剛剛宣布2018年全年銷售達750億元的居然之家又有了新動作。1月9日晚間，武漢中商公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份方式購買北京居然之家家居新零售連鎖集團有限公司(以下簡稱居然之家)全體股東合計持有的居然之家100%股權。一旦收購完成，居然控股將成為上市公司股東。

“借殼”外埠上市公司IPO、增速下沉布局、拓展多元業(yè)務，種種跡象表明，以居然之家為首的家居企業(yè)已悄然將布局重點轉(zhuǎn)向二三線城市。

曲線上市，相關預案或近期公布

截至公告發(fā)布日，武漢中商1月9日收盤價為6.72元/股，市值約為16.88億元。事實上，業(yè)界對居然之家要上市的猜測由來已久。早在去年2月，居然之家便開始資本運作并釋放36%股權，引進戰(zhàn)略投資金超過130億元，估值約363.5億元。參與投資居然之家的投資機構包括：阿里巴巴、泰康集團、云鋒基金、加華偉業(yè)資本、華聯(lián)長山興、紅杉資本、信中利等。

據(jù)了解，目前居然之家正積極探索家居新零售模式，居然新零售作為居然之家的核心業(yè)務，在獲得投資方入股后，不斷加大線下店面布局，2018年開辦分店80家，累計開店數(shù)量達到303家，市場銷售額突破750億元，同比增長23%。

值得注意的是，居然之家實現(xiàn)第一個百店計劃花費了15年;第二個百店僅3年時間就得以實現(xiàn);而第三個百店的落成時間更快，只用了1年。規(guī)模迅速地擴大，自然離不開資本的投入。而居然之家線下連鎖店的擴張，則更需要大量資金投入。但資金回籠需要細水流長，盡管曾斬獲巨額投資，但也并不能從根本上解決問題，因此上市便成為了無法回避的事實。

但為何居然之家會選擇與武漢中商重組?公開資料顯示，武漢中商從事零售業(yè)務，同時涉足商業(yè)物業(yè)開發(fā)、電商服務等產(chǎn)業(yè)。

此次武漢中商收購是否將觸及借殼條款?就相關問題，近期有其他媒體致電武漢中商方面，其相關工作人員表示，相關收購屆時需要國資部門來審批。至于收購的具體信息，相關預案近期即將公布。隨后，記者致電居然之家相關負責人，但其表示目前暫時處于靜默階段，不便多說。

一線城市新房減少，家裝需求發(fā)生轉(zhuǎn)變

此前發(fā)布的《北京城市總體規(guī)劃(2004年—2020年)》明確寫出，2020年，北京總?cè)丝谝刂圃?800萬人。換言之，盡管難度較大，未來兩年北京常住人口持續(xù)減少將是大趨勢。與人口較少相對應的是，北京連續(xù)兩年商品住宅銷售不足3萬套。

伴隨著新建商品房開發(fā)量下降、人口逐步流出，家居行業(yè)在京或?qū)⑦M入萎縮期。“從‘賣方市場’到‘買方市場’再到‘明顯買方市場’，從饑渴狀態(tài)到飽和狀態(tài)再到超飽和狀態(tài)，我國家居行業(yè)這三十年間可以說是跨越了‘三大步’，從本質(zhì)看每一步都是消費升級的催化和倒逼。”北京家居行業(yè)協(xié)會常務副會長兼秘書長劉晨表示，在需求側(cè)發(fā)生質(zhì)變的同時，供給側(cè)自然也會出現(xiàn)重大變化。

劉晨告訴記者，隨著新建商品房開發(fā)量的下降，再次裝修的改善性需求將成為家居行業(yè)未來的主要訴求點。“北京現(xiàn)已有住房面積約6.5億平方米，若以10年作為一個裝修輪回，每年就會有6500萬房屋改善面積，如果按照每平方米2000元進行計算，每年會釋放的消費總額會達到1000億元左右。”他說。

但對于二、三線城市來說，仍處于后發(fā)展狀態(tài)，房價相對較低。劉晨認為，生活在二、三線城市的消費者可以用較低的價格購房，節(jié)省出更多資金進行家居消費。“家居行業(yè)并不直接與房價掛鉤，但卻與住房面積有關，從某種意義上講，房價越低對家居行業(yè)越利好，反之，高房價將會壓制和限制家居需求。”他坦言，這或許也是一線城市與二、三線城市家居市場環(huán)境呈現(xiàn)出不同局面的原因之一，也或?qū)⑹俏磥砑揖有袠I(yè)選擇下沉的方向。

《湖北日報》2018年9月曾經(jīng)報道，居然之家董事長汪林朋出生于湖北羅田，其還表示：“正考慮將居然之家總部從北京遷回武漢”。由此可見，居然之家此次“借殼”武漢中商的動作，其實并不突然。

據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，2018年武漢商品房銷售達15.16萬套，環(huán)比下降12.23%，近四年新建商品房總量總超80萬套。龐大的新建商品房體量也將帶動家居、家裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)了解，居然之家目前在湖北已開設了19家分店，簽約36家店，累計投資已超100億元。

二三線城市樓市成交活躍，家居企業(yè)下沉布局

武漢樓市成交活躍，僅是二三線城市房地產(chǎn)“井噴”的縮影。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，2018年全國樓市成交面積TOP10城市分別為，重慶、惠州、武漢、成都、西安、青島、長沙、佛山、杭州、沈陽。而在2018年全國土地成交面積TOP10城市，一線城市中僅上海入榜、位列第十位，前九名全部為二三線城市。

在易居中國易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進看來，2018年新房成交面積增長主要來自三四線城市。2015年三四線城市房地產(chǎn)成交復蘇，隨著因城施策的調(diào)控政策持續(xù)作用，三四線成交量明顯下降。成交雖在下降，卻仍占樓市總體成交的6成以上。

二三四線樓市的活躍，也促使家居企業(yè)下沉布局。此前，《中國主流家居商場發(fā)展狀況調(diào)查報告》中就顯示，家居賣場的布局正逐漸從一線城市向二三線城市轉(zhuǎn)移。相比一線城市，湖北武漢也成為了眾多家居賣場競爭的白熱化地帶。就居然之家舉例來看，湖北門店的數(shù)量在其全國版圖里，單省排名第一。而其他頭部賣場也計劃在幾年之內(nèi)完成向湖北省擴張的目標。

近幾年，家居行業(yè)也在積極探索著新零售的創(chuàng)新模式。而無論是線下開店路徑，還是電商平臺對傳統(tǒng)企業(yè)的投資、并購，整個行業(yè)都開始表現(xiàn)出渠道下沉、掌控全渠道的苗頭，尤其是在二三線城市，武漢、長沙、成都等一些強二線城市中體現(xiàn)的淋漓盡致。

在居然之家董事長汪林朋看來，未來“千店計劃”中的1000家門店，將由三分之一省會等重點城市和三分之二的地級市組成。“在發(fā)展相對較快的重點城市，要深入各個核心區(qū)開枝散葉;在經(jīng)濟滯后于前者的地級市，也要至少布局一家門店。”他說。

關鍵詞： 家居企業(yè)加速渠道下沉