界質(zhì)疑產(chǎn)品質(zhì)量把控不嚴(yán)。之后也未見李寧公布調(diào)查情況，似乎事件就此不了了之。
2018-2020年，李寧研發(fā)投入在總收入占比分別為2.2%、2.6%、2.2%，2021年上半年則降至1.84%，遠(yuǎn)低于7.3%的廣告及市場(chǎng)推廣費(fèi)用支出占比。李寧市值在下半年轉(zhuǎn)漲為跌，全年收得1825.32億元。
作為2021年新上市公司中的明星，華利集團(tuán)吸引了眾多知名基金的關(guān)注，包括耳熟能詳?shù)母哧?、高毅、淡水泉等。華利集團(tuán)自1995年開始為匡威代工運(yùn)動(dòng)鞋，逐漸獲得耐克、UA等眾大牌的青睞，業(yè)務(wù)規(guī)模越來越大。2021年前三季度營(yíng)收126.34億元，凈利潤(rùn)19.97億元，分別同比增長(zhǎng)22.57%和51.57%。公司市值年漲幅176.38%，達(dá)1039.21億元，第一年就躋身“千億俱樂部”。
百億俱樂部陣容擴(kuò)大，東鵬飲料一馬當(dāng)先
2021年，東鵬飲料、特步國(guó)際、比音勒芬、非凡中國(guó)4家公司成為“百億俱樂部”新軍，意圖跨界轉(zhuǎn)型的中潛股份則黯然退出。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，體育上市公司“千億俱樂部”成員為清一色的運(yùn)動(dòng)鞋服類企業(yè)，而“百億俱樂部”成員則豐富多彩，涉及飲料、摩托機(jī)車、體彩、運(yùn)動(dòng)草坪等多領(lǐng)域。
全球最大的能量飲料生產(chǎn)商紅牛，近些年在中國(guó)遇到了強(qiáng)勁挑戰(zhàn)者?！袄Я死哿撕燃t牛”，“累了，困了，喝東鵬特飲”在大街小巷打的熱火朝天。2021年5月，東鵬飲料成功上市后連續(xù)15個(gè)交易日大漲，市值一度接近千億元，截至年末收盤為727.38億元，位居體育上市公司2021市值榜第五。
與紅牛一樣，東鵬飲料贊助各項(xiàng)運(yùn)動(dòng)賽事是不遺余力，牽手中超，入局電競(jìng)，眾多體育項(xiàng)目上都能看到東鵬飲料忙碌的身影。畢竟，運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景是能量飲料最主要的消費(fèi)場(chǎng)景之一。當(dāng)然，中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，也是東鵬飲料迅速崛起的重要原因。在披露的2021半年報(bào)中顯示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)能量飲料、非能量飲料、其他業(yè)務(wù)，占營(yíng)收比例分別為：96.33%、3.4%、0.27%。
運(yùn)動(dòng)鞋服銷售公司滔博擁有Nike、Adidas、Puma、Converse等多個(gè)國(guó)際品牌經(jīng)銷權(quán)，Nike和Adidas兩大主力品牌的銷售額幾乎占到總銷售額的90%。2021年，滔博股價(jià)連續(xù)下行，市值縮水三成，為399.69億元。
作為2020年體育上市公司市值增幅冠軍的春風(fēng)動(dòng)力，深耕動(dòng)力運(yùn)動(dòng)裝備行業(yè)，主營(yíng)運(yùn)動(dòng)摩托車和全地形車，2021年繼續(xù)保持銷售高增長(zhǎng)，同時(shí)還開發(fā)了鋰電摩托車等熱門產(chǎn)品，市值259.63億元，略縮水0.21%。
非凡中國(guó)作為隱身李寧背后的公司，曾在2012年李寧遭遇全行業(yè)庫存危機(jī)時(shí)，發(fā)行股債，輸血13.59億港元收購后者25.23%的股權(quán)，以解燃眉之急。非凡中國(guó)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋體育社區(qū)開發(fā)、體育賽事等板塊，雖業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，但因持有的李寧股份增值數(shù)十倍，以及去年初公告收購英國(guó)知名休閑鞋品牌Clarks，2021年股價(jià)大漲216.22%，達(dá)121.03億元。
港股老牌運(yùn)動(dòng)鞋服公司迎來高光時(shí)刻
2020年10月9日，代言特步18年的謝霆鋒出資1000萬元認(rèn)購特步500萬股。以去年12月31日收盤價(jià)計(jì)算，謝霆鋒獲利近4000萬元。
361度和特步與晉江同城兄弟安踏，差不多同時(shí)段登陸港股，上市十多年卻只能仰望后者一騎絕塵，市值只有安踏的零頭。但2021年國(guó)潮崛起，361度和特步終于攜手迎來高光時(shí)刻，市值漲幅達(dá)270.37%、253.32%，分別為67.56億元、279.33億元。
其中，特步還獲得高瓴資本真金白銀的投資。2021年6月，特步公告稱，高瓴出資約10億港元認(rèn)購公司可換股債券和戰(zhàn)略投資旗下“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)。但最近兩年，高瓴掌舵人張磊推崇的“做時(shí)間的朋友”價(jià)值投資理念，似乎正變成“做套利的朋友”。高瓴在蔚來、拼多多等公司股票頻頻上演“高拋低吸”的操作。
所以，特步要想收獲高瓴的“長(zhǎng)久耐心”，還是得在“蓋世威”和“帕拉丁”新品牌整合上下功夫，強(qiáng)項(xiàng)戶外跑步領(lǐng)域也正面臨安踏、李寧等頭部公司虎視眈眈。另外，特步財(cái)報(bào)上還趴著7.58億元的商譽(yù)高企。
戶外運(yùn)動(dòng)成高潛賽道，探路者等表現(xiàn)優(yōu)異
在2021年體育上市公司各細(xì)分板塊中，戶外運(yùn)動(dòng)板塊表現(xiàn)突出。新登陸資本市場(chǎng)的5家體育公司，久祺股份、浙江自然和華生科技3家屬于戶外運(yùn)動(dòng)板塊。
戶外運(yùn)動(dòng)是指在自然場(chǎng)地或人工模擬場(chǎng)地開展的運(yùn)動(dòng)，涉及的相關(guān)用品包括帳篷、充氣床墊、背包、登山服、自行車、電踏車、人造草、人造攀巖墻等。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年全球戶外運(yùn)動(dòng)用品市場(chǎng)營(yíng)收將達(dá)到1.5萬億元。從人均消費(fèi)看，我國(guó)戶外活動(dòng)年度人均消費(fèi)額不足20元，而歐美和亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家的人均消費(fèi)額均在300-800元之間，提升空間巨大。
在12家戶外運(yùn)動(dòng)上市公司中，10家市值年增幅收獲正增長(zhǎng)，7家公司市值增幅在50%以上。其中，久祺股份年市值漲幅位居榜首。
作為國(guó)內(nèi)最早進(jìn)軍開拓戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的探路者，新管理層在2021年全面接手運(yùn)營(yíng)后，“硬核”產(chǎn)品頻頻亮相：2021年10月神舟十三號(hào)升空，翟志剛、王亞平和葉光富三位宇航員日常穿著的艙內(nèi)工作服、運(yùn)動(dòng)休閑服，是探路者專門量身打造；繼“上天”之后，11月“雪龍2號(hào)”啟程開赴南極，中國(guó)第38次南極考察隊(duì)都身著探路者定制的考察隊(duì)服，在極端嚴(yán)寒天氣進(jìn)行戶外科考。公司2021年前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)41.7%、116.29%，年市值增幅為53.64%，達(dá)87.57億元。
北京冬奧會(huì)開幕在即，相關(guān)公司漲幅可觀
北京冬奧會(huì)點(diǎn)燃了國(guó)人對(duì)冰雪的熱情，冰雪運(yùn)動(dòng)、冰雪旅游等“冰雪經(jīng)濟(jì)”相關(guān)產(chǎn)業(yè)，正在不斷升溫。
上市公司長(zhǎng)白山地處吉林省，被認(rèn)為是冰雪運(yùn)動(dòng)純正標(biāo)的企業(yè)。有研報(bào)表示，長(zhǎng)白山滑雪資源豐富，可開發(fā)空間大，是中國(guó)最適合開展冰雪運(yùn)動(dòng)的地方。受疫情影響，雖然前三季度公司虧損0.27億元，但全年市值增幅達(dá)38.56%
2021年6月，萊茵體育宣布中止收購成都文旅63.34%的控股權(quán)，無緣將南方地區(qū)規(guī)模最大、設(shè)備最齊全的室外滑雪場(chǎng)西嶺滑雪場(chǎng)收歸麾下。雖然業(yè)績(jī)表現(xiàn)羸弱，但公司在冰雪運(yùn)動(dòng)、體育培訓(xùn)等業(yè)務(wù)上提前布局，2021年全年市值收獲38.49%的漲幅。
中體產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家體育總局唯一的上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為體育彩票相關(guān)、體育場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)管理、體育賽事管理及運(yùn)營(yíng)等，2021年前三季度公司營(yíng)收約2.72億元，同比增長(zhǎng)0.78%，凈利潤(rùn)約284萬元，同比下降56.59%。公司作為北京2022年冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)特許零售商，涉足相關(guān)運(yùn)營(yíng)服務(wù)工作，2021年市值增長(zhǎng)23.53%為145.08億元。
體育上市公司超八成位于四大城市群
2021體育上市公司市值榜首次對(duì)上榜公司按省級(jí)區(qū)域進(jìn)行分類，40家公司分屬12個(gè)省市，其中，北京（8家）、浙江（8家）、廣東（6家）、福建（5家）、上海（3家）、江蘇（3家）等省市居多，山東、四川、安徽、湖北、吉林、海南也有公司上榜。
國(guó)際賽事是城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“動(dòng)力源”，是城市能級(jí)提升的“頂梁柱”。而體育上市公司的數(shù)量和質(zhì)量，無疑是觀察所在城市體育產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)活力的重要指標(biāo)，更反映出體育發(fā)展水平和含金量。
記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，體育上市公司總部設(shè)在北京(8家)、泉州(5家)、上海(3家)、杭州(3家)、深圳(2家)、蘇州（2家）、寧波（2家）及成都（1家）、廣州（1家）、合肥（1家）、武漢（1家），顯示體育與這些城市有著深厚的連接。
北京作為全國(guó)政治文化中心，是歷史上首個(gè)舉辦夏奧會(huì)與冬奧會(huì)的“雙奧之城”，舉辦過的世界級(jí)體育賽事更是不勝枚舉。北京也堪稱體育公司孵化中心，匯聚了探路者、李寧、中體產(chǎn)業(yè)、中國(guó)動(dòng)向、瘋狂體育、三夫戶外、智美體育、非凡中國(guó)等體育企業(yè)，總市值截至2021年年底約2300億元，體量接近全部500強(qiáng)的25%。
相較其他城市而言，體育產(chǎn)業(yè)則是泉州毋庸置疑的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，安踏體育、特步國(guó)際、361度、舒華體育、貴人鳥都是從泉州晉江走出的民營(yíng)企業(yè)佼佼者；上海、深圳和成都，都在發(fā)力打造“全球著名體育城市”，成都更是將浙江企業(yè)萊茵體育收購控股，其做大體育產(chǎn)業(yè)的意圖不言而喻。
記者注意到，中國(guó)體育上市公司有34家集中在長(zhǎng)江三角洲城市群（14家）、京津冀城市群（8家）、粵閩浙沿海城市群（6家）、粵港澳大灣區(qū)（6家），占40家總數(shù)的85%。
京津冀城市群除北京外，其他城市沒有公司入榜；長(zhǎng)三角的上榜公司城市分布更為均衡，其中上海3家，杭州2家，蘇州2家，寧波2家，合肥1家，涉及體育產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域覆蓋面也較廣；粵閩浙沿海城市群出現(xiàn)在“十四五”規(guī)劃綱要中，6家上榜公司包含了泉州的5家企業(yè)和浙江衢州的牧高笛；粵港澳大灣區(qū)城市分布也頗為均衡，深圳、廣州、中山、汕頭、惠州均有體育上市公司，體育產(chǎn)業(yè)也呈多元化，運(yùn)動(dòng)飲料、戶外裝備、深海潛水裝備等。
在2022年新的一年，隨著全民健身國(guó)家戰(zhàn)略的深入實(shí)施，北京冬奧會(huì)、成都大運(yùn)會(huì)、杭州亞運(yùn)會(huì)等體壇盛會(huì)的成功舉辦，健康中國(guó)和體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)邁出新步伐，中國(guó)體育上市公司版圖又將迎來哪些變化？新華網(wǎng)體育將持續(xù)保持關(guān)注。
